两会委员提出建议，将优质消费类基础设施纳入公募REITs 资产池。我们认为，REITs 市场如能纳入消费基础设施，将有利于消费复苏和扩大内需，也将有利于REITs 市场行稳致远。企业消费基础设施运营是否具备拿地、融资、人员、品牌和战略的独立性，决定了不动产资产运营管理的水平。更专业更独立的资产运营管理，是相关企业提高资产回报的途径，更是REITs 市场发展的内生要求。 　　 正名：消费基础设施的运营持有和住宅房地产完全无关。我们认为，长时间内，“房地产”一词在大多数社会成员看来，离不开住宅开发、房价和调控的话题。 　　消费

　事件：公司披露2 022年年报，实现营收33.02亿元，同比+28.0%；归母净利润1.17 亿元，同比+87.6%；扣非净利润1.07 亿元，同比+162.4%。 　　锂电材料业务营收/毛利贡献大幅提升。1）锂电材料营收/毛利占比提至近四成：公司锂电材料业务产能逐步释放，截至2022 年末，具备4.1 万吨产能（较2021 年增加1.5 万吨），在建2.6 万吨产能（磷酸锰铁锂及磷酸铁），2022 年锂电材料业务产量约3.7 万吨，实现营收12.93 亿元，同比+318.80%，营收占比39%，实现毛利2.15 亿元，同比+527%，毛利占比43%。2）PCB 化学品业务有所承压：2022 年PCB 化学品

中兴通讯2022 年全年实现营收1229.5 亿元（同比+7.36%），归母净利润80.8 亿元（同比+18.6%），扣非净利润61.7 亿元（同比+86.5%）。22 年Q4 营收304.0 亿元（同比-1.0%），归母净利润12.6 亿元（同比+31.8%）。 　　三大业务稳步发展，服务器产品为主要驱动力。运营商业务同比增长5.7%，固网、核心网、服务器产品为主要驱动力，其中22 年国内多个运营商服务器集采中，公司份额排名均位列第一。政企业务同比增长11.8%，主要系服务器及存储产品收入同比增长所致，已突破互联网和金融多家头部客户，是唯一拥有国国有大型银行及大型金融机构、

公司发布公告：经公司财务部门初步核算，公司2023 年 1至 2 月营业收入同比增加约为 41.93%；实现归母净利润同比增加约为17.03%；实现扣非净利润同比增加约为 27.41%。 　　分析判断: 　　业绩逆势增长 国际化全面加速 　　公司 2023 年1-2 月营收同比+41.9%，对比乘联会披露的1-2月狭义乘用车销量同比-15.5%，我们判断剔除万达后的本部营收同比仍有双位数的增长，表现好于行业，主因公司线控制动、ADAS 等新产品贡献增量，预计后续随着更多在手订单逐步量产，公司业绩有望不断加速。2023 年1-2 月扣非归母净利同比+27.4%，考虑到万达较低

　2023 年03 月12 日，今世缘发布2022 年和2023 年1-2 月经营数据公告。 　　投资要点 　　2022 年圆满收官，2023 年迎开门红 　　根据公告，预计2022 年总营收78.5 亿元左右，同增23%左右；归母净利润24.8 亿元左右，同增22%左右。其中2022Q4 营收13.32 亿元左右，同增24%左右；归母利润3. 　　99 亿元左右，同增21%左右。此外，月度数据显示：2023年1-2 月总营收31 亿元左右，同增27%左右；归母净利润11.8 亿元左右，同增25%左右。公司顺利实现开门红。 　　战略新品有望上市，省外培育板块市场 　　产品端：国缘升级为中国新一代高端白

3 条数字经济细分指数将发布，坚定布局XR、游戏、视频等领域龙头公司3 月10 日，深交所全资子公司深圳证券信息有限公司公告，将于3 月14 日发布“深证XR”“数字文化”“新型显示”3 条数字经济细分主题指数，其中“深证XR”指数从深市A 股中选取公司业务范畴属于增强现实（AR）、虚拟现实（VR）、混合现实（MR）等扩展现实（XR）主题，市值大、流动性好、创新能力强的50 只股票构成样本股，“数字文化”指数从深市A 股中选取业务范畴属于游戏、数字化视听内容、相关终端设备等数字娱乐产业，市值大、流动性好的50 只股票构成样本股。我们

　　公司发布年报，2022年实现营收3285.9亿元，同比+152.07%；归母净利润307.3亿元，同比+92.89%；扣非净利润282.1亿元，同比+109.88%。公司归母及扣非净利润处于此前业绩预告的区间中枢，符合市场预期。 　　产销大幅增长，全球龙头地位稳固。 　　国内外新能源行业快速发展，动力电池及储能产业市场持续增长，公司加强市场开拓，叠加前期布局优质产能释放，产销量明显提升。报告期内公司锂离子电池全年出货量达289GWh，同比增长+116.6%，其中动力电池系统销量 242GWh，同比+107.09%。22Q4实现总收入1182.5亿元，环比+21.4%，同比+107.5%

　周观点：2 月信贷超预期，关注非银龙头左侧机会2月社融和信贷数据超预期，居民部门中长期贷款温和复苏，经济复苏延续下居民部门信用有望逐步扩张，利好券商和保险产品端扩张。近期非银板块有所回调，估值和机构持仓仍在低位，经济复苏有望从资产和负债两端驱动非银盈利弹性，关注左侧布局机会，市场对“中特估”和央国企改革主线关注度提升，关注多元金融领域低估值、基本面改善明显且受益于央企改革的标的。 　　保险：2 月新增信贷数据超预期，银保渠道持续发力或带来负债端超预期（1）2月金融数据发布，新增信贷和社融均超预期，2月新