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交通运输行情周回顾：

1. 本周交通运输指数+0.73%。从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2025 年1 月至今累计变动幅度为-0.81%，在30 个一级子行业中排名第27 位。本周交通运输指数+0.73%，在30 个一级子行业中排名第25 位。

2. 本周机场板块涨幅最大。从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2025 年1 月至今累计涨幅居前的主要为快递、公交和航运，涨幅分别为13.11%、5.63%和1.97%。本周交通运输三级子行业中，机场涨幅最大，涨幅为1.42%。

交运行业近期重大事件：

1. 本周CCFI 指数环比下降2.18%。7 月11 日上海航运交易所数据显示，中国出口集装箱运价指数CCFI 为1313.70 点（环比-2.18%），上海出口集装箱运价指数SCFI 为1733.29 点（环比-1.71%），中国沿海散货运价指数CBFI 为1032.60 点（环比+0.72%），远东干散货综合指数FDI 为1086.04 点（环比+8.28%），中国进口原油运价指数CTFI 为1001.34 点（环比+7.40%）。

2. 2025 年暑运预售机票监测均价为802 元，同比下降0.3%。航班管家DAST 平台数据显示，截至7 月9 日，2025 年机票经济舱裸票价均价为802 元，相比2024 年的804 元下降0.3%，相比2019 年的845 元下降5.2%。

3. 国家邮政局召开会议，反对快递行业“内卷式”竞争。7 月8 日，国家邮政局党组召开会议，会议强调，全系统全行业将按照“五统一、一开放”基本要求，进一步加强行业监管，完善邮政快递领域市场制度规则，旗帜鲜明反对“内卷式”竞争，依法依规整治末端服务质量问题，为建设全国统一大市场贡献行业力量。

4. 极兔速递2025 年二季度实现包裹量73.9 亿件，同比增长23.5%。极兔速递公告2025 年二季度经营数据：2025 年二季度集团实现包裹量73.9 亿件（同比+23.5%）。其中东南亚市场实现包裹量16.9 亿件（同比+65.9%）；中国市场实现包裹量56.1 亿件（同比+14.7%）；新市场实现包裹量0.9 亿件（同比+23.7%）。

投资建议：推荐京东物流、中通快递、圆通速递、申通快递、极兔速递、春秋航空、吉祥航空、四川成渝；建议关注中远海能、招商轮船、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。

风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。