2 月跑赢市场，AIGC 表现优异。1）2 月份传媒（申万传媒指数）板块上涨4.16%，跑赢沪深300 指数6.26 个百分点，在申万一级31 个行业中，传媒板块排名第6 位，AIGC 概念表现抢眼；2)个股上，汤姆猫、因赛集团、天娱数科、昆仑万维、冰川网络等标的领涨；博纳影业、慈文传媒、华谊兄弟、欢瑞世纪、光线传媒等标的领跌。 　　ChatGPT 开放API 接口、百度文心一言即将上线，AIGC 即将迎来应用爆发期。 　　1）算力、算法与数据是AI 落地的三驾马车，从进展来看，预训练的大模型逐步走向成熟，从文本生成到绘画、语音乃至多模态大模型不断丰富

公司简介 公司为国内低碳脂肪胺龙头企业，香精香料业务绑定海外巨头，在建产能放量的确定性较高，传统板块能够保障业绩稳定性；同时通过优化萃取技术切入锂电相关业务，有望带来业绩增量。 投资逻辑： 主业稳步发展，香精香料业务产能逐渐放量带动业绩增长。目前公司三大主营业务脂肪胺、有机溶剂和香料香精的发展各有千秋： ①脂肪胺规模优势显著，目前拥有13.5 万吨脂肪胺的产能，其中包含4.5 万吨乙基胺，在下游应用持续拓宽背景下产品需求和价格具备一定的支撑；②有机溶剂异丙醇目前产能9 万吨，其中丙酮加氢法产能4 万吨，丙烯水合法

投资要点： 　　矿山品位优质储量丰富，聚焦白银资源开发持续扩张产能。优质资源：公司旗下控股6 座矿山，其中4 座在产，白银储量近万吨，年采选规模198 万吨。公司矿山优质，银矿品位集中于200~280g/吨，含银产品毛利率长期位列国内银矿山开采行业前茅。持续扩张： 　　金山矿业48 万吨扩张至90 万吨采选规模采矿证正在推进，东晟矿业25 万吨采矿证已获批，德运矿业探转采目前已完成地质储量评审备案。 　　实际利率下行环境，贵金属价格受益。2 月初美联储宣布加息25BP，目前美国联邦基金利率目标区间为4.5%~4.75%达到2007 年10 月以来最

致远互联2022 年业绩预告略低于我们预期 致远互联发布2022 年业绩快报：公司预计2022 年全年营业总收入10.36亿元，同比增长0.4%；归母净利润0.99 亿元，同比下降22.77%，对应每股盈利1.29 元；扣非归母净利润0.93 亿元，同比下降23.11%。受项目交付验收节奏放缓影响，业绩预告整体略低于我们预期。 关注要点 宏观环境影响4Q收入确认。（1）公司预计2022 年收入同比基本持平。公司预计2022 年收入与去年基本持平，其中前三季度营业收入同比增速分别为20.60%、13.55%和18.45%，而在近三年中收入占比最高的四季度受疫情反复影响，4Q22 营业收

公司近况 宋城旗下杭州、西安、张家界景区3 月4 日重启开业，公司总售票演出场次环比及同比21 年增长显著。建议关注存量园区复苏和后续潜在催化。 评论 重点存量园区重启，客流复苏可期。杭州、西安、张家界景区3 月4 日重启开业，周六/周日杭州宋城千古情场次分别为6 场/5 场、西安为4 场/4场、张家界为2 场/2 场；我们统计公司旗下项目总售票演出场次于周六/周日分别达到23 场/20 场，环比上周末（10 场/8 场）增加13 场/12 场，同比2021 年3 月6 日/3 月7 日（周六/周日）增加5 场/3 场。我们认为随着天气渐暖、旅游旺季渐近，旅行团业

公司近况 根据公司公告，公司全资子公司中非国际拟与紫金矿业全资子公司金山香港组成联合体共同投资、建设、运营刚果（金）坎布鲁鲁至迪洛洛道路与迪洛洛陆港现代化改造项目，项目投资总额约3.63 亿美元（公司出资51%），获得特许权期限30 年（施工阶段5 年和运营阶段25 年）。 评论 再次卡位刚果（金）重要陆港，打通铜钴矿带西出通道。公司公告的项目最主要包括1）坎布鲁鲁至迪洛洛道路，2）迪洛洛陆港现代化改造项目，其中公路在刚果（金）境内连通科卢韦齐（沿线为铜钴矿山）和迪洛洛陆港，迪洛洛陆港与安哥拉接壤，在安哥拉境内能够通

公司近况 公司公告于近日收到北京市科学技术委员会、北京市财政厅、国家税务总局北京市税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，我们认为反映了公司数字化转型建设以来，相关研发投入及技术服务发展取得成效，同时公司亦可依据高新技术企业税收政策享有相关所得税优惠。我们看好公司在数字化赋能下，推动灵活用工业务持续较快增长，提高人效及优化费用控制，并通过技术服务打开新成长曲线的前景。 评论 1、获发高新技术企业证书，所涉经营范围享15%税率。公司此次所获《高新技术企业证书》于22 年12 月30 日发放，有效期3 年，自获得日起连

事件：公司发布2022年年报，全年实现收入26.9亿元，同比+32.8%，实现归母净利润3.4 亿元，同比+85.1%，实现扣非归母净利润2.9亿元，同比+139%；其中22Q4实现收入7.8亿元，同比+24.5%，实现归母净利润为0.97 亿元，同比-4.3%，实现扣非归母净利润0.75 亿元，同比+28.2%。同时，公司拟向全体股东每10 股派发现金红利3.2 元（含税）。 底料和川调齐高增，优商扶商成效显著。分产品看，22 年全年火锅底料/中式调料/冬调/鸡精/香辣酱产品分别实现收入12.0/11.8/2.0/0.4/0.5 亿元，同比分别+36.9%/+39.1%/-5.1%/+15.6%/+29.7%。其中得益于战略两