生态环境部：修 订版《危险废物贮存污染控制标准》发布近日，生态环境部与国家市场监管总局联合印发新修订的《危险废物贮存污染控制标准》(GB 18597-2023，以下简称为《贮存标准》)，自2023 年7 月1 日起实施。标准首次发布于2001 年，本次为二十余年首次修订。随着危险废物的来源、种类和利用处置方式等发生变化，危险废物贮存的环境压力和环境风险防控难度显著增大，亟需修订。 危废监管趋严释放行业潜在空间，危废监管严格化趋势持续。建议关注聚焦危废后端金属资源化的【高能环境】，以及全产业链布局的【浙富控股】。 InfoLink：三月

核心观点 去年11 月，公司发布公告投资建设“年产22.5 万吨柱状电池专用外壳材料项目”，一期工程建设期12 个月，建成年加工7.5 万吨柱状电池外壳专用材料生产线。按照12 个月的建设周期，今年年底，该项目有望投产，成为公司新的利润增长点。 在不锈钢主业方面，随着近期经济复苏，各项保交房的政策逐落地，需求迎来回升，公司产销和加工费都有望恢复。 事件 3 月3 日，公司发布公告审议通过《关于公司向特定对象发行股票相关授权的议案》。 简评 不锈钢主业强势复苏。 去年三季度国内经济走弱，地产竣工显著下滑，公司的不锈钢冷轧产品需

本报告导读： 　　本文跟踪了2 月27 日-3 月5 日的国内“双碳”动态，从政策和投资实践两个角度为我国投资者实施绿色投资提供参考借鉴。 　　摘要： 　　政策动态：2 月28 日，农业农村部发布《农业农村部办公厅关于扎实抓好春季水产养殖生产的通知》。3 月1 日，农业农村部发布《农业农村部办公厅关于做好2023 年水产绿色健康养殖技术推广“五大行动”工作的通知》。3 月5 日，十四届全国人大一次会议开幕，习近平等党和国家领导人出席开幕会，国务院总理李克强向大会作政府工作报告，并指出2023 年发展主要预期目标包括：单位国内生产总

　【大事点评】 　　近日，全国政协委员，上交所党委副书记、总经理蔡建春接受上海证券报记者采访，重点解读了关于央企更好利用资本市场做强做优做大的提案。目前，央企控股上市公司总资产占A股全市场近6成，营业收入占比超5成，净利润占比近6成，是A股市场重要的压舱石和稳定器，也体现了其作为国民经济重要支柱的地位。但相关上市公司的市场表现不理想，央企估值水平整体偏低。与5年前相比，国有上市公司利润增长70%，但市值仅增长10%；市净率为0.86倍，下降30%，明显低于全市场1.6倍的平均水平。 　　蔡建春建议，国务院国资委、财政部

老牌黄金龙头，资源优势显著。截至2021 年底，公司拥有9 座山东省内矿山，4座山东省外矿山和2座海外矿山，合计金资源量1479吨，权益量1280.65吨，其中山东省内矿山部分位于全球三大金成矿带-山东胶东成矿带，资源禀赋优异。我们认为，在集团“十四五”规划的助推下，公司资源优势将加速释放，根据目前公司所拥有矿山项目开发进展，我们预计22-24 年矿产金产量39.2/42.8/48.0 吨，折权益量36.3/39.5/44.4 吨，对应增速61%/9%/12%。 黄金或将在23 年迎来新周期。我们分析，央行购金需求不容小觑，央行购买黄金更多是出自于避险需求，当前美联

2022 年Q4 盈利7.74 亿元，同比单季度盈利出现下滑。2022 年全年公司实现营收125.9 亿元（+58%），归母净利润40 亿元（+47%）；2022 年全年公司毛利率为47.8%（-2pct），净利率为33.5%（-2.7pct）。对应22Q4 营收33.1 亿元（+25.3%），归母净利润7.74 亿元（-19.5%）；Q4 毛利率42.73%（同比-10.3pct，环比-6.3pct），净利率24.4%（同比-14.7pct，环比-11.8pct）。 Q4 成本、费用上升影响利润。公司四季度盈利能力下滑系成本、费用提升所致：1）Q4 疫情之下，对公司产能利用率可能存在一定负面影响；2）Q4 各生产地对天然气、电费等能源费

宏观重要消息及事件： 美国1月工厂订单月率录得-1.6%，低于预期的-1.80%，前值为1.80%。美国2月纽约联储全球供应链压力指数大幅下降至-0.26，为2019年8月以来最小值，低于历史平均水平。 欧洲央行官员持续放鹰。首席经济学家连恩表示，目前的信息表明，三月之后将进一步加息。欧洲央行管委霍尔茨曼称，预计还将有4次50个基点的加息。欧元兑美元闻讯强势走高，触及2月21日以来最高水平。 国家发改委表示，持续抓好煤炭价格调控监管，引导煤炭价格运行在合理区间；稳妥处置化解房地产、金融、地方政府债务等领域风险；将制定出台关于恢复和扩

　政策助力，关于恢复和扩大消费的政策文件有望出台；估值重塑，对标世界一流企业。春节消费数据验证恢复性增长，全国范围消费“开门红”，上海市线下客流情况已近2022 年同期水平，其中重点样本商场春节期间销售额同比实现两位数增长。百联旗下商业春节期间实现客流恢复、销售额同比增长，期待三八节主题活动助力消费复苏。在公司层面，百联卡位上海核心商圈，拥有多家优质物业，并持续推进新店落地和老店升级，以数字化和门店升级打造卓越线下消费体验。我们认为公司将持续受益于恢复和扩大消费，叠加消费政策刺激和国企龙头估值重塑多重