事件：公司公告，与北摩高科签署合作协议，共同推进碳/碳、碳/陶复合材料在锂电池负极材料行业以及电解铝行业的应用。 　　强强联手，公司负责场景和渠道、北摩高科负责研发和生产。根据公告内容，鉴于公司在锂电池负极材料以及电解铝行业的市场应用和客户导入优势，北摩高科在碳/碳、碳/陶复合材料领域的生产经验、条件优势和研发技术优势；公司负责合作项目应用场景的对接工作，以及锂电池负极材料行业所需的碳/碳、碳/陶复合材料坩埚、厢板和电解铝行业所需的碳/碳、碳/陶复合材料阳极电连接结构组件产品的独家销售，北摩高科负责研发

　　本期投资提示： 　　结论或投资分析意见：以当前市场估值水平，亚科转债破发概率不大，建议投资者积极参加配售。 　　原因及逻辑： 　　1、票面利率较低，补偿利息较高、纯债价值较高，按4.27%的贴现率计算，则纯债部分价值为91.51 元。 　　2、亚科转债全部转股对A 股总股本的摊薄压力为14.35%，对流通股本的摊薄压力为20.51%，对流通股本的摊薄压力高。 　　3、亚太科技目前的年化波动率约为43.28%，长期240 日年化历史波动率位于36.27%左右，在转债股中波动性较低。20 日年化波动率为33.19%，高于历史平均水平（32.66%）。 　　4、

　【事项】 　　3 月1 日，泰和新材公布2022 年度业绩快报，2022 年全年实现营收37.50 亿元，同比下降14.85%；归母净利润4.55 亿元，同比减少52.86%。预计2022Q4 实现营业收入9.48 亿元，环比提升11.37%，归母净利润1.50 亿元，环比大幅提升1020.43%。 　　【评论】 　　氨纶盈利下降，利润短期承压。由于疫情对氨纶需求的影响，2022 年氨纶价格出现大幅下跌，氨纶40D 产品2022 年平均价格42475 元/吨，较2021 年67439 元/吨下降37.02%，盈利水平大幅下降。2022 年，公司氨纶营收占比已低于50%，并将继续保持下降趋势。 　　国产替代，芳纶

为什么看好这个板块投资机会？低渗透率只是表因，背后重要的是增速和空间，最重要的是对很多环节的股票来说都是有弹性的。 　　一、为什么看好换电重卡放量？ 　　过去三年销量高增+渗透率低。电动重卡从20年的0.26万辆增长至22年的2.52万辆，渗透率从20年的0.15%提升至22年的3.74%，这其中换电重卡占比从20年的23%提升至22年的49%。 　　我们认为换电重卡有望持续高增，核心驱动力在于环保政策强要求+经济性。我们预判今年行业有望做到5%+渗透率，加速的原因系政策（地方补贴+碳排政策）、整车经济性（油电价差）、运营经济性（IRR可实现

　　行业空间未来可见，核心产品大有可为 　　呼吸系统疾病用中成药行业空间即将恢复并迎来增长。儿科专用药严重匮乏，市场远未饱和；儿科新药研发难度大、周期长、审批严格，供给不及市场真实需求；生育政策放宽并见效，将会进一步扩大儿科用药市场。公司核心产品开喉剑喷雾剂（儿童型）是儿童咽喉疾病中成药市场的前四品种中，唯一既为独家品种，同时又进入国家医保目录的品种，市场竞争优势明显。 　　未来借力行业之势，销售可直上青云。 　　外延式发展持续加速，规避产品集中风险 　　公司实施“核心品种持续增长、多途径拓展新品”

　　受多方因素影响，众车企中短期业绩承压，行业竞争加剧。 　　受新能源补贴退坡和乘用车降价潮的双重影响，消费者观望情绪加重，2023 年前两月车市相对低迷。同时众车企在年初均给出较为乐观的增长预期，力图抓住2023 年新能源汽车发展关键窗口期，实现销量扩张与市占率提升，从而带来规模效应与口碑效应。中短期内价格战将变得不可避免。 　　二月多款新能源年度改款/新车型上市，产品力与性价比兼具。 　　本月新上市全新车型包括理想L7、智己LS7、长安汽车-UNI-V 智电iDD、吉利熊猫mini 等车型，全新上市车型均试图利用超越同级别的

　　领衔国内三维电 生理技术发展，2022 年扭亏为盈公司着重研发创新，是首个能够提供三维心脏电生理设备与耗材完整解决方案的国产厂商，已有5 项创新产品进入绿色通道，磁压力灌注消融导管、高密度标测导管等多款产品均为国内首推，2023 年1 月EasyFinder 固定弯标测导管获FDA 批准加速国际化进程，自2017 年以来，公司销售规模复合增速高达33%，并于2022 年首次在高企研发投入基础上扭亏为盈（2022 年业绩快报数据），我们预期随着新品上市及销售推广，盈利质量持续提升。 　　联采降价驱动庞大电生理市场潜力释放，公司率先高端技术突破

投资要点： 　　伟测科技主营业务包括晶圆测试、芯片成品测试以及相关服务。测试的晶圆和成品芯片类型涵盖CPU、MCU、FPGA、SoC 芯片、射频芯片、存储芯片、传感器芯片、功率芯片等，工艺涵盖 6nm-14nm 等先进制程和28nm 以上的成熟制程，在晶圆尺寸上涵盖12/8/6英寸等主流产品，在下游应用上包括通讯、计算机、汽车电子、工业控制、消费电子等领域。公司总部位于张江，在无锡、南京设厂。 　　IC 产业分工模式下，独立芯片测试价值凸显。“独立第三方测试服务”模式具有技术专业性和效率高、测试结果中立客观等优点。随着专业化分工，第三