本报告导读：

　　消费电子回暖叠加新品发行，先进材料技术高壁垒，龙头公司有望受益；人形机器人及固态电池产业化进程加速，相关化工材料类需求有望提升。

　　投资要点：

　　固态电池：应 用领域多方向延伸，长期看好固态电池发展。固态电池具备高能量密度、高安全性，能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求。当前半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池。人形机器人、低空等成本敏感度相对较低的领域，固态电池应用早于车端。我们认为，随着固态电池整体性能的提升以及产业化进程的加速，固态电池在多领域将逐渐实现应用，长期看好固态电池相关材料发展。

　　人形机器人：近日，人形机器人技术要求系列国家标准正式获批立项。这是国内首批人形机器人领域国家标准，涉及环境感知、决策规划、运动控制、作业操作等多项技术要求。根据金发科技援引中国信息通信研究院数据显示，2028-2035 年，人形机器人将整体进入Lv2 等级，以特种场景应用为主，工业场景逐步落地，预计整机市场规模达到约50-500 亿元。

　　覆铜板：随着云计算、AI 等新兴科技发展，AI 服务器及X86 服务器需求激增，带动高性能覆铜板需求。国内覆铜板企业正处于加快中高端领域的产能投放过程中，积极寻找国内电子级树脂供应商，联合开发高频、高速、高耐热性、高导热性、高可靠性等高性能覆铜板。电子级马来酰亚胺树脂、聚苯醚树脂、电子级碳氢树脂、活性酯固化剂树脂，将在高速通讯电路板、半导体封装用基板中得到广泛使用。

　　半导体：6 月26 日，小米集团CEO 雷军在发布会上发布小米AI 眼镜，搭载1200 万高清镜头。由于技术壁垒高、国内起步较晚，目前全球半导体材料供应链依然由日本、欧美等境外企业占据绝对主导地位。我们认为在产业链自主可控的大背景下，国内新材料龙头企业将有望享有行业高速发展以及国产替代的双重红利。

　　其他：赛特新材规划未来建设真空绝热板产能建设项目。未来，真空绝热板与真空玻璃均可进一步拓展至建筑、交通工具、新能源等应用领域，为下游客户提供多样化的产品。

　　投资建议：推荐化工新材料标的新宙邦、华特气体、国瓷材料。

　　风险提示：新建项目进度不及预期；产品价格大幅下降。