Q4 营收增速略有放缓，利润保持高增。公司2022 年营收/归母净利润同比增速分别为6.2%、25.3%，Q4 营收增速放缓主要和债市波动相关（与行业情况相似），利润保持高增。全年来看，公司利润的驱动因素主要是规模稳健增长、其他非息高增和成本节约。收入方面：（1）净利息收入同比+8.1%（Q4 单季度同比+6.5%），生息资产规模增长同比+8.3%，带动净利息收入稳健增长，净息差同比小幅下降4bp。（2）手续费净收入同比-8.6%（Q4 单季度同比+2.5%），中收下滑主要受代理业务和银行卡手续费等影响，代理保险相关收入显著增长。（3）其他非息同比

事件： 　　公司发布2 月生猪板块数据：【量】销售量193.55 万头，同比+81.06%、环比+21.95%；【收入】 　　销售收入33.72 亿元，同比+114.10%、环比+21.82%；【均价】销售均价14.62 元/kg，环比-0.75%；【均重】均重119.16kg。 　　公司发布2 月肉鸡板块数据：【量】销售量8,517.81 万只，同比+51.52%、环比-0.46%；【收入】 　　销售收入24.87 亿元，同比+43.84%、环比+4.67%；【均价】销售均价12.66 元/kg，环比+1.36%；【均重】均重2.31kg。 　　我们的分析和判断： 　　1、生猪板块：销售天数逐步恢复正常投苗量增加推动肉猪销售数量

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日下午在出席十四届全国人大一次会议解放军和武警部队代表团全体会议时强调，巩固提高一体化国家战略体系和能力，是党中央把握强国强军面临的新形势新任务新要求，着眼于更好统筹发展和安全、更好统筹经济建设和国防建设作出的战略部署。贯彻落实好这一部署，对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴，对实现建军一百年奋斗目标、加快把我军建成世界一流军队，都具有十分重要的意义。 　　习近平指出，巩固提高一体化国家战略体系和能力是复杂系统工程，要统筹全局，突出重

　　VR/AR虚拟现实：创业热潮消退，头部公司有望进入良性发展轨道指数表现：2 月VR 上游配件制造端、中游模组代工端均回调，指数涨幅分别为-2.65%、-2.27%，但仍优于创业板-5.88%的基准。 　　关键数据变迁：2 月Steam VR 用户占比下降0.12 个百分点，Steam 平台支持VR 的应用数量为7222 款，同比增长12.6%。 　　产业资本动向：2 月VRAR 领域发生三笔重要融资。其中：①聚焦儿童科技娱乐领域的乐客VR 获得由长三角数文基金领投近亿元B 轮融资；②国内XR 内容创作工具开发商飞蝶XR 科技获得数千万元A+轮融资；③全球知名VR 硬件厂商小派科

宏图第三篇章开启，特斯拉生产制造革命加速。2023年3月，特斯拉在投资者日上正式公布第三篇章宏图计划，全面转向可持续能源，新一轮产品周期开启。汽车工业百年造车史，每四十年左右出现一次生产制造革命，20世纪10年代福特流水线，50年代丰田精益管理，80年代大众的平台化、模块化，特斯拉正引领新一轮生产制造革命：一体化压铸（颠覆冲压焊装）+4680CTC （提升总装效率），“串行”转向“并行”持续改进涂装、总装，装配效率提升44%，空间效率提升30%。 　　墨西哥工厂加速向国产供应商转变。墨西哥超级工厂正式官宣，内华达扩建4680电池

　　事件一：重新组建科学技术部。据财联社3 月7 日报道，根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，重新组建科学技术部。加强科学技术部推动健全新型举国体制、优化科技创新全链条管理、促进科技成果转化、促进科技和经济社会发展相结合等职能，强化战略规划、体制改革、资源统筹、综合协调、政策法规、督促检查等宏观管理职责，保留国家基础研究和应用基础研究、国家实验室建设、国家科技重大专项、国家技术转移体系建设、科技成果转移转化和产学研结合、区域科技创新体系建设、科技监督评价体系建设、科研诚信建设、国际科技合

铜国内库存由增转降，铜价料维持高位运行 　　从市场表现来看，市场已对美联储持续加息进行计价，短期利空影响减弱。政府工作报告设定23 年GDP 目标为5%，22 年GDP 增速为3%，或提振有色整体表现。1）铝：目前云南电解铝厂已基本落实减产到位，实际减产产能78 万吨，云南电解铝总运行产能回落至326万吨，低于去年同期337 万吨水平。同时，下游需求持续改善，供需结构边际改善，铝价料维持震荡偏强走势。2）铜：进口铜精矿现货TC 继续小幅下滑，但随着铜矿供应干扰率降低，产量及运输恢复，且二季度冶炼厂检修增多，预计加工费将增长。另外

2023年1-2月 三亚离岛免税监管离岛免税额80 亿元，离岛免税消费持续走热。据三亚海关，2023 年1-2 月，三亚海关共监管离岛免税销售金额79.78 亿元，销售免税品795.95 万件，购物人次90.11 万人，人均消费8853.6 元，日均销售超1.3 亿元。春节后，三亚免税市场从“开门红”转入“持续红”，目前虽已进入传统淡季，但节后在错峰游需求释放、促销及活动延续等因素推动下，免税消费热度未见衰退，海旅免税城日进店客流仍超过万人次，三亚海旅免税城的客流量同比增长20%，免税销售额也有所提升。进入23Q2，海南免税市场将迎来第三届中国国际消费