2022 年收入及利润增长提速;扬帆数字中国蓝海 中国联通于3 月8 日发布2022 财务业绩,2022 年公司A 股营收同比增长8.3%至人民币3549.4 亿元(2021:7.9%),高于彭博一致预期3518.1 亿元;A 股归母净利润73 亿元,同比增长15.8%。公司派发2022 年股息0.274元/股,派息率提升至50%。我们预计H股23-25年BPS为11.84/12.64/13.57元,A 股23-25 年BPS 为5.13/5.56/6.05 元,考虑到公司在数字经济领域发展潜力,给予A 股1.5 倍2023 年PB,对应目标价7.70 元(前值:4.43),维持“增持”评级;考虑到美国13959 号行政令的影响,给予H 股0.65