航运方面，伊以局势逐步缓和油轮运价回调，集运美线下跌欧线上涨。航空方面，民航局通用航空和低空经济工作领导小组正式成立，上半年我国新开国际航空货运航线117 条。物流方面，无人物流车价格下探至2 万元区间，前5 月全国社会物流总额同比增长5.3%。

　　核心观点：

　　①伊以局势逐步缓和油轮运价回调，集运美线下跌欧线上涨。VLCC 市场情绪从地缘政治主导转向供需基本面主导，双方阶段性停火协议使此前因地缘政治冲突溢价推高的运费迅速回调。整体可用运力充足且基本面进一步向租家倾斜，部分中东至中国航线的公开盘货能够收到超过两位数船东的报价，船东之间竞争加剧但装货量并未出现明显提升，预计短期内运费仍将承压下行。周四，中东湾拉斯坦努拉至宁波27 万吨级船运价（CT1）报WS48.04，较6 月26 日下跌19.77%。集运方面，欧线运输需求总体稳定，推动即期市场订舱价格小幅上涨。7 月4 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为2101 美元/TEU，较上期上涨3.5%。美线方面，本周，运输需求缺乏进一步增长的动力，市场运价继续下行。7 月4 日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为2089 美元/FEU 和4124 美元/FEU，分别较上期下跌19.0%、12.6%。②民航局通用航空和低空经济工作领导小组正式成立，上半年我国新开国际航空货运航线117 条。近日，中国民航局印发《关于成立民航局通用航空和低空经济工作领导小组的通知》（民航函〔2025〕481 号），决定成立民航局通用航空和低空经济工作领导小组，同时撤销原民航局通用航空工作领导小组、民用无人驾驶航空器管理领导小组和民航局促进低空经济发展工作领导小组，将其相关工作职责任务并入。据中物联航空物流分会统计，截至6 月30 日，今年全国共新开国际航空货运航线117 条，每周增加往返航班超过233 个。③无人物流车价格下探至2 万元区间，前5 月全国社会物流总额同比增长5.3%。2025 年以来，无人物流车价格下探、频获资本青睐，作为在自动驾驶市场中前景广阔、有机会率先规模化落地的应用场景，引起了广泛关注。据中国物流采购联合会与中国物流信息中心，今年前5 月，全国社会物流总额138.7 万亿元，按可比价格计算，同比增长5.3%，增速较前4 月回落0.3 个百分点。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：2025 年6 月期间，中国至亚太航线整体趋势平稳。②航运港口：

　　内贸集运运价指数下降，干散货运价下降。③快递物流：2025 年5 月快递业务量同比上升17.20%，快递业务收入同比增加8.20%。④航空出行：2025 年6 月第五周国际日均执飞航班2110.43 次，环比+2.76%，同比+15.39%。⑤公路铁路：6 月23 日-6 月29 日，全国高速公路累计货车通行5428.9 万辆，环比增长1%。⑥交通新业态：2025 年Q1，联想PC 电脑出货量达1520 万台，同比上升10.95%，市场份额环比下降0.3pct。

　　投资建议：

　　建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。

　　关注公路铁路板块投资机会。建议关注四川成渝、赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。

　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。

　　关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。

　　关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。