伴随着LCD扩产进入尾声，行业将由过去供给端主导(产能变化)转向需求端主导(终端需求大尺寸、高端化、多样化)，行业周期属性将淡化，成长属性显现，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。具体配置上，看好京东方A(000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ)等国内面板龙头把握我国消费升级国产化的时代红利，凭借高世代线所带来的规模效应、成本优势以及市场份额领先所带来的行业话语权、定价权逐步实现盈利能力的稳步提升。同时，随着LCD景气度逐步筑底回暖，三利谱(002876.SZ)等上游偏光片厂商有望实现业绩逐步回升。此外，继续推荐受益于海外智能

当前经济形势的不确定性仍未消散，积极的财政政策仍有空间，2023年乃至未来三年内的主基调仍然是加强基建项目统筹谋划，加大基建投资力度。可以期待更加强烈的基建投资需求释放，专项债规模有望进一步扩大，基建投资的资金支持力度有望持续加强。2023年建筑板块非常值得关注，建筑央企龙头集中度提升新逻辑开始显现，市场对中国特色估值的实际意义存在认知差。重点推荐中国建筑(601668.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国铁建(601186.SH)、中国交建(601800.SH)。▍国信证券主要观点如下：春季集中开工在即，预计基建发力更加前置。年后全国的

1月汽车批发销量实现164.9万辆，环比-35.5%，同比-35%，同环比下滑主要系春节假期及消费需求提前透支等因素影响。新能源汽车实现批发销量40.8万辆，同比-6.3%。该行认为1月为全年汽车产销低点，最差的时间已经过去，看好1、2月传统淡季过后行业需求的逐渐修复，建议在当前时点开始进行板块的左侧布局。零部件板块的配置顺序在当前优于整车，高成长的零部件标的有望穿越牛熊。事件：2023年2月10日，中国汽车工业协会发布2023年1月汽车产销数据。中信证券点评如下：汽车总量：1月实现销量164.9万辆，同环比降幅明显。根据中汽协数据，2023年

国泰君安发布研究报告称，22年12月及23年1月受疫情、春节错期等影响，化妆品大盘走弱，板块底部震荡近三个月。随疫后复苏逐步传导至可选消费，同时“情人节”、“三八”促销临近，行业需求拐点有望来临。龙头国货上市公司受益于行业竞争格局优化，有望持续提升市场份额。建议增持：1)管理、组织等优势凸显、充分受益格局优化，且盈利能力进入上行期的珀莱雅(603605.SH)；2)受益功效护肤红利，高增确定性较强的巨子生物(02367)，以及估值调整至历史低位的贝泰妮(300957.SZ)、华熙生物(688363.SH)；3)估值较低、存在边际改善预期的丸美股份(

钙钛矿行业在资本+技术的助力下迎来发展机遇，目前已有至少3条百兆瓦级产线落地投产。根据该行的统计，判断2023年至少有3条GW级产线开启设备招标，考虑到其他企业百兆瓦级产线建设进度，预计全年设备招标量有望超过4GW。GW级产线建设标志着行业真正从0到1走向GW时代。目前钙钛矿电池各个膜层的材料选择以及膜层制备工艺仍存在不同方案之间的竞争，量产招标的方案选择，或将对量产工艺形成显著影响。此外，GW级设备招标能够彰显钙钛矿电池企业扩产的决心，也能印证设备企业的量产供应能力，行业竞争格局或将逐渐清晰。中信建投主要观点如下

东吴证券发布研究报告称，1月新能源汽车销量40.8万辆，同环比-6%/-50%，基本符合预期。特斯拉引发降价潮，3-4月预计车企订单/销量恢复，预计23年销量有望达950万辆，同增38%。全面看好电动车板块反转，第一条主线看好盈利向上叠加储能加持的电池，龙头宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、派能科技(688063.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)，关注欣旺达(300207.SZ)、蔚蓝锂芯(002245.SZ)。第二条为格局较好、盈利稳定的龙头：结构件【科达利(002850.SZ)】、隔膜【恩捷股份(002812.SZ)、星源材质(300568.SZ)】、负极【璞

国内电动重卡行业方兴未艾，2022年累计渗透率约5%。在特斯拉作为行业龙头的标杆效应下，叠加重卡行业进入新的增长周期、电池新技术的进一步发展、原材料价格的下降及相关充换电基础设施的进一步完善，电动重卡渗透率在未来3-5年有望快速提升。预计2025年电动重卡的销量可达19万辆，渗透率约16%，到2030年电动重卡的渗透率有望达到35%。中信证券主要观点如下：新能源重卡进入萌发期，2022年累计渗透率提升至5%，当前渗透率加速的奇点已经到来。2022年新能源重卡零售销量为2.5万辆，同比+142%，渗透率约5%。2021年起，新能源重卡渗透率加速提

重点提示疫后猪价弱复苏阶段，由产能阶段性去化引发的投资机会。复盘美国疫后猪价走势，在供给缩量基础上，防疫优化场景放开带来拐点、财政刺激推动收入修复决定高度。该行认为，我国2023年生猪出栏供给或同比增加，叠加需求平缓修复或导致猪价弱复苏，触发产能阶段性去化。建议关注存在资金优势的龙头企业和高预期出栏弹性的中小企业。中金主要观点如下：新冠疫情之后，美国生猪价格在2020/2021/2022存在三轮上涨行情。(1)第一轮(2020年3-6月)：猪价累计上涨10%。驱动来自疫情爆发下供应链中断及脉冲式囤肉需求。(2)第二轮(2021年3月-11月