公司发布2022 年业绩，公司2022 年实现收入9.1 亿/+81.9%；实现归母净利润4.6 亿/+92.1%，归母净利率为50.8%/+2.6pct；实现扣非归母净利润4.4 亿/+90.5%。我们认为培育钻石行业延续高景气，公司前瞻性进行产能布局，有望充分受益于行业增长，产能快速扩张下业绩有望延续高增长。维持 “强烈推荐”投资评级。 收入持续高增长，净利率提升，盈利能力增强。公司2022 年实现收入9.1 亿/+81.9%；实现归母净利润4.6 亿/+92.1%，归母净利率为50.8%/2.7%；实现扣非归母净利润4.4 亿/+90.5%。其中，培育钻石收入为3.9 亿/+97.3%，金刚石微粉收入为3

3 月日均股基交易额同比环比均下滑，两融余额维持高位。资本市场各项改革持续推进，全面注册制制度规则发布实施，券商各项业务有望提速，头部券商优势显著。保险行业2023 年负债端值得期待，中长期看好康养产业发展；十年期国债收益率回升至2.9%左右，如果经济预期持续改善、长端利率上行，保险公司投资端压力将显著缓解。建议关注：中国人寿、中国平安、中国太保、东方证券、兴业证券等。 非银行金融子行业近期表现：最近5 个交易日（2023 年3 月6日-3 月10 日）保险、证券和多元金融行业均跑输沪深300 指数。保险行业下跌8.14%，券商行业

报告摘要 事件： 中国人民银行2023 年3 月10 日发布数据显示，2 月末新增社会融资规模3.16 万亿元，新增人民币贷款1.82 万亿元，新增人民币存款2.81 万亿元。广义货币(M2)余额275.52 万亿元,同比增长12.9%。 数据要点： 社融超预期，银行融资和政府债券为其主要推动因素。 2 月末社会融资规模存量为353.97 万亿元，同比增长9.9%，较上月提高0.5%。其中，贷款项同比增速提升0.4%至11.5%；国债和一般债加速发行，政府债券同比增速提升1%至13.9%；而企业债券同比增速为1.8%，较上月下降0.1%，可见银行融资和政府债券是拉高社融增速的主要原因

　　行情回顾 　　本期（3 月6 日-3 月10 日），沪深300 下跌4.0%，机械板块下跌2.7%，在28 个申万一级行业中排名9。细分行业看，半导体设备涨幅最大、上涨4.6%；工程机械跌幅最大、下跌6.2%。 　　本周观点 　　2 月社融新增规模超预期，看好工程机械、通用设备2 月社融新增规模超市场预期。根据央行初步统计，2 月社融增量为3.16 万亿元，比上年同期多1.95 万亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款增加1.82 万亿元，同比多增9241 亿元；企业债券净融资3644 亿元，同比多34 亿元；政府债券净融资8138 亿元，同比多5416 亿元。分项目看，信

　核心观点 　　快递物流：行业修复持续，末端竞争加剧。2023 年2 月中国快递发展指数为254.8，同比提升11.1%；发展规模指数为357.6，同比提高36.5%；发展能力指数为191.2，同比提升8.8%；发展趋势指数为81.2，同比提高8.6%。2 月行业整体规模持续扩张，预期3 月发展向好。价格端，行业淡季已至，价格出现小幅波动，预计量收增幅差将会在3 月出现小幅增长，价格战预计4-5 月达峰值。件量端，3 月受购物节消费增加影响，前期件量或出现小幅敛收，后期快递业务单量稳步上涨趋势不改。总体来说，我们认为快递业市场修复仍在继续，供需差缩窄，

水泥行业：需求持续缓慢回暖，价格继续上行。本周（3/6-3/12，下同）全国水泥市场价格环比大幅上涨2.3%。价格上涨地区主要集中在华东和中南地区，以及陕西和云南，幅度10-30 元/吨；回落区域为河北和重庆，幅度20-30 元/吨。三月上旬，全国水泥市场需求继续缓慢回升，全国出货率环比提升3%；价格方面，水泥价格继续上行。南方大部分地区水泥需求已基本恢复，后期提升空间不大，市场需求回升将以三北地区为主。成本方面，全国水泥均价与煤价差为330.96 元/吨，环比上周上涨9.27 元/吨；库存方面，全国水泥库容比为58.19%，环比上周下降3.50

　行业观点：GPT4.0 有望在近期发布，ChatGPT 大幅降价预示着这项技术或将开启大规模商业进程，AI 算力中心、光通信产业链有望迈入高景气度通道。据德国媒体heise 在线报道，微软德国CTO Andreas Braun（布劳恩）于当地时间3 月9 日在一场AI 活动中表示，GPT-4 将于下周发布。此次的GPT4.0 产品具备多模态，相比于GPT-3.5，GPT4.0 新增视频功能，并且能够适用于所有语言。GPT-4.0 有望加速AIGC 的应用普及，并且在视频内容生成方面大放异彩，AIGC 有望步入快速发展阶段，背后大幅增长的训练参数量有望加速AI 算力的建设以及高速光通信的需

　　本周化工与新材料板块调整。基础化工涨跌幅为-3.87%，跑赢沪深300 指数0.08%，在申万一级行业中排名第19 位。新材料指数涨跌幅为-2.4%，跑赢沪深300 指数1.56%。观察各子板块，半导体材料表现较好，其余下跌。半导体材料上涨4.36%、OLED 材料下跌0.19%、可降解塑料下跌1.96%、锂电化学品下跌3.03%、膜材料下跌3.31%、碳纤维下跌3.79%、有机硅下跌4.22%。 　　观察估值，新材料各子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为23.45 倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为15.49 倍（1%，近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为