出行/免税：出境游业务恢复进行时，海南、广州重视免税发展（1）全国旅行社出境游业务经营范围再次放宽，2023 年3 月15 日起，将试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家（第二批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务。（2）聚焦“她旅行”，订单消费势能迸发，携程平台数据显示，2023 年至今，女性整体旅游订单同比增长超过14 倍，整体旅游消费均价高于男性近一成。（3）访港人数持续恢复，单日访客峰值创新高。本周（3.5-3.11）内地访客总入境人次达418783 人，环比增长6%；全球访客总入境人次（除内地外）达107283 人，环

　行情回顾：本周沪深 300指数收报3967.1,周跌幅4.0%。钢铁指数收报2498.6,周跌幅3.9%。本周钢铁各子板块，普钢-3.5%，特钢-4.3%。 　　普钢：本周普钢价格偏强运行。根据SMM 调研，本周钢厂高炉开工率为92.42%，环比持稳；高炉产能利用率为93.22%，环比上升0.02pp。Mysteel预估2 月中旬全国粗钢产量2847.72 万吨，日均产量284.77 万吨，环比2 月上旬+5.80%。铁矿、焦炭价格走强，钢材成本支撑强劲。钢材厂库超预期下降，根据Mysteel 统计，截止至3月10 日，钢厂螺纹钢总库存297.35 万吨，环比-9.32%。短期来看，金三银四旺季需求将逐步释

每周一谈：2 月外拓保持同比增速超50% 　　2023 年2 月TOP50 物企新增第三方拓展数量同比增长50.14%，环比增长57.2%。根据克而瑞物管发布的《2023 年2 月中国物业服务企业新增合约面积TOP50》数据显示，2 月TOP50 物企新增第三方拓展数量1102 个，22 年同期数据为734 个，1 月数据为701 个，同比环比增速均超50%，物企仍保持独立扩张高速增长。 　　2 月TOP50 物企新增合约面积超1 亿方，环比增速达29.41%，新增合约面积中仍以第三方拓展为主。 　　TOP50 物企关联方承接面积始终弱于第三方外拓面积，2 月TOP50 物企关联方承接面积为2325

行情回顾：上周，电 气设备板块报收10730.54，下跌-1.46%。上证综指报收3230.08，下跌-2.95%；深证成指报收11442.54，下跌-3.45%；沪深300 指数报收3967.14，下跌-3.96%；创业板指数报收2370.36，下跌-2.15%。 　　子板块方面，光伏设备板块下跌-0.18%，跌幅最小；风电设备板块下跌-4.8%，跌幅最大；电池板块下跌-1.39%；电网设备板块下跌-2.87%；电机板块下跌-3.42%；其他电源设备板块下跌-1.58%。 　　投资建议：上周电新板块继续调整，板块估值继续创新低，我们认为，目前电新板块向下空间有限，另外，新能源是少有的仍高速成长的行业，

事件：2022 年营收1229.54 亿元（同比+7.36%），归母净利润80.8 亿元（同比+18.6%），扣非归母净利润61.67 亿元（同比+86.54%），毛利率37.19%（同比+1.95pct）；Q4 营收303.95 亿元（同比基本持平），归母净利润12.6亿元（同比+31.28%），扣非归母净利润6.16 亿元（同比大幅增长，21Q4 为-0.32 亿元），毛利率36.47%（同比+5.53pct）。 　　三大业务实现同步增长。分业务来看，运营商网络收入800 亿元（同比+5.72%），毛利率46.22%（同比+3.77pct）；政企业务收入146.28 亿元（同比+11.8%），毛利率25.35%（同比-1.7pct）；消费者业务收入

　与敏实集团合作打造光伏项目，BIPV 业务迎来新突破公司发布公告，旗下子公司精工工业与敏实集团下属的公司签署了《敏实集团咸宁基地光伏发电项目合作协议书》，共同在分布式屋面光伏及合同能源管理上展开深度合作。根据约定，敏实公司将提供工厂屋面12 余万平方用于建设屋面电站，精工钢构负责导入投资方以及落实分布式光伏电站项目的报审、建设、并网等工作。电站建成后，将首先以优惠电价提供敏实公司使用，余电将销售给当地电网公司或其他用电主体。项目预估装机规模为12.5MW，投资金额约6000 万元，该项目是公司在BIPV 业务领域的新

一周市场表现。上周（2023.03.06-2023.03.10）上证综指跌2.95%，深证A 指跌3.02%，沪深300 指数跌3.96%，电气设备指数跌1.54%，电气设备指数表现强于深证A 指、上证综指、沪深300 指数。 　　2023 年全国两会强调新型电力系统建设。近期，全国人大、政协相继召开会议，来自能源电力行业的代表委员参政议政，建言献策。根据国家能源局、电网头条、中国能源报、学习时报及中国煤炭报微信公众号信息，我们整理了国家能源局、国家电网、南方电网、中国大唐集团、国家能源集团相关领导的发言要点： 　　（1）国家能源局局长：强调聚焦新型电力系

　　行情回顾：截至2023年3月10日，中信银行业本周下跌3.90%，跑赢沪深300指数0.06个百分点，在中信30个行业中排名第19；中信银行业本月下跌1.70%，跑赢沪深300指数0.82个百分点，在中信30个行业中排名第10；中信银行业年初至今下跌2.32%，跑输沪深300指数4.78个百分点，在中信30个行业中排名第28。 　　具体到中信银行业的三级子行业，从本周表现来看，国有行板块跌幅最小,各板块表现如下：国有行下跌0.51%，农商行下跌2.58%，城商行下跌4.60%，股份行下跌5.48%。 　　银行业周观点：本周公布的社融数据显示，2月人民币贷款增加1.81万亿元