基础化工推荐复苏预期指引基本面改善且有成长性的优质龙头公司，以及长期国产替代背景下的细分行业新材料头部企业。 　　摘要： 　　周观点：1、 发展主线：复苏预期下，22 年承压的化工品需求复苏的强预期将指引周期方向向上，尽管弱现实导致斜率仍需跟踪变化。优选与经济周期相关性较大且低谷期仍在稳步进行资本开支的龙头企业，受益的相关子行业包括聚氨酯、煤化工、钛白粉、纯碱、氟化工、轮胎、硅、农化等。2、安全主线：看好新材料产业长期的国产化替代趋势，业绩高增长的确定性及高壁垒综合优势带来强阿尔法，建议关注市场份额

　　领跑储能温控行 业，赋能公司未来业绩 公司作为储能温控龙头企业，方案成熟、产品齐全、保有量大，储能温控市占率国内达50%、全球达30%，行业领先。公司储能温控产品持续服务于大大小小不同的储能项目，包括国内首个百兆瓦级最大的液冷储能项目以及世界上海拔最高的储能电站项目。随着储能液冷市场渗透率的提升，公司未来两年的储能业务将保持翻倍增长，稳定为公司第一大主营业务。 　　抓住数字化浪潮，助力数据中心节能降耗 　　作为精密温控节能专家，机房温控设备一直作为公司主要营收业务之一。公司独创XFreeCooling 气动热管技术

当下,游戏行业正迎来,政策修复+科技创新的双击。 1、政策:版号节奏常态化,1月版号超预期,大量重点产品获版号,如腾讯《黎明觉醒: 生机》(2月上线)、米哈游《崩坏:星穹铁道》(预约破千万)等。 2、科技创新:AIGC技术将对游戏行业带来:1)辅助制作,降本增效;2)交互升级,提升体验;3)降低门槛,推动创新。头部公司已有布局:据虎嗅,米哈游投入人工智能,以解放美术人力、提升卡通渲染能力,腾讯/网易也有自研工具辅助部分制作环节。 3、估值:主要公司当前市值对应23年预计净利润估值仍在15x左右。 随着游戏产品的版号获取和陆续上线,将明确改善行业景

　春节假期结束后首周，国内经济复苏力度强劲。春节假期结束后第一周国信高频宏观扩散指数A 转正，指数B 明显回升。从分项来看，本周消费、投资、房地产领域的分项指标普遍出现回升。 　　从季节性比较来看，本周指数B 已明显回升至历史均值上方，此外我们观察到，2016-2022 年春节假期结束后第一周指数B 回升幅度平均约为0.1，最大值为0.4，而2023 年春节假期结束后第一周指数B 回升幅度为0.7，明显超过2016-2022 年同期水平，体现2023 年春节假期结束后首周国内经济复苏力度较大。 　　历史经验显示，春节假期结束后第一周国内经济恢复一

　　工信部2 月6 日发布了《关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告》，将卫星互联网设备、功能虚拟化设备正式纳入进网许可管理。这是按照2022 年9 月底《国务院办公厅关于深化电子电器行业管理制度改革的意见》（国办发〔2022〕31 号）要求，将指导意见落实到改革举措和实施细则。 　　卫星互联网设备是指基于卫星通信技术完成数据交互，向用户提供互联网服务的新型网络设备。卫星互联网是继固定通信网、移动通信网络之后新兴的信息通信基础设施，是全球信息通信网络未来发展的重点方向之一。对卫星互联网设备进行许可管理是为了保障

事件概述:根据北京市人民政府关于印发《2023 年市政府工作报告重点任务清单》的通知,北京市将着力建设全球数字经济标杆城市,落实北京数字经济促进条例,推动北京数据特区建设,开展数据基础制度先行示范。 北京高度重视数据要素建设,数据特区有望成为推动行业发展的重要举措。 此次北京市政府将建设数据要素特区写入《2023 年市政府工作报告重点任务清单》,体现了政府对数据要素发展的高度重视。《2023 年市政府工作报告重点任务清单》中提到的:着力建设全球数字经济标杆城市,落实北京数字经济促进条例,推动北京数据特区建设,开展数据基础制

白电全年内销下滑,原材料价格回落叠加人民币贬值,企业盈利能力有望修复。根据产业在线数据显示,2022 年全年空调行业实现累计产量14829 万台,同比下滑4.3%,其中12 月产量1160 万台,同比下滑7.5%;2022 年全年空调行业实现销量15004 万台,同比下滑1.7%,其中内销量同比下滑0.5%。冰箱2022 年全年内销量同比下降3.3%,12月单月同比下降8.2%;洗衣机2022 年全年内销量同比下滑8.4%,12 月单月同比下滑12.4%。出口方面,2022 年全年空调外销量累计同比下滑3.2%,冰洗外销量同比分别下滑21.6%/7.1%,主要受到2021 年同期高基数的影响。成本方面,22Q2 起,

　海外模拟龙头Q4 业绩符合预期，上调资本开支规划及远期收入指引 德州仪器4Q22 营收46.7 亿美元，环比-11%，符合公司此前指引（44-48亿美元），基本符合彭博一致预期（46.1 亿美元）。公司指引1Q23 营收为41.7~45.3 亿美元（中值环比-7.4%），符合彭博一致预期的43.5 亿美元。从此次业绩会我们看到1）Q4 模拟行业需求除了汽车之外疲软进一步扩大。2）模拟行业公司库存水位持续走高。德州仪器预计存货仍将增加。3）德州仪器再次上调资本开支规划及远期收入指引彰显公司雄心。我们认为1）短期模拟行业终端需求持续疲软，收入及库存仍有压力