2023 年3 月5 日，十四届全国人大一次会议在北京人民大会堂开幕，国务院总理李克强作政府工作报告。 　　坚持稳字当头，基建依然是经济稳增长的重要抓手。根据政府工作报告，我国今年发展目标是国内生产总值增长5%左右，要坚持稳字当头、稳中求进，保持政策连续性针对性，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。2023 年，我国面临较为复杂的内外部形势：外部环境不确定性加大，全球通胀仍处于高位，世界经济和贸易增长动能减弱，外部打压遏制不断上升；国内经济增长企稳向上基础尚需巩固，防灾减灾等城乡基础设施仍有明显薄弱环节

本周乙烷价格继续小幅下跌，截至3月3日来到25.8美分/加仑，较高点60美分/加仑下跌57%，乙烷裂解价差小幅增长，周环比+1.18%，PDH价差中幅下跌，周环比-21.93%。 　　本周原材料天然气价格中幅上升，周环比+14.09%，布伦特原油/石脑油/乙烯/乙烷价格小幅上涨，周环比分别为+1.14%/+2.01%/+1.69%/+3.42%，丙烯/丙烷价格小幅下降，周环比分别为-1.80%/-1.14%，液氯价格维持。 　　C2/C3下游主要产品聚乙烯/环氧乙烷/聚醚大单体/乙二醇/苯乙烯历史分位21.30%/9.27%%/18.40%/11.34%/34.53%，产品价差历史分位28.64%/4.97%/32.31%/6.68%/12.86%。

　培育钻石、工业金刚石稳健增长，特种装备有望放量 　　超预期逻辑1、市场预期：市场担心特种装备业务可能拖累公司业绩。2021 年公司特种装备业务主要子公司北方红阳亏损2.43 亿元，市场担心军工业务拖累公司发展。 　　2、我们认为：特种装备业务有望成为新增长点；培育钻石和金刚石稳健增长。 　　驱动因素：“十四五”国防装备持续发展建设，陆军装备有望迎来大幅放量。 　　（1）特种装备：远程火箭炮作为陆军骨干装备，景气上行；火箭弹作为耗材，将受益远火产业链增长。中兵红箭产品涉及大口径炮弹、火箭弹、导弹、子弹药等产品，是

重点推荐：凯美特气。 　　建议关注：华特气体，和远气体，硅烷科技，侨源股份，雅克科技，正帆科技。 　　受下游需求增量支撑，各类气体价格触底反弹：截止2023 年2 月28日，1）氦气： 40L 瓶装高纯氦气价格2237.5 元/瓶，同比上升2.45%，从1 月轻微跌幅中恢复（1 月降幅-3.70%）。2）氙气：5N 氙气月末价格22.50 万元/立方米，较月初上涨36.4%，价格走势较1 月出现反转（1月降幅-35.29%）。3）氪气：5N 氪气月末价格2750 元/立方米，较月初上升161.90%，较一月巨大跌幅发生反转（1 月跌幅-68.66%）。4）氖气：5N 氖气月末价格550 元/立方

事件 　　公司发布关于与关联方共同投资暨关联交易的公告，公告称公司全资子公司中非国际拟与紫金矿业全资子公司金山香港组成联合体共同投资、建设、运营刚果（金）坎布鲁鲁至迪洛洛道路与迪洛洛陆港现代化改造项目，刚果（金）基础设施与公共工程部授予中非国际与金山香港联合体特许项目的特许权，特许权期限为30 年。 　　点评 　　聚焦刚果（金）南部矿区，非洲业务再获突破。公司全资子公司中非国际（出资51%）拟与紫金矿业全资子公司金山香港（出资49%）组成联合体，共同投资、建设、运营刚果（金）坎布鲁鲁至迪洛洛道路与迪洛洛陆港

　周度观点：上周（2.27-3.3）申万医药指数上涨0.6%，跑输同期沪深300（2.1%）和创业板指（0.5%）。近期国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，引起市场对国有企业的投资热情，医药板块国企数量众多，我们梳理了医药各领域中央企和地方国企的相关标的，重点关注相关催化剂落地，如股权激励、股权变更等等。 　　医药板块国企数量众多，中药、化药与流通行业占比较高。近期国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动，引起市场对国有企业的投资热情。在医药板块中，我们以申万医疗保健行业为样本，样本中共400 家企业（剔

　AIGC 空间广阔，商业化落地持续推进 　　AIGC 的落地痛点在于成本高昂的通用大模型与下游垂直应用场景需求的不匹配。ChatGPT 热度持续提升，一方面推动了科技巨头持续加大AI 投入，另一方面也直接带动下游付费意愿提升，进一步加速AIGC 应用落地和商业变现，AIGC产业迎来发展良机。 　　（1）从内容形态来看，AIGC 应用包括文本、音频、图像、视频、代码、多模态等内容生成形式，根据红衫资本预测，AIGC 将首先在文本和代码领域落地应用，随后逐渐拓展至图像和视频领域。 　　（2）从应用价值来看，AIGC 应用价值体现在降本增效、提升内

事件：2023 年政府工作报告中关于房地产的表述主要有：“有效防范化解优质头部房企风险， 改善资产负债状况， 防止无序扩张， 促进房地产业平稳发展”，“加强住房保障体系建设， 支持刚性和改善性住房需求， 解决好新市民、 青年人等住房问题”。 　　未提“房住不炒”。自2018 年以来“房住不炒”多次出现在政府工作报告里，已经形成行业的一致预期。本次未提及，一方面“房住不炒”已经成为长效机制的一部分，未提并不代表基调的改变；另一方面，去年行业经历了基本面的失速下行，政策导向由调控转向了纠偏，侧面反映出今年政策的宽松导