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  • 菲菱科思(301191):与数字经济龙头企业为伍 车载产品打开新成长空间

     核心观点:与数字经济龙头企业为伍,车载产品打开新成长空间 菲菱科思以OEMODM模式为ICT品牌商提供交换机、路由器、无线和通信设备组件等产品,广泛应用于运营商、政府、金融、教育等行业。作为算力网络设备核心标的,助力数字经济高速发展。   ICT行业迎来升级换代,数据流量持续增长带动网络设备需求。(1)网络设备行业每5年进行一次换代,预计23年是新一轮升级元年,同时22-23年运营商加大云网端资本投入,公司在手订单丰富;(2)23年医疗、教育、金融等行业信息化改造需求增速较快,带动网络设备行业需求;(3) 《数字中国建设

  • 泰坦科技(688133):Q4业绩受疫情影响放缓 股权激励目标彰中长期发展信心

      公告:根据公司业绩快报,公司2022 全年收入26.33 亿元,同比增长21.66%,归母净利润1.26 亿元,同比下降12.31%,扣非归母净利润1.11 亿元,同比下降11.04%;第四季度收入6.88 亿元,同比增长4.03%,归母净利润0.30亿元,同比下降48.63%,扣非归母净利润0.24 亿元,同比下降44.86%。   持续加大研发投入,利润端短期承压。随着IPO 募投项目的投入使用,研发费用有所提升,2022 全年研发费用同比上一年度增长约46%。但是由于公司的平台化属性,销售人员、仓储配送等固定投入有一定的提前性,导致公司的费用具备一定的边际效应,收入不

  • 中国宏观经济月报:经济复苏正在加速 未来仍有向上潜力

    摘要:   今年以来情况显示,国内开始进入加速修复轨道之中。产出开始明显修复,煤炭、钢铁、有色等中上游产业,汽车制造、交通运输等中下游行业出现持续的改善。需求方面,消费大幅改观,娱乐、交通等服务业,汽车销售等耐用品消费行业显著好转。特别是房地产销量开始出现超季节性回升。供需同步走强背后是防疫政策调整释放经济活力的逻辑,尤其是中下游消费相关行业受到更大影响。结合 PMI 等指标来看,我们预计后期公布的经济数据多数将会超预期,一季度经济大幅增长的可能性高。而经济增长加快叠加前期刺激政策影响,流动性加速进入

  • 欧普照明(603515):暌违五年再度激励 苦练内功蓄势待发

    事件描述   欧普照明披露2023 年限制性股票激励计划草案等公告:公司本次激励计划首次拟授予激励对象共279 人,包括董事、高级管理人员及核心技术(业务)骨干,拟授予限制性股票754 万股(含预留),占计划公告日总股本1%,授予价格为9.52 元/股,业绩考核为2023-2025 年度营收或归母净利润不低于前三个年度平均值;此外公司同时披露注销回购股份、选举董事等公告。   事件评论   再次公布激励,强化利益绑定:公司上一次正式推出激励已经是2018 年,而今再度推出,计划全方面覆盖公司中高层管理人员及核心技术(业务)人员,其中新

  • 中证1000指数:兼具安全边际与成长性 关注小盘风格配置价值

    自2013 年以来大小盘风格具有明显两轮中周期切换。2013-2016 年小盘风格明显占优;2017 年-2021 年2 月,大盘风格明显占优;此后小盘风格再次占优。   复盘2013-2016 年中周期小盘占优驱动因素如下:经济下行但鼓励创新新兴产业、货币宽松+信用下行或者底部企稳、资本市场鼓励创新带来估值溢价以及中小盘具有显著估值优势。本轮小盘股明显占优开始于2021 年2 月,与上一轮宏观环境有较多相似:其一,宏观经济下行,但新能源相关产业链渗透率快速攀升,产业景气度向上,同时大力培育专精特新;其二,货币宽松,但信用周期处于下行通道;其

  • 贝泰妮(300957)深度研究:从“做窄路宽”到平台生态 敏感肌龙头行稳致远

    投资要点:   公司高盈利,行业低渗透高增速。与敏感肌的强绑定成就品牌龙头地位,2017-2021年公司营收和归母净利润CAGR分别为50%和54%,2021年市占率19.5%稳居行业第一,毛净利率同业领先。皮肤学级护肤品行业低渗透率高增速,预计2026年达到818亿,2021-2026年CAGR24%,2021年中国市场渗透4.98%,对比成熟法国市场11.97%的渗透率仍有1.4倍空间。   深耕细分赛道成就敏感肌龙头薇诺娜。1)产品端:立足舒敏保湿特护霜大单品,功效及价格比肩国际品牌,逐步挤占国际品牌份额,同时品类功效双向拓展,陆续推出“敏感+”产品成功打造新的

  • 杭可科技(688006):再获远景动力大单 看好海外订单加速落地

     事件:公司公告获远景动力英国和法国扩产项目,总计1.2 亿美元(不含税,约8.1 亿元人民币)。   投资要点   获远景8.1 亿大订单,海外订单加速落地:(1)继2023 年初获SK 福特合资公司1.5 亿美元(不含税,约10.1 亿元人民币)以来,此次杭可再获远景动力英国和法国工厂1.2 亿美元大单(不含税,约8.1 亿元人民币),我们预计此次中标项目合计约10 条线。(2)远景此前规划到2030年法国工厂将实现24GWh 的年产能,总投资约20 亿欧元,一期项目定于2024 年投产,产能约为9GWh,到2030 年英国工厂产能约25GWh。   我们认为随着海外

  • 农林牧渔行业跟踪报告:白鸡价格维持强势 种业科技创新加速

    国家加快生物育种产业化推进步伐,紧抓粮食和农业生产,推荐种业及生物育种、种植板块。推荐具备生物育种产业化显著领先优势的大北农、杂交玉米种业龙头登海种业、稻麦种植优质标的苏垦农发。生猪板块供需博弈持续,中期景气维持乐观,继续推荐生猪板块,建议重点关注巨星农牧、温氏股份、牧原股份等。国内宠物市场景气有望持续,推荐中宠股份、佩蒂股份。建议关注白鸡引种短缺影响,继续推荐禽产业链投资机会,建议关注圣农发展、益生股份等。黄鸡价格逐步向上,建议重点关注立华股份等。非瘟疫苗研发有望取得进展,推荐中牧股份、普莱柯

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