周度行情回顾：本周申万医药指数下跌1.1%，跑输沪深300%（-1%）和创业板指（-0.2%）。本周医药指数处于窄幅震荡之中，节后第一周，市场热烈追逐底部及差异化创新药的投资机遇，恰逢本周浙江医药505(b)(2)方式申报的注射用万古霉素获FDA 批准，引发市场对浙江医药抗生素的整体关注，因此我们重点分析公司差异化创新药抗生素奈诺沙星的放量机遇。 奈诺沙星作为新型无氟喹诺酮抗生素，临床优势明显。奈诺沙星是一种新型无氟喹诺酮类抗生素，用于治疗成人社区获得性肺炎。苹果酸奈诺沙星胶囊于2016 年获批上市，苹果酸奈诺沙星注射液于2021 年

本周申万农林牧渔指数上涨2.47%，同期沪深300 指数下跌0.95%。部分重点个股涨幅前三名：科前生物（19.83%）、中牧股份（9.85%）、生物股份（9.28%）。投资分析意见：轮动周期，掘金主题。依次看好相关行业“周期轮动”之机会（白羽肉鸡、黄羽肉鸡、生猪养殖等）。同时，密切追踪“粮食安全、转基因、非洲猪瘟疫苗”等主题投资机会。重点关注：苏垦农发、登海种业、隆平高科、大北农；益生股份、圣农发展、牧原股份、温氏股份、巨星农牧、傲农生物、天马科技，普莱柯、中宠股份、海大集团。 本周专题思考：猪价走势研判与板块投资观点更新。

港股市场特征：1）行业分布：集中于金融业和资讯科技业，资讯科技业以平台互联网公司为主。2）历史表现：平台互联网和医药医疗板块在上涨时具有高弹性，2022 年能源和电讯板块相对抗跌，2023 年以来平台互联网、上游原材料及能源、消费板块大幅反弹。3）纳入港股通标的：偏价值标的以金融地产行业为主，偏成长标的集中于传媒、医药和社会服务领域。 港股指数基金产品现状与业绩表现：1）港股宽基类指数基金：港股宽基类指数基金主要为跟踪港股通系列、恒生系列指数的产品。2）港股行业指数基金：港股行业指数基金主要包括跟踪科技互联网、

薄膜沉积是晶圆制造的三大核心步骤之一，薄膜的技术参数直接影响芯片性能。 半导体器件的不断缩小对薄膜沉积工艺提出了更高要求，而ALD 技术凭借沉积薄膜厚度的高度可控性、优异的均匀性和三维保形性，在半导体先进制程应用领域彰显优势。 用于薄膜沉积的技术包括物理气相沉积（PVD）、化学气相沉积（CVD）和原子层沉积（ALD）。其中ALD 技术是一种将物质以单原子膜的形式逐层镀在基底表面的方法，能够实现纳米量级超薄膜的沉积。目前ALD 技术可以细分为TALD、PEALD、SALD 等，制备的薄膜类型包括氧化物、氮（碳）化物、金属与非金属单质等

本周白酒指数（中信）累计涨跌幅-1.35%。涨幅前三的个股为： 舍得（+13.87%）、金种子酒（+9.35%）、伊力特（+9.07%）；跌幅前三的个股为：山西汾酒（-3.31%）、洋河股份（-4.16%）、泸州老窖（-5.04%）。 观点：节后动销加快，渠道信心恢复。春节后，同城交流、走亲访友等场景修复，多地反映白酒动销明显加快，呈现消费回补趋势。同时酒企促销力度加大，部分厂家春节促销政策延长，终端加速出货。经销商普遍认为，消费场景会持续恢复，渠道信心充足。分价格带来看，高端酒/大众酒/地产酒表现更为优秀，次高端酒有望在后续宴席回补形势下，

宏观流动性：上周(20230130-20230203)美元指数重新回升，中美利差“倒挂”程度再度加深。10Y 美债名义/实际利率均回升，通胀预期回落。对于海外，离岸美元流动性边际有所宽松(3 个月FRA-OIS/Libor-OIS 利差均收窄)。对于国内，银行间资金面先紧后松，期限利差(10Y-1Y)继续收窄。 交易热度与波动：市场整体交易热度明显回升，消费者服务、商贸零售等板块的交易热度处于相对高位；各板块的波动率均处于80%历史分位数以下。 机构调研：银行、计算机、家电、建材、农林牧渔、机械等板块调研热度居前，煤炭等板块的调研热度环比上升较快。 分析

汽车行业上市公司相继发布2022 年度业绩预告，截止2 月3日，已发布业绩预告的重点公司中，比亚迪、长安汽车、福耀玻璃、拓普集团、广东鸿图等公司交出了靓丽的成绩，新能源车产业链受益于市场扩容实现量利齐升。销量方面，尽管面临补贴退出带来的销量透支影响，新能源头部车企仍在1 月展现出韧性： 比亚迪、理想、蔚来等销量环比虽有所下滑，但在假期前置前提下仍实现同比增长或持平，特斯拉则依靠降价促销实现销量环比提升，考虑到春节所带来的一周需求真空期，头部企业跨年销量过渡更为平稳。近日，上海、海南等地方政府相继推出新能源车

萤石网络具有商业模式和激励机制核心亮点，推动长期发展和持续创新。需求端目前以B 端市场为主，随着线下消费场景复苏和C 端消费者需求增长，短期修复和长期增长空间广阔。渠道端以经销商为主，公司经销渠道实力强劲，助力国内外市场开拓。萤石云平台付费率提升潜力大，未来有望贡献较大的利润弹性。 摘要 本篇报告在介绍萤石网络核心亮点的同时，主要从需求端、渠道端、云平台等三个方面对市场关心的问题进行回答。 核心亮点：具有智能家居+云平台双主业发展战略、员工激励机制，构成核心亮点，推动公司长期发展和持续创新。 需求端：主要