百年未有之大变局下，军工行业正迎来前所未有的快速发展阶段，特别是进入“十四五”期间，行业的成长性和长期发展高确定性正持续得到验证，投资主线也转向“基本面驱动”为主导。各细分领域的长期成长性正出现差异，长赛道和高景气的产业链仍是我们长期推荐的投资方向。 　　随着我国信息化建设深入，通信、雷达、电子对抗等无线电装备正加速列装，特别是很多新型号装备在灵敏度、带宽、反隐身等方面有更高的要求，传统的机械式天线已难堪使用，而相控阵技术开始快速应用。随着新型号装备持续上量，射频产业链中相控阵相关标的已开启业绩兑

事件 　　2 月27 日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实，《规划》指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。加快数字中国建设，对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响。 　　点评 　　发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。“数字经济”通常是指数字技术被应用于经济环境、社会生活和各类产业中。近年来，随着国内互联网的高速发展，通过数字技

目前全球7款新冠口服药获批上市,8款药物处于临床Ⅲ期(包括老药新用和Ⅱ/ Ⅲ期,其中1 款药物获得紧急使用授权)。辉瑞Paxlovid 和默克的Molnupiravir 已在中国获批上市,国内研发进度最快的为真实生物的阿兹夫定于2022 年7月获批上市。2023 年1月29日,先声药业、君实生物新冠口服药获NMPA 批准上市。开拓药业、众生药业等处于三期临床。 A 股和港股创新药板块及XBI 指数本周走势 2023 年2月第四周,陆港两地创新药板块共计20 个股上涨,40 个股下跌。其中涨幅前三为圣诺医药-B (14.44%)、迈博药业-B (7.14%)、海创药业-U (6.67%)。跌幅前三为歌

本期投资提示： 　　结论或投资分析意见：以当前市场估值水平，精测转2 破发概率不大，建议投资者积极参加配售。 　　原因及逻辑： 　　1、票面利率较低，补偿利息低、纯债价值较低，按6.75%的贴现率计算，则纯债部分价值为79.17 元。 　　2、精测转2 全部转股对A股总股本的摊薄压力为7.08%，对流通股本的摊薄压力为9.52%，对流通股本的摊薄压力较高。 　　3、精测电子目前的年化波动率约为43.49%，长期240 日年化历史波动率位于52.72%左右，在转债股中波动性较高。20 日年化波动率为31.58%，低于历史平均水平（50.28%）。 　　4、当精测电

　数字经济筑路者，新品服务器上线 　　公司立足“数字经济筑路者”，助力运营商和合作伙伴构筑“连接+算力+能力”的数智底座，加速全社会数智化转型升级。公司深耕ICT 确定性领域，包括进一步提升频谱和光谱的效率；加速网络商用性能优化及自主进化；以领域定制（DSA）、封装和架构创新，延续摩尔红利；持续深化芯片、算法和架构的软硬协同优化。另一方面，在产业数字化拓展等不确定性领域，公司实现低成本起步，在快速迭代中持续创新。在产品布局上，2023 年1 月公司推出基于第四代英特尔至强可扩展处理器的G5 系列服务器新品，包括R520

　　投资要点： 　　深耕浮法玻璃行业，一体化战略带来新增量。公司是国内优质浮法玻璃原片制造龙头，提供一站式玻璃产品、技术解决方案，以浮法玻璃为核心业务，将产品延伸至节能建筑玻璃、光伏玻璃、高铝电子玻璃、中性硼硅药用玻璃，截至2022H1，公司拥有25 条优质浮法生产线，2 条光伏玻璃生产线，2 条高铝电子玻璃生产线，1 条中性硼硅药用玻璃生产线。浮法玻璃原片产品下游客户主要为玻璃批发商、深加工厂家等。公司客户集中度较低，截至2021 年，前五大客户销售额占比为7.92%。 　　浮法玻璃弹性可期，光伏玻璃供给高增需求强劲。浮

　【每日市况】 　　今日沪指上涨0.66%，报收3279.61 点；深证成指报收11783.80 点，上涨0.70%；创业板指收至2429.03 点，上涨0.80%。板块方面，中药、化学制药以及医药商业等板块领涨，光伏设备、煤炭行业以及贵金属等板块下跌。资金流向方面，中药、互联网服务以及工程建设等行业获主力净流入居前。今日两市合计成交7570.65 亿元。 　　【投资建议】 　　据媒体报道，第48 届光网络与通信研讨会及博览会(OFC)将于2023 年3 月7-9 日在美国圣地亚哥隆重举行。同时，为庆祝光网络领域互操作性工作25 周年，OIF 将会议期间举办其史上最大规模

【策略观点】 　　海外冲击下外资买入较为谨慎：2023 开年1 月份A 股北向资金累计净买入1400亿，但进入2 月份净买入仅为105 亿：一是俄乌冲突继续恶化下西美国加剧对中国制裁，二是美联储通胀继续高位导致2023 年利率高点触及5.25%，对全球流动性冲击将会逐步升温，美元兑换人民币重新升至6.95 附近。目前的A 股估值仍然处于近20 年低位，内生性复苏已经得到居民消费数据恢复、流动性宽松等条件不断支持，国内通胀可控优于海外。TMT 中计算机、电子赛道和新能源、医药等行业得到产业景气叠加估值修复预期，有望继续引领市场方向。 　　【3