行业概括：汽车板块本周（2025.6.30-7.4）上涨0.1%，跑输沪深300 指数1.44 个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨0.43%，跑输沪深300 指数1.11 个百分点，商用车子板块上涨1.49%，跑输沪深300 指数0.06 个百分点，货车子板块上涨0.09%，跑输沪深300 指数1.45 个百分点，客车子板块上涨4.4%，跑赢沪深300 指数2.86 个百分点。本周汽车零部件板块下跌0.73%，跑输沪深300 指数2.27 个百分点；汽车服务板块上涨1.1%，跑输沪深300 指数0.44 个百分点。本周上证综指低于沪深300 指数0.14 个百分点，汽车板块整体小幅上升。从估值水平来看，截至7 月4日，汽车行业PE-TTM为25.95，较上周上涨0.05。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为25.48、36.4 和24.31，本周乘用车板块上涨0.11，商用车板上涨0.53，零部件下跌0.15。从汽车相关概念板块来看，本周（2025.6.30-7.4）汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨跌幅为-0.43%、-1.03%、-1.87%、0.1%、0.2%、-0.36%、0.39%、-4.02%。从原材料价格来看，截至7 月4 日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20575.5271、79538.0221、3072.4989、14215.1862 点，本周分别变化0.34%/-0.21%/2.64%/-0.11%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7125 元/吨和6.232 万元/吨，本周价格分别变化-0.35%/1.81%。

　　6 月重卡销量大幅超预期，同比+32%、环比+6%。2025 年6 月份，我国重卡市场共计销售约9.4 万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比今年5月上涨6%，比上年同期的7.14 万辆上涨约32%。分车企看，1）中国重汽6 月份销售重卡约2.3 万辆，同比增长21%，销量保持行业第一；1-6 月累计销售约14.72 万辆，同比增长6%，市场占有率约为27.5%；2）东风公司6 月份销售重卡约1.8 万辆，同比涨幅达到47%，月销量跃升行业第二；1-6月累计销售8.74 万辆，同比增长4%，市场占有率约为16.3%；3）一汽解放6 月份销售重卡约1.6 万辆，同比增长42%；1-6 月累计销量约9.73 万辆，市场占有率约18.2%，累计销量保持行业第二；4）陕汽集团6 月份销售重　　卡约1.65 万辆，同比增长22%；1-6 月累计销售约8.82 万辆，同比增长10%，市场占有率约16.5%，同比上升约0.5 个百分点；5）北汽福田6 月份销售重卡约1.13 万辆，同比大幅增长116%；1-6 月累计销售各类重卡约6.65 万辆，同比上涨74%，市场占有率约12.4%，同比上升约4.9 个百分点。

　　小鹏G7 正式上市，为首款具有L3级算力的AI汽车。7 月3 日，小鹏汽车旗下全新纯电中型SUV——小鹏G7 正式上市，新车共推出602 Max、702 Max、702 Ultra 三个版本，售价分别为19.58 万元、20.58 万元、22.58万元。新车的长宽高分别为4892/1925/1655mm，轴距为2890mm，并采用五座布局。据公司介绍，小鹏G7 是第一款具有L3 级算力的AI 汽车，具备2000+TOPS 的有效算力和车端VLA+VLM 模型，Ultra 版本将配备3 颗图灵AI 芯片，Max 版本则配备2 颗英伟达Orin X 芯片。

　　风险提示：原材料涨价风险；市场竞争加剧风险；新能源车产能供应不及预期；新能源车技术迭代不及预期