2 月韩国出口点评 韩国出口同比增长持续为负但跌幅收窄、2 月同比下降7.5%，较1 月同比增速回升9.1 个百分点，高于彭博一致预期的-8.8%，但主要系春节效应。 为消除春节对数据的扰动，1-2 月韩国出口较2022 年同期同比下降12.1%。 考虑开工天数的调整后日均出口额2 月同比录得-15.9%（1 月-14.6%），跌幅小幅扩大，反映韩国日均出口水平仍在下滑。3 月1 日韩国贸易工业发布了2 月韩国出口数据，2 月出口同比增速较1 月边际改善，或因春节扰动。 综合1-2 月看，韩国出口跌幅仍深，且日均出口跌幅还在扩大。分产品看，2 月半导体、电子产品等

事件：公司2 月27 日发布2022 年度业绩快报，预计2022 年实现营收26.80亿元，YoY +50.55%；归母净利润3.07 亿元，YoY -33.32%；扣非归母净利润2.61 亿元，YoY -36.13%。业绩表现基本符合此前市场预期。 4Q22 营收同比增长70%；季度业绩改善明显。单季度看，1）公司4Q22预计实现营收9.70 亿元，同比增长69.71%，环比增长55.73%。2Q22~4Q22连续三个季度营收超过6 亿元，4Q22 营收规模创下单季度历史新高。2）公司4Q22 预计实现归母净利润1.25 亿元，同比增长7.63%，环比增长78.91%。 1Q22~4Q22 分别实现归母净利润0.14 亿元、0.98 亿元、0.7

四季度收入有所改善，单季度利润创新高。公司发布业绩快报，2022 年实现营收42.2 亿/+4.6%，归母净利润5.2 亿/+6.7%，扣非归母净利润4.5 亿/+4.3%。其中Q4 收入13.4 亿/-3.9%，归母净利润1.9 亿/+1.7%，扣非归母净利润1.7 亿/+3.5%。公司Q4 收入降幅收窄，环比有所改善，盈利小幅提升，单季度利润规模创下新高。 收入降幅收窄，产品价格带持续丰富。公司Q4 收入降幅较Q3（-12%）明显收窄，在行业承压下凸显龙头韧性。1）内销：在疫情、LCD 比例提升（2022年销量份额63%/+19pct）的压力下，公司新品极米神灯、H 升级系列仍取得亮眼表现。20

疫情扰动经营承压，四季度受损扩大。公司2022 年实现营收25.5 亿/+2.1%，归母净利润1.2 亿/-48.5%，扣非归母净利润0.7 亿/-47.4%。其中Q4 收入6.8 亿/-19.4%，归母净利润0.3 亿/+30.7%，扣非归母净利润0.1 亿/-31.2%。 虽然受到疫情的不利影响，但在新兴业务的强劲带动下，公司全年收入仍实现正增长；Q4 我国疫情快速过峰，公司各业务受影响相对更大。 新兴业务快速成长。1）公司2022 年C 端自有品牌业务收入增长近40%，已占峰米营收的66%，小米代工业务仍处于下滑中。2）家用核心器件业务高速增长，2022 年收入增长70%至4.1 亿。后续随着

事件：公司发布2022 年报，全年实现营收26.9 亿元，同比+32.8%，归母净利润3.4 亿元，同比+85.1%，扣非后归母净利润2.9 亿元，同比+138.8%；其中Q4 实现营收7.8 亿元，同比+24.5%，归母净利润1.0 亿元，同比-6.7%，扣非后归母净利润0.7 亿元，同比+28.2%，与此前业绩预告指引一致。 行业景气上行+渠道能力提升推动Q4 高增。1）分产品看，Q4 火锅底料/川菜调料/冬调收入同比+36.9%/+39.1%/-5.1%，受益于行业景气向好、公司渠道精细化管理成效体现，底料及川调齐放量；受销售节奏前置、腌腊消费弱于上年同期影响，冬调增长承压；2）分渠道看

投资要点 事件：公 司公布 2022 年年报，2022 年实现营收/归母净利润/扣非归母净利润26.91/3.42/2.91 亿元，同比+32.84%/+85.11%/+138.83%。22Q4 公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润7.82/0.97/0.75 亿元，同比+24.51%/-6.73%/+28.19%。2022 年基本EPS 为0.45 元。业绩基本符合前期预告。 22 年渠道恢复平稳运作，品类拓展效果显现。2022 年收入同比+32.84%，高于股权激励目标设置的15%左右增幅，与渠道调整显效及大单品持续发力有关。核心品类量价齐升，冬调增长平稳。2022 年火锅底料/中式菜品调料/香肠腊肉调料/鸡精/香辣酱/其他同

投资要点 公司发布2022 年年报，业绩符合预告：2022 年公司营收26.9 亿元，yoy+33%，归母净利润3.4 亿元，yoy+85%，扣非归母净利润2.9 亿元，yoy+139%。22Q4 公司营收7.8 亿元，yoy+25%，归母净利润0.97 亿元，yoy-6.7%，扣非归母净利润0.75 亿元，yoy+28%。 减促降费有效缓解成本压力，22 年利润率提升： 22 年公司毛利率34%，同比+2pct，其中火锅底料/中调毛利率分别同比+1.13/+5pct，主因公司精准减促有效缓解成本上涨， 22 年火锅底料/中调吨价分别同比+12%/+7%，而吨成本分别同比+10%/-0.6%。22 年公司销售/管理/财务费用率分别为14.

事件概述：2023 年3 月1 日公司发布公告，北京四维图新科技股份有限公司收到东风汽车集团股份有限公司乘用车公司发出的定点通知，公司将为东风乘用车2024 年起量产上市的指定车型提供高精地图、引擎及人机共驾车机渲染等产品及开发服务。具体销售数量和销售金额取决于东风乘用车量产上市的新一代指定车型的销量。 国内核心车企再下一城，公司自身能力充分体现。公司近年来全面推进技术创新、持续加大研发投入、积极拓展新市场，自动驾驶时代持续加大自身布局。 此次获东风乘用车定点通知，为公司首次进入东风乘用车供应体系，是重要客户对