2019 年以及新冠疫情以来我国对主要发达国家和地区出口占比出现边际回落现象，我国丰富贸易伙伴和其他国家出口替代是主因，海外需求变动及贸易摩擦或并非是我国出口全球份额回落的充分条件。大力发展对“一带一路”国家贸易和投资或将继续成为我国出口增速的新动能。建议关注我国可能受益对石油国和东南亚投资的新老基建、新老能源、国家安全及跨境文旅服务等几条主线。 　　 海外需求变动及贸易摩擦等复杂环境或并非是我国出口全球份额回落的充分条件。2012 年后在大力发展“一带一路”贸易特别是2018 年遭受贸易摩擦等复杂外部环境下，我

　全球主要指数估值对比。横向对比全球股票市场方面，纳斯达克与道琼斯工业指数在全球主要股票指数中市盈率倍数处在较高水平。相较之下，沪深300指数与恒生指数市盈率较低，估值水平处于较低位置。截止至2023 年2 月最后一个交易日收盘，在全球主要股票市场中，沪深300 指数市盈率（整体法）为11.9 倍，道琼斯工业为21.9 倍，纳斯达克市盈率为30.2 倍，富时100 市盈率为13.1 倍，恒生指数为9.7 倍。 　　A 股整体估值中位数大幅上升。2023 年2 月，A 股主要宽基指数中创业板估值中位数较主板上升幅度更小，A 股主要宽基指数中沪深300 分化

　　导读：《数字中国建设整体布局规划》发布，建设数字中国是我国重要发展战略。 　　本文详细介绍了四化框架下我国数字经济发展情况，研究数字价值化、数字产业化、产业数字化和数字化治理相关的核心技术产业，具体梳理其内涵概念、技术特点、产业市场规模、产业链结构和产业全景图谱。我们认为，数字经济是一种通过数字技术与实体经济深度融合，加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。数字中国建设政策有望持续发力，随着新一代信息技术发展，我国数字经济将持续做强做优做大，数字经济产业蕴含丰富的投资机会。 　　顶层设计：《

单月销售同比高增，定增申请获股东大会通过 　　招商蛇口发布2023 年2 月经营简报。公司2 月销售数据同比持续企稳增长，在相对积极的投资策略下，后续可售货源较充足，看好未来市占率持续提升。同时公司重启股权融资并购，有望提升公司核心优质土地储备，改善公司负债结构。 　　我们维持盈利预测，预计公司2022-2024 年归母净利润为42.8、72.0 和102.5 亿元，对应2022-2024 年EPS 为0.55、0.93、1.32 元，当前股价对应PE 为25.6、15.2、10.7 倍，维持“买入”评级。 　　单月销售数据持续增长，高能级城市货值助力业绩企稳2023 年2 月公司

　发行方面，2022 年资产支持票据（ABN）整体发行节奏放缓，全年共发行390 单产品，发行规模合计4,624.16 亿元，发行单数及规模均较2021 年有所下降；资产支持商业票据（ABCP）全年共发行164 单，发行规模合计1,849.17 亿元，绿色ABN 全年共发行57 单，发行规模合计1,142.29 亿元，均较2021 年有所增长； 　　发行利率方面，2022 年ABN 产品发行利率趋势总体与基础利率变化趋势一致，前三季度延续了上年度持续下行的态势，四季度发行利率有所上行： 　　与基准利率相比，ABN 产品AAAsf 级、AA+sf 级和AAsf 级产品 　　与基准利率的利差平均

　重要资讯 　　1. 春节错位影响明显，通胀仍维持低位。全年通胀中枢仍可能相对温和。往后看，一方面春节错位因素逐步消退，同时上半年基数可较低，CPI可能短暂冲高；另一方面猪肉价格缺乏大幅上行的基础，全年对通胀的贡献相对有限，尤其是下半年基数会明显抬升。对CPI的关注在于核心通胀对需求复苏强度的反映，而非对货币政策的掣肘。PPI方面，由于受到去年高基数的影响，未来可能还需一段时间才能同比走出负区间，价格方面将反映企业盈利回升的强弱。 　　2. 美国2024年财年预算案。3月9日，拜登政府正式发布2024财年财政预算案，按照拜

事件：公司2022 年全年实现营收105.45 亿元（+17.9%，括号内为同比增速，下同），归母净利润9.89 亿元（+3.5%），扣非净利润8.36 亿元（+0.4%），经营性现金流净额13.26 亿元（+116.8%），业绩符合市场预期。 　　各业务保持稳健增长，2023 利润加速释放：分业务看，公司2022 年原料药中间体业务实现营收77.37 亿元（+18.2%），毛利率16.7%，同比下滑2.5pct，毛利率下滑主要因为1）石化工等原材料成本在上半年大幅增加，2）运费涨价；原材料价格在2022 年底开始降价，预计2023 年原料药毛利率将逐季度恢复。公司兽药原料药业务受到猪周期等

　　流感病毒检测阳性率继续上升，以甲型流感为主。根据中国国家流感中心发布的流感周报，2023 年第9 周（2023 年2 月27 日－3 月5 日），南方省份哨点医院报告的流感样病例百分比（ILI%）为7.6%，高于前一周水平（3.9%），高于 2020~2022 年同期水平（3.3%、2.2%和 3.8%）。北方省份哨点医院报告的流感样病例百分比（ILI%）为 7.3%，高于前一周水平（4.4%），高于 2020~2022 年同期水平（3.5%、1.6%和 2.2%）。 　　流感分型主要有甲型流感病毒的A(H1N1)、A(H3N2)亚型以及乙型流感病毒的B(Victoria)和B(Yamagata) 系。第9 周全国共报告 7