2025 年6 月，A 股上涨，债市上涨，美股上涨，油价上涨，金价调整。基金方面，部分重配 TMT、军工、有色等相关行业个股的基金表现较优。

　　投资要点：

　　2025年6月资本市场回顾

　　股票市场：A 股上涨，TMT、军工、有色等行业表现较优。2025 年6 月，5 月制造业PMI 环比上升带动A 股上行，但受中东局势影响，市场于月中承压调整，后在伊以宣布正式停火、央行等六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》等内外利好下再度回升。

　　债券市场：债市上涨，短端表现强于长端。2025 年6 月，资金面在央行呵护下整体呈现宽松态势，叠加受陆家嘴金融论坛召开影响，市场抢跑重启国债买卖的可能性和其他利好，全月债市上涨，且短端表现强于长端。

　　海外市场：美股上涨，油价上涨，金价下跌。2025 年6 月，伊以冲突爆发在全球市场引发巨震，美股下跌，后得益于中东局势降温，且多项美国经济数据强化了年内降息预期，美股止跌反弹。

　　2025 年6 月基金业绩回顾

　　股混基金：部分重配TMT、军工、有色等相关行业个股的基金表现较优。2025 年6 月，股票型基金上涨4.25%，其中，指数股票型基金上涨4.24%，主动股票开放型基金上涨4.31%，表现优于指数。混合型方面，全月主动混合开放型基金上涨3.57%。个基方面，本月A 股上涨，部分重配TMT、军工、有色等相关行业个股的基金表现较好。指数基金中，全月金融科技、通信设备、人工智能等主题产品以及跟踪港股证券板块的产品表现较优。

　　债券基金：部分权益资产涉及TMT、军工、有色等板块的含权债基表现较优。2025 年6 月，债券型基金上涨0.49%，其中指数债券型基金上涨0.30%，主动债券开放型基金上涨0.51%，表现优于指数。

　　品种方面，全月权益资产配置比例较高的偏债债券型基金上涨1.05%，可转债债券型基金上涨3.54%，准债债券型基金上涨0.54%，而债性更为纯粹的纯债债券型基金上涨0.29%。理财债基方面，全月长期摊余成本法债券型基金上涨0.13%，中期摊余成本法债券型基金上涨0.06%。个基方面，部分权益资产涉及TMT、军工、有色等板块的偏债债基与可转债债基表现较优。纯债债基中，重配中长久期利率债的基金表现较好。

　　货币基金：货币基金年化收益率持平，为1.35%。

　　QDII 基金：部分主投海外科技股、港股创新药的基金及原油主题基金有不错表现。2025 年6 月，QDII 股混型基金整体上涨4.37%。个基方面，全月部分主投海外科技股、港股创新药的基金及原油主题基金有不错表现。固收方面，上月QDII 债券型基金上涨0.72%。

　　风险提示：本报告基于客观数据进行分析，涉及基金不代表投资推荐。