2023年“6·5世界环境日”，由阿拉善盟林业和草原局、阿拉善盟生态产业发展规划中心作为指导单位，阿拉善SEE生态协会、北京市企业家环保基金会联合主办的“第十届中国企业绿色契约论坛”线上举行。香港大学中国商业学院ESG中心主任施涵出席论坛并发表主旨演讲。

　　施涵指出，越是在经济下行的时候，企业越应该重视ESG方面的投入，“因为ESG本身是一个重要的框架工具，能帮助企业发现风险、预见风险，提高企业应对风险的能力；同时，ESG很大程度上能够增强企业的品牌价值声誉，也越来越成为企业掌握长期发展机会的工具和手段。”

　　以下为文字实录：

　　大家好，我是香港大学中国商业学院ESG中心施涵，今天非常高兴，由第十届中国绿色企业论坛的主办单位邀请我来分享有关ESG在2023年的最新发展趋势，同时对我国企业所产生的机遇和挑战做一个分享。

　　我会先从ESG在全球层面上的迅速兴起讲起。大家从这张图中可以看到，从1950年以来，第二次世界大战以来，全球的人口、经济发展包括我们的基础设施以及所对应的能源消耗和污染排放，都呈快速的指数性的增长，这个是一个非常重要的一个转折点。

　　从这样的背景下来看，我们人类世界进入了一个新的一个地质机缘，我们把它命名为“人类世”，欢迎大家来到“人类世”。但这种欢迎实际上是带着很大的一种谨慎和担忧，因为我们已经离开了长达11，000年的所谓的“全新世”，在11，000年中间是在过去10万年中间，地球温度最为稳定的一段时间，也是我们人类文明诞生的一个重要的期间。

　　从这张图上可以看到，从地球边界的9个维度来看，我们有三个重要的维度，一个是生物多样性的丧失，第二个是气候变化，还有一个是化学元素循环中间的氮的元素循环，都远远的偏离了我们地球运行的安全边界，相当于进入了一个没有航海图的海域进行航海的这样的一种状态。

　　在这种前所未有的环境危机和社会问题的背景之下，现在越来越要求企业在社会发展和环境保护中所扮演的作用，也要随之发生改变。在我们先前的时候，企业的这种社会责任最初表达成为企业为有价值的公益事业提供些捐款，我们通常称之为公益慈善。在这个进一步的基础之上，我们提出了企业社会责任，其实社会责任的核心概念，就是要求企业更好的遵守法规，以及维护社区的一些标准，做一个好的企业公民，在这个前提之下，逐步逐步的我们在过去的20年中间，实际上环境社会和治理的ESG的概念，提上了这个议事日程，进入了我们去规范企业，在社会发展和环境保护中作用的一个重要的标准和框架，他要求企业全面的把经济活动所产生的环境成本和社会成本内部化，同时推动企业从原来是从问题的产生者向问题的解决方案的提供者的角色转变。这实际上都是从学术角度来讲，企业运营除了我们一般的商业许可以外还有一个社会许可。

　　企业社会责任至少有70年探索的经验，左边这本书的《商人的社会责任》这本著作，是1953年由美国的一位经济学教授所写的，关于企业社会责任最大的一个经济学贡献，实际上是1970年Milton Friedman在纽约时报上发表的一篇重要的文章——企业的最大的社会责任是使它的利益最大化，为股东提出创造最大的利益。

　　这也是相当长一段时间里，在西方、全球层面上大多数企业所遵循的，为股东为投资者带来最大的利益是作为我们企业的最重要的社会责任。所有的这一切指导，并不能够使企业在除了经济发展中间所扮演的重要作用以外，在环境保护和社会发展方面，实际上还是重要的责任缺失，所以在这种背景之下的话，ESG概念被提出来，是联合国前秘书长安南通过全球契约这么一个大的框架之下，在2004年所倡导的，把ESG的准则纳入到金融机构的投资行为的重点。这是我们看到的最早的ESG概念的诞生。

　　ESG概念不到20年，从2004年被提出来，然后从企业社会责任角度来讲，实际上已经践行了70年以上，第一本重要的著作已经有70年的历史，所以从这个意义上讲，CSR企业社会责任肯定是一个更加为社会普遍接受的概念，ESG是一个新的概念，但是大家看到一个很重要的趋势，就是这下面的红线也就代表大家对ESG的这个概念的关注，在新冠疫情期间，迅速超越了历史更加久远的CSR企业社会责任的概念。

　　总的来讲，我们用这张图来看的话，企业的可持续发展，就是我们右边的绿色的这个可持续发展，它是取决于公司治理的框架之下，要有三条腿走路-——经济、环境和社会。当三条腿比较平衡比较综合的时候，这是我们企业去实现可持续发展的一个基本的原则。所以我们原来只关注经济这一块，我们左下角的经济这一条腿，经济独大，然后相对来说对企业的社会责任和环境责任是关注不够的，所以三条腿并不平衡。大家看到就是用财务报告所衡量的企业的经济责任一直得到关注，但另外，剩下治理环境和社会三个方面，所代表的ESG的责任与报告是在近年来才得到更大的关注。

　　我们看一下ESG方面发展的最新的趋势，前面刚才讲到了发展历史非常短的ESG概念在过去的新冠疫情的这几年中，迅速超越了相当长时间所践行的CSR概念，那最新的状况有什么发展呢？

　　第一，全球层面上对ESG监管的法规发展的非常迅速，有代表性的包括欧盟最近通过的公司可持续发展报告指令。这是一个现在其他的很多国家都进一步的提出来和气候相关的、TCFD相关的信息披露，进入了包括美国、包括我们国家香港地区、港交所的上市公司的监管的要求。

　　从全球层面上的发展的经验来说明，ESG的推动光靠企业的自律、企业自愿行动的角度去推动来讲，效率是不高的。所以，法规就变得越来越重要。这里刚才提到了，欧盟的可持续发展报告指令，也包括2021年德国企业供应链的尽责管理法案，类似于这个供应链的Due Diligence这样的一些法案的不断地推出，法规成为推动我们ESG的一个最最重要基石。

　　从金融机构（对）气候变化的关注（来看），也呈现一个特点，越来越关注金融机构它的下游投资活动所对应的碳排放。大家可以看到，这个是明晟MSCI它对我们国家六大国有银行的*余额，以及*活动所对应的碳排放，用它的模型进行的框算。可以看到，比如我们邮储银行(5.260, 0.05, 0.96%)，从企业自我透露的情况来看，我们比较强调范围一范围二，企业自我运行组织层面上的碳排放，这一块可能是214，000吨的规模，但是MSCI对应关注的邮储银行下游的*余额所对应的范围三的碳排放，可以看到在5，000万吨和1亿吨之间，这边是21万吨就是范围一范围二的，它的关注点是在我们下游投资活动，超过5，000万吨，不到1亿吨的水平。

　　另外看一下中国工商银行(4.960, 0.08, 1.64%)，实际上它几次披露的数据，2022年是202万吨的水平，如果你要看明晟对工商银行核算，关注的重点是什么，它下游投资排放超过2亿吨，相当于我们公布的这个200万吨，是它关注的2亿吨的十分之一，现在从金融机构的角度，特别是从金融机构在低碳转型中间的作用的关注点。

　　第三，各个国家都开始加强对ESG基金的监管，前期来讲很多这样的基金管理者等等，很容易给自己的一些基金投资活动打上ESG的标签，实际上存在很多漂绿的风险，实际的事项发生了。所以随着各个国家对ESG基金的监管，你会发现很多原先声称是ESG级投资基金，纷纷的去掉了ESG的标签，防止可能出现的包括诉讼之类的风险。

　　下一个重要变化趋势，是我们现在对ESG的一个重要批评，是世界上存在着很多种对企业ESG的评估框架和标准，我们讲“alphabet  soup” 字母汤，英文有一个ESG的字母汤，有太多框架和标准，大家看这张图，右边是框架，这边左边是标准，很多框架和标准，这个导致了不同的主流的评级机构他对同一家公司开展的ESG的评级结果差异很大，这一点上是跟不同的主流投资机构对同一家公司的财务评级基本上一致，形成了明显的区分。这也是有些人对现在ESG的评级包括ESG作为管理中间投资评估的一个重要的批评。

　　在这一方面我们可以看到，在格拉斯哥COP 26以后成立的国际可持续发展准则委员会，或者国际可持续发展标准委员会，已经开始投入运作，已经开始发布ISSB全世界统一的企业可持续发展的标准，ISSB已经跟财政部签订了一个备忘录，应该很快设立办公室。所以中国在ISSB中间所发挥的作用，或者是中国参与国际可持续发展标准的工作应该是会加速。

　　ESG的投资，在2021年左右到2022年前期达到一个高潮，在这之后因为其他的一些原因，大家看到有所下降，但是基本上大家的一个判断就是ESG的整个投资还会保持这个力度。

　　刚才初步介绍了ESG在非常短的时间里面兴起的背景以及它最新的一个发展趋势，最后，我简单的讲讲ESG给我们中国的企业能带来哪些机遇和挑战。

　　第一是从公司“目的”兴起。前一段时间，越来越多的企业开始探讨公司的愿景和使命。这一点就是最新的角度，公司的目的跟愿景、使命还是有所差别，他最关注的点就是公司存在的意义和目标。叫意义和价值这个是最核心的，就是公司存在、不存在对这个社会到底会产生一个什么样的影响。这是企业为什么要存在的一个最根本的问题。

　　愿景是企业未来的一定时间内，五年十年以后希望发展成的一种状态，或者是希望达成的一个目标，这是愿景的角度。使命的角度，是为实现刚才的目标和愿景，所开展的这一系列活动，这一点来看，建立公司的目的，以及把公司建设成为一个目的驱动的公司，就是Purpose driven corporation，这是现在国际上的一些大公司的发展潮流。

　　第二，全球向2050年净零转型的冲刺。这张图上可以看到，越来越多的这样的组织和部门参与到在全球层面特别是2050年实现净零，是要我们的实现碳中和的一个重要的转型，这个转型实际上是联合国IPCC的第六次评估报告提出来的，如果地球要保持平均温升控制在1.5度，我们全世界要实现2025年要实现碳达峰，全球层面上在2050年要实现碳中和，这就是地球温升控制在1.5度里的前提条件。所以很多的企业就把这个条件转换成企业的自我行动。

　　大家可以看到这个图中的统计的是欧盟在欧洲上市的公司不同的行业中间，平均要实现碳达峰的一个计划时间，对一些低碳的产业来讲，最早平均下来，像信息与通讯产业是2037年需要实现碳中和，最难的一点，可以看到汽车行业相对更难一些，平均下来要在2048年要实现碳中和。所以在国际层面上讲，一个企业如果对气候变化有雄心，要求在2050年前实现碳中和，同时在最近的十年里面要有显著的减排的情况。

　　要推动企业参与的一个最重要的工具、经济手段，实际上是碳定价，二氧化碳的排放从原来没有成本，到逐渐转换成为你需要以比较高的一个价格来排放，这个对于解决气候危机、对于我们应对气候变化或者实现碳中和这样的一个转型来讲，他是不可或缺的。我用一句对钱的一种同样的说法：碳定价不是解决气候变化的万能之策，不是说一有了碳定价就能解决气候变化，但是没有碳定价肯定是万万不能的。

　　在这个方面，有两个比较有意思的案例。一个是新加坡实行碳税的税率的变化，新加坡最早开始来讨论实行碳税的时候，希望政府提出来以十个新元每吨二氧化碳当量来去推进，当时受到工业界的一些反对，认为这个碳税税率过高了，十个新元引入过高了，后来大家达成了一些妥协。现在2022年到2023年是五个新元每吨。，但是到了2024年2025年的时候，就是到明年开始，他一下子就要提高5倍，就要提高到25新元每吨二氧化碳当量，然后在2026年的时候就要提高到45新元每吨，明显可以看到就是经过实施了初步的碳税，五新元碳税以后，整个社会对提高碳税的税率达成了更大的一个支持，而且是以非常快的速度往前走。

　　全球层面上，这张图可以看到各个国家最高情况之下的碳价，最高是100多美元的水平，世界银行提出来合理的碳价走廊，现在已经从40-80美元每吨提高到50-100美元每吨，合理的碳价走廊已经往上提高，碳税定价时代肯定是很快来临。

　　最后讲一点循环经济。因为要实现我们整个碳中和转型，一部分就是能源的零碳化，能源的可持续转型是必要的，但配合能源转型的话，要全社会的广泛的实施循环经济。所以我反复强调，要在中国使发展循环经济成为每一家企业的责任和商机，而不是现在来讲，很大程度上是资源再生利用行业或者工业园区的一些主要的工作。

　　线性经济现在的问题是什么，当我们从自然界开采然后加以这种生产跟使用以后，它的价值突然就转化为零，我们把它抛弃，这是这个情况。

　　所以我们在循环经济角度来讲，就希望在最大程度上、在最小的循环的圈子里面，实现它的价值的保持，这是循环经济的一个内核，循环经济强调点是在于我们资源价值的保持。

　　我们国家很自豪的一点，就是共享自行车的发展，它是一个共享经济，本身来讲共享经济也是属于大的范畴是循环经济之一，但是我们发展共享经济的这个时候，一开始的时候并没有把循环经济的理念很好的融入进去，所以我们整个的设计也好、我们整个的循环利用还是出了问题，大量城市很多城市出现的自行车“坟场”。

　　当时来讲一个缅甸一个商人，他在新加坡看到了很多这样的自行车，共享自行车没有得到利用被废弃，他从中国还是从新加坡进口了，他一方面是寻求捐赠或者出很低的价格，买了相当一批的这种自行车，经过维修以后分发给当地的中小学生，因为他们上学途中的步行的时间很长，实际上这也实现了某种循环经济，但并不是在我们自己国度里面实现的。

　　循环经济推动里面最重要是商业模式。商业模式里面给出了5种重要的商业模式，这个是埃森哲提出来的，就是推动包括平台、包括延长产品的使用寿命。但最最重要一点，我自己认为这个商业模式，就是从产品到服务，现在销售产品到未来更多的是提供服务。比如说去这个飞利浦公司，原来是销售它的照明用具，到现在它转换成一个提供照明服务的一个企业，我自己认为基本上很少有产品不太（能）轻易的转换成服务，这点上在欧盟欧洲的一些国家尝试已经非常普遍了，相对来说我觉得在中国有更大的一个前景去推动。

　　结束语就是，大家现在讨论ESG的时候，往往说在经济下行的时候，在经济比较困难的时候企业应该就是说少做ESG，这是有一些企业提出来的情况。但从另一种视角去看，是不是在经济下行的时候，企业更应该重视ESG呢？因为ESG的本身它是一个重要的一个框架工具，是帮助企业发现风险、然后提早去预见风险，提高企业应对风险的能力。第二，ESG很大程度上能够增强企业的品牌价值声誉，如果在经济下行的时候，企业来讲首先砍掉的是ESG的活动的情况之下，实际上很可能就是对企业的品牌价值和声誉发生很大的负面的作用。第三个，现在ESG越来越成为企业去掌握长期这种发展机会的一个工具和手段。

　　我很高兴有机会跟大家共享一下ESG在全球的最新的一种发展的趋势，同时分享它给我们中国企业带来的一些机遇和挑战，谢谢。