主要结论:高频指标逆季节性上升。
经济增长方面,本周(7 月4 日所在周)国信高频宏观扩散指数A 由负转正,指数B 有所回升。从分项来看,本周投资领域景气有所回升,消费、房地产领域景气基本保持不变,本周投资表现较优。从季节性比较来看,本周指数B 标准化后逆季节性上升0.14,表现优于历史平均水平,指向国内经济增长动能有所改善。
基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测,显示当前国内利率偏低,上证综合指数偏高,从均值回归的角度看,预计下周(2025 年7 月11 日所在周)十年期国债利率将上行,上证综合指数将下行。
周度价格高频跟踪方面:
(1)本周食品价格下跌,非食品价格上涨。预计6 月CPI 食品价格环比约为-0.5%,非食品价格环比约为零,整体CPI 环比约为-0.1%,CPI 同比小幅回升至零。
(2)6 月上旬流通领域生产资料价格定基指数继续下跌,中旬止跌回升,下旬小幅上涨。预计6 月PPI 环比约为-0.3%,PPI 同比回落至-3.4%。
风险提示:海外市场动荡,存在不确定性。