节后首周，反映供需状况的多数高频数据呈改善态势。一方面，有节后复工复产效应带来的季节性因素的影响，多数行业开工率回升，且基建项目的开复工情况好于房建项目；另一方面，疫情快速过峰后，需求端恢复弹性更快，1 月制造业PMI 新订单指数环比升幅高于生产指数，但地产需求相对平淡。 　　节后疫情对宏观经济的短期影响似乎已经消退，但其引致的“疤痕效应”有可能逐步显现。目前季节性因素的影响刚刚退去，距两会开幕还有1 个月左右时间，基本面和政策均步入观察期，判断经济修复斜率的变化或为时尚早。 　　节后复工复产加快，带动钢

我们认为AIGC的意义在于提高内容生产力、打开内容创作想象空间，随着微软、谷歌、Meta 等巨头及AI 科研机构持续加码，AIGC 有望重塑内容生产范式。 　　摘要： 　　AI研究数量呈指数级增长，推动AIGC迅速爆发。根据arXiv统计，2010-2021 年间在该网站上发表的机器学习及AI 相关论文数量增长超3 倍。随着深度学习算法不断迭代，AIGC（AI-Generated Content，即利用AI 技术寻找数据规律并泛化生成内容）逐步从实验性转向实用性，其效果亦逐渐逼真至人类难以分辨的程度 　　AIGC 产业生态雏形已现，文本、代码生成趋近成熟，图像、音视频有望

　　本周观点：1、品牌端：本周，较多服装品牌公司公布业绩预告，2022 年因疫情原因较多公司业绩下滑或亏损。但随着防疫管控放开，消费出行情绪高涨。 　　携程数据显示，近一周“夜游”、“灯会”关键词搜索热度较去年同期翻倍，周末国内门票订单量同比增长638%，国内酒店订单量同比增长273%。马蜂窝大数据显示，近一周，“元宵节玩什么”热度涨幅达到137%，本地及周边出行热度较春节期间显著回升，订单量占比近50%。从跟踪的服装消费数据看，整体逐渐转好。根据韩日的复苏经验，服装消费与旅行出行预定量同步性较高，先后顺序上鞋服消费

　综述：建材板块持仓 比例与超配比例回升 　　公募基金2022 年年报已经披露，2022Q4 建材板块基金重仓持股市值约402 亿元，环比上升32%，占全部A 股重仓持股市值比为1.27%，环比上升0.29pct。相较2022Q4 建材板块占全A 流通市值比例1.73%，超配比例为-0.46%，超配比例较2022Q3 环比回升0.27pct。 　　公募基金：整体持仓回升，更青睐家装建材 　　2022Q4 基金重仓持仓数前十的标的为东方雨虹、石英股份、海螺水泥、伟星新材、旗滨集团、坚朗五金、科顺股份、三棵树、中国巨石、欧晶科技；重仓持股比例前十为欧晶科技、志特新材、金博股份

　　维持增持。中期来看，2023 年公司核心业务将强势反转；长期来看，公司在AI赛道中的稀缺性依然存在，维持目标价86.02 元，维持增持。 　　投资要点： 　　维持增持。根据业 绩预告并考虑疫情影响，下调预测2022/2023 年归母净利至5.88/22.17 亿元（原26.35/36.27 亿元），EPS0.25/0.95 元（原1.13/1.56元），预测2024 年归母净利28.69 亿元，EPS1.23 元。考虑到2023 年核心业务望强势反转，中长期稀缺性明显，维持目标价86.02 元，维持增持。 　　中期来看：2023 年公司核心业务将强势反转。1）教育：B 端业务2022 年由于疫情影响，订单

　　商务部再提促进跨境电商持续、快速、健康发展，政策支持力度持续增强；三重利好加持下，头部跨境电商公司望实现EPS 与估值的双重修复。 　　摘要： 　　商务部再提促 进跨境电商、海外仓等新业态持续、快速、健康发展。 　　1）2 月2 日国办举行新闻发布会，提出2022 年跨境电商、市场采购贸易方式等外贸新业态在蓬勃发展，进出口规模超过3 万亿元，占外贸的比重超过7%；2）发布会提出要面向外贸企业办好四件事，包括①推动国内贸易展会全面恢复线下展；②促进跨境电商、海外仓等新业态的进一步发展；③发掘新需求；④支持“走出去”，

我们认为地产产业链或成为2023 年投资胜负手,继续推荐竣工端消费建材龙头。 摘要: 水泥:本周全国水泥市场价格环比春节前下跌0.3%。价格下调区域主要是江西和贵州,幅度20-40 元/吨;长三角沿江地区熟料价格上调30 元/吨。春节过后第一周,受淡季因素影响,下游工程项目和搅拌站尚未启动,水泥需求恢复有限,仅有少量袋装备货需求,企业发货在1-3 成水平;各地水泥企业正在执行错峰生产或停窑检修。价格方面,春节过后,部分地区水泥企业为打开市场销量,采取小幅下调价格策略。 玻璃:本周国内浮法玻璃均价为1746.32 元,较节前一周上涨43.16 元。 本周

公司从事铝型材业务30余年,技术积累深厚,业务中心逐渐向高附加值产品转移,汽车轻量化铝型材与系统门窗有望支撑公司业绩稳定增长。 投资要点: 首次覆盖,增持评级。我们预计公司22-24年EPS分别为-0.36、1.17、1.81 元,参考可比公司估值,给予目标价25.82 元,增持评级。 公司深耕铝型材多年,产品结构升级,静待盈利修复。公司已转型成为一家从事传统铝合金材料、节能系统门窗和汽车轻量化材料等多领域研发生产的的铝加工先进企业。公司预计2022 年归母净利润亏损6600-9600 万元,同比下降147.43-168.99%,公司计提了大量减值轻装上阵,看好公司产品