简介股票入门第 1 步：基础知识 一、基本概念...股票入门第 1 步：基础知识一、基本概念1.股票概念 2.股票特征 3.股票作用 4.股票面值5.股票净值 6.股票发行价 7.股票市价 8.股票清算价格1.股票概念股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。2.股票特征股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在

单季度收入较19 年降幅趋势收窄，预计2022 年收入增1%-5%。公司2019-2021 年收入CAGR 为-4.9%，净利润CAGR 为-7.7%，毛利率累计提升1.15pct，净利率累计下降1.55pct。20Q1-22Q3 公司收入较19 同期降幅趋势收窄，收入端呈修复趋势。公司预计2022 年收入同比增长1%-5%，归母净利润同比下降72%-77%，其中22Q4 受疫情影响利润端承压明显。 　　22Q3 收入增速较存货增速差距收窄，疫后三费修复空间大。22Q3 存货同比增长13.6%，较收入增速高13.3pct，增速差距较22Q1 及22Q2 分别收窄1.2pct 和11.2pct。疫情期间公司销售费用率呈增长趋势，与201

　爱美客发布2022 年报。2022 全年实现收入19.39 亿元，同比增长33.91%；归母净利润12.64 亿元，同比增长31.90%，扣非归母净利润11.97 亿元，同比增长30.92%。摊薄EPS 为5.84 元；加权平均净资产收益率23.73%，经营性现金流净额11.94 亿元，同比增长26.64%。 　　2022 分配预案：以2.16 亿股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利28 元（含税），合计派发现金股利6.06 亿元（含税）。 　　简评及投资建议： 　　1、4Q22 疫情扰动增速放缓，核心产品持续放量凸显品牌价值。公司2022 年收入19.39 亿元同比增长33.91%，归母净利润12.64 亿元

投资要点 　　事件：2023 年3月9日，公司发布2月经营数据。2月公司实现签约销售面积103.73 万平方米，同比增加114.76%；实现签约销售金额225.43 亿元，同比增加124%。 　　点评： 　　2 月销售面积、金额同比三位数增长。2023 年2 月公司实现签约面积103.7 万平方米，同比增加114.8%（1 月同比-9.1%），环比+61.8%；实现签约金额225.43亿元，同比+124.0%（1 月同比+4.1%），环比+43.0%；销售均价21732 元/平方米，同比+4.3%。1-2 月累计实现销售金额383.1 亿元，累计同比增加52.0%；累计销售面积167.8 万平方米，累计同比增加41.2%，累计销

　主要观点 　　化妆品板块： 　　化妆品2月线上销售数据：淘系环比回升，抖音持续向好，整体企稳回升。2023年2月，化妆品线上主要销售渠道中（淘系+抖音）整体销售额为260.99亿元，同比+20.2%。其中，淘系销售额158.14亿元，同比-1.96%，环比+32.39%；抖音销售额为102.85亿元，同比+84.21%，环比+24.86%。 　　1）淘系平台：分品类看，2月淘系美容护肤产品、彩妆销售额分别为103.42、54.73亿元，同比分别为+1%、-7.1%，环比1月分别为+36.35%、+25.49%，美容护肤类彰显增长韧性，彩妆类目淘系同比下滑幅度减少，相较1月环比显著提升。 　　

A 股总体PE(TTM)从上周18.05 倍下降到本周17.47 倍,PB(LF)从上周1.69倍下降到本周1.63 倍；A股整体剔除金融服务业PE(TTM)从上周29.23 倍下降到本周28.26 倍,PB(LF)从上周2.37 倍下降到本周2.30 倍； 创业板PE(TTM)从上周53.35 倍下降到本周51.30 倍,PB(LF)从上周3.96 倍下降到本周3.87 倍；科创板PE(TTM)从上周的45.33倍下降到本周45.22 倍,PB(LF)从上周的4.21 倍下降到本周4.19倍； A 股总体总市值较上周下降3.04%；A 股总体剔除金融服务业总市值较上周下降2.90%； 必需消费相对于周期类上市公司的相对PB 从上周2.14 下降到本周2.13； 创

事件：公司营收3549.44 亿元（同比+8.3%，创9 年新高），归母净利润72.99亿元（同比+15.76%），公司2022 年12 月1 日将光缆类资产净残值率由3%调整至0%，影响归母净利润约7.7 亿元，剔除该影响增速达到28%。EBITDA989.7 亿元（同比+3.0%）；ROE 4.67%（同比+0.5pct）。 　　移动业务继续稳步发展。移动用户数净增558 万户达到3.23 亿户，其中5G渗透率达到66%（同比+17pct）；ARPU 值44.3 元（同比+0.9%）。固网业务宽带用户净增858 万达到1.04 亿户，ARPU 38.8 元（同比-6.05%），但融合渗透率提升至75%，融合ARPU 首超百元。数智化业务表

　一周大事记 　　国内：各部门提经济社会发展政策，财政延续积极定调持续发力。3月5日，发改委提请审查《关于2022 年国民经济和社会发展计划执行情况与2023 年国民经济和社会发展计划草案的报告》，从巩固拓展抗疫成果、扩大内需、加快建设现代化产业体系等十个方面对我国统筹国民经济和社会发展进行规划；同日，财政部提请审查《关于2022 年中央和地方预算执行情况与2023 年中央和地方预算草案的报告》，与2022 年相比，今年财政对稳投资促消费将有所加力，预计科技、教育、就业、乡村振兴、区域重大战略等有望获得更多财政加持；7 日，