市场概况：今日转债过半行业下跌。

　　指数表现：中证转债指数环比下降0.42%、上证综指环比上涨0.27%、深证成指环比下降0.11%、创业板指环比下降0.45%、上证50 指数环比上涨0.04%、中证1000 指数环比上涨0.02%。

　　市场风格：大盘价值相对占优。大盘成长环比下降0.13%、大盘价值环比上涨0.35%、中盘成长环比上涨0.34%、中盘价值环比下降0.19%、小盘成长环比下降0.14%、小盘价值环比上涨0.21%。

　　资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为655.26 亿元，环比减少0.82%；万得全A 总成交额为14809.22 亿元，环比减少14.72%；沪深两市主力净流出265.76 亿元，十年国债收益率环比上升0.73bp 至1.67%。

　　转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为123.64 元，环比昨日下降0.42%。其中偏股型转债的收盘价为162.40 元，环比下降3.71%；偏债型转债的收盘价为114.51 元，环比下降0.72%；平衡型转债的收盘价为123.59 元，环比下降0.43%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比32.91%，较昨日环比下降0.07pct；占比变化最大的区间为120-130（包含130），占比36.94%，较昨日下降0.93pct；收盘价在100 元以下的个券有2 只。价格中位数为125.36 元，环比昨日下降0.31%。

　　转债估值：估值压缩。百元平价拟合转股溢价率为24.90%，环比昨日下降0.48pct；整体加权平价为94.93 元，环比昨日上升0.60%。偏股型转债溢价率为5.75%，环比下降1.05pct；偏债型转债溢价率为92.45%，环比下降1.50pct；平衡型转债溢价率为18.08%，环比下降0.89pct。

　　行业表现：今日正股行业指数上涨占比过半，共计20 个行业上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为机械设备（+1.23%）、公用事业（+1.03%）、家用电器（+1.02%）；跌幅前三位行业为房地产（-1.29%）、传媒（-1.24%）、非银金融（-1.03%）。

　　转债市场共计22 个行业下跌，跌幅前三位行业为环保（-4.40%）、非银金融（-1.33%）、煤炭（-1.09%）；涨幅前三位行业为石油石化（+1.20%）、通信（+1.06%）、基础化工（+0.22%）。

　　(1) 收盘价：大周期环比+0.40%、制造环比+0.13%、科技环比+0.42%、大消费环比+0.12%、大金融环比+0.62%。

　　(2) 转股溢价率：大周期环比-1.1pct、制造环比-1.5pct、科技环比-0.48pct、大消费环比-2.6pct、大金融环比-1.4pct。

　　(3) 转换价值：大周期环比-0.35%、制造环比+1.18%、科技环比+0.36%、大消费环比+0.60%、大金融环比-0.60%。

　　(4) 纯债溢价率：大周期环比-1.3pct、制造环比-0.0084pct、科技环比-0.2pct、大消费环比-0.2pct、大金融环比-0.45pct。

　　风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。