冲压处于整车生产制造环节的前端，单车价值量可至2-3 万元。整车生产制造共有四大工艺，分别为冲压、焊接、涂装、总装，位于整个环节前端的冲压工艺是指靠压力机和模具对板材、带材、管材和型材等金属材料施加外力，使之产生塑性变形或分离，从而获得所需形状和尺寸的工件（冲压件）。汽车制造中有60-70%金属件需要通过冲压成型，冲压件被广泛用于车身覆盖件、白车身结构件、座椅系统件、仪表系统件等，平均每辆车有约1500 个冲压件，单车价值量平均可达2-3 万元。其中单品价值量相对较高的车身覆盖件，如四门两盖、侧围等一般由主机厂自制

POE：性能优异，下 游应用广泛POE 是主要是乙烯/1-辛烯、乙烯/1-己烯、乙烯/1-丁烯的无规共聚物，特殊的两相结构使POE兼具良好的热塑性和橡胶般高弹性，而且POE 分子结构饱和使其具备良好的耐候性，非极性分子的特点使其不易与水分子结合形成氢键，从而具备优异的水汽阻隔能力。受益于诸多优异性能，目前POE 被广泛应用在光伏、汽车、聚合物改性、发泡鞋材等诸多领域。 需求：新能源赋能，行业前景确定 光伏需求：全球需求依然强势，预计2023 年光伏装机有望达到350GW 以上，同比40%以上增长。N 型电池+双面组件占比不断提升，预计2023-20

公司发布2022 年年度报告，22 年全年公司实现营业收入240 亿元，同比+30%，实现归母净利润10.9 亿元，同比+76%；其中Q4 单季度实现营业收入37 亿元，同比-45%、环比-48%，实现归母净利润1.5 亿元，同比+1294%、环比-50%。利润分配方案为每股派发现金红利0.30 元（含税）。 点评： 清洁能源业务积极稳健发展，22 年业绩实现大幅增长：2022 年公司营业收入同比大幅增长，主要系LNG 价格同比大幅增长与LPG 业务量价同比大幅增长所致。LNG、PNG 业务方面，2022 年，受地缘政治等因素影响，欧洲天然气供需格局持续偏紧，国内外天然气中枢价格整

　　本次合作计划的时点、方向均具备前瞻性，符合行业发展规律，可以较大成功概率分享预制菜行业红利。 　　投资要点： 　　维持“增持”评级。考虑2022 年业绩预告中餐饮拖累因素，调低2022年净利润至5.1 亿元，对应EPS 至0.89（-18%）元，看好公司商务消费复苏+月饼大年、速冻产能放量且疫情放开餐饮拖累消除等多因素下的业绩弹性，维持2023-2024 年净利润预测为8.0/9.4 亿元，对应EPS 为1.41（-0.1%）/1.64(-0.1%)元(因股权激励导致总股本变动)，对应PE 为32/20/17 倍，维持目标价42 元，维持增持评级。 　　事件简述：公司和农业基金管

事件：2023年2 月26 日，中兴通讯官方公众号发文，公司以“数智新生长”为主题参与MWC 2023 大会，带来多方面的突破性的ICT 技术及应用成果。共有7 个5G 行业应用案例入选了2022 年GSMA 全球5GTransformation Hub，覆盖智能制造、矿山、交通、农业、文娱领域。 点评： 公司深度布局云、网业务，下游客户范围广泛数字经济时代，三大运营商是建设国内算力网络的主力军和直接力量，是我国算力的核心底座支撑，在云计算、AI 应用、5G 等方面持续深化布局。据中国联通2022 年报，2022 年全年资本开支为742 亿元；2023 年将进一步扩大投资，预计

平安银行2022 年报符合预期，宏观扰动下资产质量仍保持基本稳定，利润良性释放支撑ROE同比大幅提升。预计2023 年业绩和股价弹性在可比同业中有相对优势。 　　投资要点： 　　平安银行2022 年报符合预期，展望2023 年，预计营收增速优于可比同业、利润增速仍能维持在较高水平。平安银行按揭贷款占比低、重定价压力有限，而消费贷占比高将受益于疫后消费潜在复苏，信用成本未来仍有下行空间。平安银行在板块上行期能够放大行业β，股价弹性有相对优势，继续重点推荐。调整2023-2025 年净利润增速预测为20.54%、21.00%、21.99%。对应EPS 2.6

3 月8 日，平安银行发布2022 年年报，全年实现营业收入1799 亿，同比增长6.2%；实现归母净利润455 亿，同比增长25.3%。加权平均净资产收益率12.36%，同比提升1.51 个百分点。 点评： 盈利增速稳定在25%上方，为行业较高水平。2022 年平安银行营收、归母净利润同比增速分别为6.2%、25.3%，增速较1-3Q 分别下降2.5、0.6pct。其中，净利息收入、非息收入同比增速分别为8.1%、1.5%，比上季分别下降0.6、7.3pct。 拆分盈利同比增速结构，规模扩张、非息、拨备为主要正贡献项；从边际变化看，规模扩张拉动作用进一步增强、息差转为负向拖累、非息

　　拟重组收购老牌人服巨头FESCO，驶入人力资源服务快车道。2022 年4 月公司公告拟收购北京外企（FESCO）100%股权，同时置出原有商业零售资产（仅留存部分物业办公），重组后主业将转变为人力资源服务，FESCO 也是上市公司控股股东北京国管控股的资产，所以本次交易前后控股股东不会发生变更。重组标的FESCO 本次收购作价89.46 亿元，以2021 年归母净利润计算PE 估值约14.6x，同时募集配套资金不超过16 亿全部由大股东认购（16.8元/股），按最新收盘价（2023/03/07）计算重组后内含市值为148.9 亿。 　　人服行业蓝海市场空间广阔，“稳就