地面通信与卫星通信发展历程高度互补，卫星互联网发展有望开启并引领下一轮通信板块基础设施建设。通信行业早期主要矛盾为实现基础的信息交换和连通，基于电视和广播信号转播以及电话、电报和传真需求，卫星通信在上世纪七十年代得到了孵化和发展。随后21 世纪初通信行业发展的方向转变为实现更高质量的信息覆盖和传递，伴随地面通信技术的迭代和演进，卫星通信发展趋缓。 　　如今地表通信已历经数轮技术迭代，基础设施建设逐步完备，对通信的需求进而演变为对极端场景和地区的覆盖，卫星互联网成为地表通信设施的有益补充。 　　Space

　1、本周重点提示关注 　　重点事件1：3 月3 日，国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议强调，面对蓬勃兴起的新一轮科技革命和产业变革，对标世界一流，国有企业在效率效益、战略性新兴产业布局、科技创新能力支撑等方面仍存在差距。 　　重点事件2：统计局发布最新PMI 数据。2023 年开年以来制造业景气度持续提高，1 月份PMI 为50.1%，2 月份进一步提升至52.6%，较1 月份显著提升2.5pct，高于临界点2.6pct。该数据表明，2 月份制造业回暖趋势进一步明朗。 　　相关点评：我们认为，国央企价值重

　【事项】 　　3 月1 日， AIGC-X 正式开始全网公测。AIGC-X 是由人民日报社主管、依托人民网建设的传播内容认知全国重点实验室，中国科学技术大学，合肥综合性国家科学中心人工智能研究院联合推出的国内首个AI生成内容检测工具。 　　【评论】 　　人工智能在内容生成领域的应用面临风险监管需求，安全可信是AIGC良好生态发展的先决条件。AI 文本生成模型是在海量文本语料基础上，经过自回归式语言建模的大规模训练得到，模型通过计算下一个单词的概率分布逐步完成整个文本内容的生成。AIGC-X 尝试采用算法融合与知识驱动的人工智能框架

新华社5 日英文报道，2023 年国防预算约为15537 亿元人民币，同比增长7.2%，增幅比去年上调0.1%，2023 年我国GDP 增长目标为5%。 我国国防军费支出稳步增长，有力的保证了装备升级及实战训练。2016 年到2022 年，我国国防费预算增幅分别为 7.6%、7%、8.1%、7.5%、6.6%、6.8%与7.1%，连续多年军费保持稳步增长。目前我国国防军费主要用在改善官兵的待遇，保障战斗力的生成，列装更多的武器装备以及增加军事训练的频度、广度和深度，军费稳步增长有利保障了军队迈入信息化与智能化作战时代。 全球军费增速明显，我国军费增长适中。全球地缘性

本周观点 轻工制造：今年《政府工作报告》针对房地产行业，重点强调化解房地产业风险，改善资产负债状况，防止无序扩张。同时，支持刚性和改善性住房需求，着力改善预期、扩大有效需求。我们认为，今年内，国家将在坚持“房住不炒”的大背景之下，继续推进“因城施政”，在呵护居民购房信心的同时，也将进一步通过政策手段引导、挖掘和释放居民潜在购房需求，今年房地产行业逐步企稳回暖的趋势或已基本确认。据CRIC 监测数据显示，2 月30 个监测城市成交面积为1,622 万平方米，同环比涨幅均超4 成，整体成交规模与去年12 月基本持平，前2

投资要点 本周化工与新材料震荡调整。基础化工涨跌幅为0.45%，跑输沪深300 指数1.26%，在申万一级行业中排名第20 位。新材料指数涨跌幅为-0.22%，跑输沪深300 指数1.93%。各子板块除碳纤维外均收跌，碳纤维上涨0.2%、可降解塑料下跌0.27%、OLED 材料下跌1.11%、半导体材料下跌1.31%、有机硅下跌2.46%、锂电化学品下跌2.72%、膜材料下跌3.15%。 观察估值，新材料各子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为24.54 倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为16.2 倍（2%，近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为44.18 倍（0%）；锂

　人二倍体狂苗受益于疫情缓和现金牛属性不变，最先入局有望享受市场扩容红利：受益于疫情缓和带来的需求人群增加以及医院诊疗限制放开，狂苗有望2023 年迎来反弹式增长。公司的人二倍体狂苗相较于Vero 细胞狂苗具有免疫原性低、无致癌风险等安全性优势，对于注射Vero 细胞狂苗易出现过敏反应的儿童、老人群体具有独特优势。此外，2023-2024 年国内人二倍体狂苗大约有2 家新进入者，告别公司产品一家独立的格局，竞品的出现短期对于人二倍体狂苗的推广有积极的影响，有望带动人二倍体狂苗整体渗透率的提升。公司最先入局积累丰富的产品推广

投资要点 事件：公司发布2022 年报。22 年公司营收125.9 亿元，同比增长57.7%；扣非后归母净利润38.4 亿元，同比增长49.6%。22Q4 公司营收33.1 亿元，同比增长25.3%，环比下滑6%；扣非后归母净利润7.28 亿元，同比下滑22.5%，环比下滑37.8%。 整体业绩符合预期。公司隔膜业务主要由上海恩捷经营。上海恩捷22 年营收109.96亿元，同增70.8%；归母净利润38.84 亿元，同增49.3%。公司隔膜业务盈利高速增长是公司盈利高增的核心原因，未来涂覆膜占比提升有望带动隔膜单平盈利能力增加。 深化客户合作。公司目前已进入全球绝大多数主流锂电池生产