3 月7 日，海关总署公布商品进出口数据：以美元计价，中国1-2 月出口同比-6.8%，进口同比-10.2%；贸易顺差1168.8 亿美元，同比+6.8%。以人民币计价，出口同比+0.9%，进口同比-2.9%。与去年12 月相比，进出口领域出现以下边际变化： 　　1. 出口增速降幅放缓，进口延续低迷：1-2 月商品出口5063 亿美元，同比-6.8%（前值-9.9%），高于市场预期值-8.3%。出口增速自去年8 月以来出现快速下降，年底触及阶段低位，当前增速有所回升，原因是美国、欧元区等经济好于预期，外需相对平稳。1-2 月商品进口3894.2 亿美元，同比增速较去年12 月继续

机电产品出口改善明显 　　2023 年1-2 月中国出口金额（美元计价）同比降幅收窄至-6.8%，从总量上看，在全球需求下行、价格贡献趋降的背景下，出口数据仍有改善，主要原因或有二，其一是疫情期间积压订单的释放，其二是中国供给端修复能力较强。分产品看，汽车（包括底盘）出口仍保持高景气，出口同比、环比均量价齐升；电脑和手机出口金额同比降幅有明显改善，但依然是相对较大的拖累项。劳动密集产品对出口金额由拖累转为上拉，价格因素是其主要支撑。 　　“美欧拖累，东盟拉动”延续 　　出口对象的国别结构没有明显变化，仍然是“美欧

事件：根据海关总署统计，按人民币计价，我国2023 年1-2 月出口同比增长0.9%，进口同比下降2.9%，1-2 月贸易顺差规模为8103.2 亿元。按美元计价，我国1-2 月出口同比下降6.8%，进口同比下降10.2%，1-2 月贸易顺差规模为1168.9 亿美元。 　　外需小幅改善，1-2 月出口增速微升。按人民币计价，1-2 月我国出口同比增长0.9%，环比2022 年12 月的出口同比增速（-0.5%）小幅回升。 　　海外方面，2 月摩根大通全球制造业PMI 录得50%，时隔五个月重返荣枯线上。从主要出口类别来看，按人民币计价，1-2 月出口机电产品累计出口金额同比增长0.4%，

　据海关统计，按美元计价，今年前2 个月我国出口下降6.8%，进口下降10.2%。 　　出口增速跌幅收窄的同时，进口增速继续放缓，这也导致贸易顺差继续扩大，我们认为，年内出口的韧性需要重估。 　　全球增长预期改善。在去年展望中市场对今年出口的预期普遍悲观，核心假设即在于全球经济面临显著放缓风险，但今年以来，恰相反的是，全球经济增长预期趋于改善，IMF 于1 月底将全球经济增速由去年10 月份的2.7%上调至2.9%，这反映了全球多数经济体在经济方面“超出预期的韧性”。而在各国出口份额短期变化不大的情况下，经济增速的改善态势与

　投资事件：2023年2月19日-2023年2月25日，中国和美国分别有121家和48家非上市公司获得各类融资。其中，中美两国已披露项目投资金额的公司分别有65家和 40 家，总计融资金额分别约为415.11亿元人民币和4.88亿美元。从融资项目所在行业领域上看，中国主要集中在生产制造（30笔）、企业服务（14笔）和医疗健康（14笔）领域美国主要集中在区块链（13笔）领域。从融资轮数上看，中国获投公司集中在A轮（24家）、天使轮（21家）和出资设立（21家），美国获投公司集中在种子轮（22家）和A轮（6家）。从融资地区上看，中国获投公司主要分布在广东

投资事件：2023年02月05日-2023年02月11日，中国和美国分别有181家和76家非上市公司获得各类融资。其中，中美两国已披露项目投资金额的公司分别有 107 家和 65家，总计融资金额分别约为 220.52 亿元人民币和 903.30 亿美元。从融资项目所在行业领域上看，中国主要集中在生产制造（45 笔）、企业服务（17 笔）和医疗健康（29 笔）领域：美国主要集中在企业服务（23笔）和医疗健康（13笔）领域。从融资轮数上看，中国获投公司集中在定向增发（20 家）和 A轮（38 家），美国获投公司集中在种子轮（20家）和 A 轮（11 家）。从融资地区上看，国

　出口表现相对较 好，进口不及预期。基数影响下，外贸增速放缓，1月的春节假期对进出口有负面作用，但我国复工节奏较快，出口增长超预期，进口不及预期。按美元计，1-2月进出口总值同比下降8.3%，其中出口同比下降6.8%，降幅较前值收窄3.1个百分点，好于预期，受国内复工节奏较快、外需积极因素及地缘政治等因素提振。受到价格效应减弱，春节因素等影响，进口同比下降10.2%，贸易顺差有所扩大。后续随着春节效应的消退，进口或有好转；外需仍偏弱，仍会对未来出口形成拖累。 　　我国对美国出口回落明显。贸易伙伴方面，1-2 月东盟仍然是

深耕IT 培训近二十载，未来有望形成IT“培训职教+学历职教”双轮驱动的业务布局。传智教育主要从事以就业为导向的非学历、IT 教育培训业务，针对成人的线下短期培训是主营业务，疫情前营收占比超9 成。2022 年公司响应职教政策号召，进一步举办互联网中等职业院校，2023 年子公司大同好学获批举办“大同互联网职业技术学院”拟切入高职学历领域，未来公司有望形成“培训职教”＋“学历职教”双轮驱动的业务格局。 　　产业互联及数字化转型下各行各业迫切需要大量数字化人才的参与，数字化人才的整体市场需求进一步扩大有望驱动IT 培训市场