市场表现： 　　上周（1月30日至2月3日），医药生物板块整体下跌1.15%，在申万31个行业中排第27位，跑输沪深300指数0.20个百分点。年初至今，医药生物板块整体上涨6.58%，在申万31个行业中排第17位，跑输沪深300指数0.39个百分点。当前医药生物板块PE估值为25.9倍，处于历史低位水平，在申万31个行业中排第14位，相对于沪深300的估值溢价为130%。上周，医药生物各板块均有一定幅度下跌，其中医疗服务跌幅最大，达2.63%。个股方面，上周上涨的个股为301只（占比65.0%），涨幅前五的个股分别为百利天恒（47.7%）、睿昂基因（25.1%）、首

氨纶:公司现有产能22.5万吨,实际产量可达26万吨,规划扩能30万吨,一期5万吨预计2023年投产。2022年氨纶遭受供给与需求端的双重冲击,价格价差持续下行,并于Q3触底,四季度以来整体价格价差回暖。随着疫情防控政策的优化,2023年有望迎来复苏。行业未来扩产主要集中在晓星(规划36万吨)和华峰(规划30万吨)两家龙头上,集中度持续提升。此外,氨纶行业成本曲线陡峭,公司重庆基地在原材料采购、能源、人工、设备等方面具备显著优势,盈利领先同行,随着重庆基地产能扩张,盈利能力有望进一步提升。 己二酸:公司现有产能约100万吨,规划扩能40万吨,预计20

　　A 股市场综述 　　周一（02 月06 日）A 股市场先抑后扬、宽幅震荡整理，受到恒生指数震荡下行的影响，早盘两市股指跳空低开之后逐级震荡走低，沪指午后在3226点附近获得支撑，尾盘股指企稳回升，盘中金融、酿酒、汽车、半导体以及消费电子等核心资产震荡回落；软件、互联网、电网设备以及通信服务等成长行业逆势走高，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周一震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。 　　后市研判及投资建议 　　周一A 股市场先抑后扬、宽幅震荡整理，早盘两市股指跳空低开之后逐级回落，金融、酿酒、汽车、

清洁电器品类进一步多元化,龙头企业有望凭借技术和市场积累,持续领跑新兴赛道。投影仪LCD 方案市场份额大幅提升,未来LCD 和DLP 技术路线或持续共存。 清洁电器:随着扫地机和洗地机市场增速阶段性放缓,清洁电器品牌开始多元化布局新兴品类,探索和培育细分市场潜力。我们认为,清洁电器的核心是电机+刷头配置,在此基础上根据使用场景差异拓展多元化品类,再结合智能化开发,针对性解决消费者痛点,因而清洁电器各品类的研发和市场打法具备一定共通性。而当前清洁电器龙头本身在硬件性能和智能化层面已经深耕多年,有望凭借在洗地机、扫地机、吸尘

　　行业核心观点 　　房地产行业是我国国民经济支柱产业，在疫情管控放松的背景下，宏观经济的修复仍离不开地产的企稳，预计政策面仍以宽松为主。地产在经历了一年半快速下行期后，供给已降至接近中长期均衡水平，继续下降的空间有限，政策不断叠加下有望驱动行业走出困境。建议关注（1）均好型头部房企以及深耕高能级城市的区域类房企；（2）融资政策放松下具有资源整合或风险化解能力的房企；（3）优质的头部物业管理公司。 　　投资要点： 　　上周行情回顾：上周，申万一级行业房地产指数下跌0.74%，沪深300 指数下跌0.95%，板块表现

2022 年业绩预告披露结束后我们对纺服轻工行业做了总结和分析，整体上我们认为22 年是压力释放的一年，同时压力之下呈现着分化。展望2023 年收入的修复、盈利能力的回升在各个板块都值得期待。分版块具体看： 　　纺织服装22 年内外部压力兼有，23 年服装家纺弹性更优，注重标的赛道和质地。2022 年国内疫情的反复线下消费不畅，海外美联储加息及疫情补贴退坡后的消费疲软。服装家纺在22 年仍然体现出赛道差异，休闲服、女装业绩降幅较大，港股运动服饰从流水数据判断收入端仍有增长。纺织制造，在22 年下半年起出口下行明显，海外去库存将

销售受行业影响仍处低位。2023 年1 月公司实现合同销售金额约57.76 亿元，同比下降26.5%，百强平均为-32.2%；实现销售面积约71.24 万平方米，同比下降10.6%，百强平均为-37.3%；累计销售均价8108 元/平方米，同比下降17.81%。根据克而瑞数据，2023 年1 月销售金额榜单排名第18 位，较22 年提升1 位。 　　公司目前仍无新增拿地，但土地储备具一定规模。截至2022 年半年报，公司在全国范围内合计拥有土储1.31 亿平方米，其中一二线占比37.05%，长三角区域三四线占比29.46%。 　　商业运营收入稳步增长。2023 年1 月公司获得商业运营收入8.6

　报告期内（2023/1/14-2023/2/3）机械设备行业上涨6.47%，跑赢沪深300 指数4.82pct，二级子行业中自动化设备、专用设备、通用设备、轨交设备、工程机械分别上涨8.40%、7.84%、6.86% 、5.14%、1.31%。重点跟踪的三级子行业中，机器人、激光设备、半导体设备、锂电专用设备、机床工具、工控设备、光伏加工设备分别上涨13.48%、12.16%、11.22%、9.86%、8.35%、5.59%、3.96%。 　　2023 年全年机械设备的五个二级子行业中，专用设备涨幅最大，为12.33%。重点跟踪的七个三级子行业中，机器人和激光设备涨幅居前，分别为18.08%和15.76%。 　　个