事件：受国务院委托，财政部于2023 年3 月5 日提请十四届全国人大一次会议审查《关于2022 年中央和地方预算执行情况与2023 年中央和地方预算草案的报告》。3 月6 日，新华社受权发布上述报告的摘要。 整体来看，2023 年财政预算草案有六大看点： 第一，3.88 万亿赤字规模映射的名义GDP 增速大约为6.9%，扣去平减指数后，实际GDP 增速在5.0%~5.3%，略高于政府工作报告中5%左右的目标。 财政收入增速与名义GDP 增速基本匹配，支出增速略低于名义GDP 增速，但两年复合视角的财政支出力度并不弱。 第二，2023 年5100 亿赤字的多增主要落在中央

核心观点： 　　国内高端石英玻璃领先企业，产品覆盖航空航天及半导体等高端领域。 　　公司立足于石英玻璃领域，专注开发气/电熔石英玻璃、合成石英玻璃与石英玻璃纤维及制品，其产品广泛应用于半导体、航空航天等领域。 　　石英玻璃材料综合性能突出，广泛用于高端装备领域。航空航天领域，石英纤维具有良好介电性能、耐高温特性，强化其在航空航天装备领域的应用价值，是不可或缺的战略材料之一。半导体领域，由于石英玻璃制品具有高纯度、无污染、耐高温等优良特性，其应用贯穿半导体产业链的主要环节，同时下游客户的通过认证难度高

市场表现 本周食品饮料板块指数整体上涨1.28%，在申万一级子行业排名第13，分别跑输上证综指0.6 个百分点、跑输沪深300 指数0.43 个百分点。子版块涨跌幅分别为：零食2.34%、白酒1.48%、软饮料1.10%、乳品1.06%、烘焙食品0.19%、保健品0.16%、调味发酵品-0.17%、肉制品-0.17%、其他酒类-1.46%。沪深300 的Pettm 值为10.79，非白酒食品饮料的Pettm 值为38.32，白酒的Pettm 值为36.46。 投资建议 白酒方面，考虑到当前业绩真空期，短期内继续推荐拥有确定性溢价的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒，关注次高端优质弹性标的舍

　　近日，公司发布2022 年度业绩预告，公司全年实现归母净利润0.30-0.45 亿元，扣非净利润亏损1.5-2.4亿元。2021 年以来铜、钢、绝缘料等原材料价格大幅上涨造成公司电缆业务亏损，拖累2021-2022 年公司扣非净利润水平。目前公司2021 年初之前承接的电缆订单基本消化完毕，新订单均按照原材料当期成本定价，且公司通过套期保值平抑原材料价格波动对于电缆业务盈利能力的影响，2023 年电缆业务有望扭亏，公司整体业绩将实现大幅改善。 　　国信电新观点：1）公司是国内配网电力设备老牌企业，市场地位稳固，2021-2022 年电线电缆业务受铜等

1、生猪板块：短期猪价或维持震荡，关注行业资金流及二次育肥情况。 1）猪价震荡，二次育肥有所观望。截至3 月4 日生猪均价15.88 元/kg，较上周末基本持平（智农通），行业外购仔猪育肥头均亏损仍在100 元/头以上（涌益咨询），亏损幅度缩小。供应端，部分散户出栏意愿提升，同时部分规模企业大体重猪入市比例有所增加，支撑本周生猪出栏体重小幅上升至120.76kg（上周为120.23kg）。需求端，鲜肉消费持续复苏，本周前三级白条肉出厂价为20.13 元/kg，周环涨0.40 元/kg，本周屠宰场冻品库容率为18.58%（环比增0.86pct）。目前二次育肥呈观望

投资摘要： 市场行情：本周（2.27-3.3）A 股地产指数（申万房地产）涨幅0.74%（上周0.94%），A 股大盘（中证A 股）涨幅1.09%（上周0.99%）；H 股地产指数（克而瑞内房股领先指数）涨幅2.13%（上周-0.18%），H 股物业指数（恒生物业服务及管理指数）涨幅4.51%（上周-3.22%），H 股大盘（恒生指数）涨幅2.79%（上周-3.43%）。本周A 股地产板块表现弱于大盘、H 股地产板块表现弱于大盘、H 股物业板块表现强于大盘。 行业基本面： 新房销售回暖、二手房销售升温。从数据来看，27 城商品房累计销售面积（1.1~3.3）同比-4.1%；12 城二手房成交面

由于供方多套装置处于检修，重庆巴斯夫装置可能推迟重启，目前MDI市场库存处于低位，供方利好驱动下，MDI市场不断推涨，万华开始上调3月份MDI挂牌价。 截至2023.03.03，聚合MDI/纯MDI/TDI/硬泡聚醚/软泡聚醚价格分别为16700/20200/18800/10500/10900元/吨，周环比分别为+4.38/+6.32/-3.59/+6.60/+10.10%，聚合MDI/纯MDI/TDI价差周环比分别为+8.44/+12.22/-10.95%。 目前MDI下游厂家库存处于偏低水平，随着春节后MDI的补库，现阶段MDI价格具有支撑。未来春季行情叠加地产竣工端及出行链的逐步修复，我们预计未来MDI价格中枢将有所上移。万华

事件 2月27日中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》。《规划》指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。 主要观点 国际局势风高浪急，数字技术铸就科技自主“护城河”。近年来逆全球化、大国博弈、地缘冲突一定程度上对全球社会秩序与经济运行产生扰动，把握创新发展主动权，实现“自主可控”的产业迭代，缓释“卡脖子”领域至关重要。《“十四五”数字经济发展规划》自顶层设计上明确我国数字经济发展的总体思路，《数字中国建设整体布局规划》则指出要强化数字中国关键