投资要点：

　　一、Claude 引领AI Coding，开发工具Cursor 爆发式增长Claude AI Coding 水平位于头部：据Anthropic 基准测试，ClaudeOpus 4、Sonnet 4、Sonnet 3.7 在Coding 相关测试中，均位于主流大模型前列。

　　AI IDE Cursor 爆发式增长：据Cursor 官方，Claude 系列模型是其平台中开发者最受欢迎的模型。Claude 与Cursor 深度集成下，Cursor 爆发性增长。据新智元，Cursor 是SaaS 史上最快达到1 亿美元ARR 的初创公司；据TechChurch 援引彭博社报道，截至2025 年6 月，Cursor 的ARR 达5 亿美元，比4 月中旬报告的3 亿美元ARR 大幅增长60%。

　　二、UI 为开发核心环节，Figma 稳居行业龙头UI 为软开核心环节之一：据Maia Research，2025 年全球UI/UX设计工具市场规模预计达到21 亿美元，预计2025-2030 年CAGR 为22.25%。在软件开发中，UI 设计的质量直接决定用户体验和转化率，为开发核心环节之一。

　　Figma 为UI 设计软件龙头：Figma 凭借在线设计、实时协作、云端架构和插件生态优势，为UI 设计软件领域龙头，受团队协作设计者和非专业设计者欢迎。据Figma S-1 文件，截至2025 年3 月，95%的财富500 强企业和78%的福布斯全球2000 强企业使用过Figma。据Cropink，Figma 在设计软件行业市占率高达41%。

　　三、Figma 推出MCP 服务器，设计与开发无缝衔接Figma 推出MCP Server：2025 年6 月，Figma 官方推出Dev ModeMCP server（开发模式MCP 服务器），简化AI Coding 环境中设计到开发的流程。

　　Figma MCP 推进设计与开发无缝衔接：通过MCP 标准，Figma能将设计上下文引入到VS Code、Cursor、Windsurf 等AI IDE 中，开发者可以在IDE 中直接获取Figma 设计文件中的数据，生成和设计一致的代码，提升开发效率，大幅促进设计和开发团队的合作。

　　投资建议

　　在AI Coding 能力大幅提升背景下，AI UI 设计软件打通软件开发关键环节，建议关注AI UI 美术应用：

　　（1）美股：UI 设计软件龙头Figma；

　　（2）港股：开发AI 影像垂类Agent 的美图公司；（3）A 股：开发AIGC 创意应用软件的万兴科技。

　　风险提示：

　　UI 设计竞争激烈，大模型竞争激烈