模组龙头地位稳固，产业链拓展延伸。移远通信是全球蜂窝物联网模组龙头，市场份额稳居全球第一。公司以模组业务为核心，积极进行产业链延伸布局，主要包括天线、ODM、云平台、物联网服务等，逐步转型成为物联网解决方案赋能者。2013 年至今，公司收入的营收复合增速达到65%，归母净利润的复合增速达到47%，成长性显著。 　　模组助力边缘智能、5G 应用等前沿领域发展，赋能数字经济。芯片与模组厂商在AI、边缘计算、卫星通信以及5G 新版本等方向持续创新。相关5G 模组与智能模组产品也已在机器视觉、机器人、工业互联网等领域落地，助力数

　　国务院副总理刘鹤提出，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。2023 年3 月2 日，国务院副总理刘鹤在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会。刘鹤指出，习近平总书记高度重视集成电路产业发展，多次作出重要指示批示。刘鹤强调，发展集成电路产业必须发挥新型举国体制优势，用好政府和市场两方面力量。政府要制定符合国情和新形势的集成电路产业政策，设定务实的发展目标和发展思路，帮助企业协调和解决困难，在市场失灵的领域发挥好组织作用，引导长期投资，对国内人才给予一视同仁的优惠政策，对

回顾降息的原因 在上半年美国通胀同比增速因高基数较快回落叠加高利率向经济的滞后传导的背景下，美联储加息在上半年停止的概率较大，加息终值也难大幅提升。不确定性更多存在于美国是否在2023 年衰退以及美联储降息的概率，而美联储降息的条件是影响美元资产定价的主要分歧之一。回顾加息停止及降息开启阶段的经济、金融和政策条件对分析本轮加息周期的异同则有着的指导作用，也可以厘清美联储调控手段的变化以及在各轮经济周期中关注的主线。 　　货币政策框架的变化使得回顾1982 年后的降息更有意义 选取1982 年后的6 轮首次降息是因为

事件描述 　　近期国企改革动作频出，后续新一轮国企改革或将持续推进。2023 年3 月6 日出版板块多个央国企出版公司录得亮眼涨幅。 　　事件评论 　　国企改革持续深化，新一轮国改将至，提高国有企业核心竞争力为行动重点。3 月5 日《政府工作报告》指出，国企改革三年行动成效突出，“深化国资国企改革，提高国企核心竞争力”仍是今年工作重点。此前在去年底北京召开的金融街论坛和今年证监会系统工作会议上，中国特色估值体系被两次提及。国资委方面强调了新一轮国企改革的重点在于“提高核心竞争力和增强核心功能”，2023 年全年主要目

微软/Zoom 相继宣布视频会议产品整合AI 技术。2023 年2 月微软推出了由ChatGPT 提供技术支持的Teams 高级版—Teams Premium，升级后的功能包括自动生成会议纪要、帮助用户创建会议模板等，之后定价或至10 美元/月。近日另一家视频会议龙头厂商Zoom 也宣布人工智能和大型语言模型的时代已经到来，Zoom 将在产品中加入更多的人工智能技术。 　　此前已加入Zoom IQ、Zoom Virtual Agent 及其翻译、字幕和会议摘要工具等。 　　什么样的应用适合AIGC+？随着OpenAI 推出新的API 接口，允许第三方开发者接入ChatGPT，AIGC 的应用时代已经开启。从

事件描述 　　3 月6 日，公司发布与关联方共同投资暨关联交易的公告：全资子公司中非国际拟与紫金矿业全资子公司金山香港组成联合体（嘉友国际持股51%），共同投资、建设、运营刚果（金）坎布鲁鲁至迪洛洛道路与迪洛洛陆港现代化改造项目。 　　事件评论 　　携手紫金联合投资，刚果（金）布局再下一城。公司全资子公司中非国际拟与紫金矿业全资子公司金山香港组成联合体，共同投资、建设、运营刚果（金）坎布鲁鲁至迪洛洛道路与迪洛洛陆港现代化改造项目；项目总投资额为3.6 亿美元，其中，中非国际通过子公司JASLINK 出资1.85 亿美元，金

报告摘要： 　　周关注：宏信建设 递表港交所，高空作业平台行业扩容中宏信建设递表港交所主板。以2021 年收入计，宏信建设是中国最大的设备运营服务提供商，市场份额0.7%。公司收入由2020 年的36.636亿元人民币增至2022 年的78.78 亿元，复合年增长率为46.6%；经调整净溢利（非香港财务报告准则计量）由4.93 亿元增至9.04 亿元，复合年增长率为35.4%。 　　鉴于高空作业平台的优势及市场需求增加，高空作业平台的设备保有量由2018 年的11.32 万台大幅增加至2022 年的48.74 万台，复合年增长率为44.1%。数字化水平不断提升，带动高空作业平

　　正股转债在双双快速修复之后，开始了区间震荡。进入2 月，权益市场情绪趋于谨慎，全市场β修复行情暂告一段落。转债市场在正股支撑强度减弱之后，估值也随之面临调整压力，整体表现较弱。 　　公募基金转债持仓边际下降，意味着去年11 月以来的转债显著修复行情暂时休整。随着转债行情于1 月底大幅修复，公募基金止盈情绪浓厚，2 月罕见的转向减持转债，环比降幅为1.29%，上一次环比减持还需追溯到2021 年6 月。此外，以银行理财为代表的机构投资者对转债需求缺失，加剧修复行情之后的止盈情绪。 　　2 月转债市场缺乏主线的重要原因之