2023 年3 月6 日，起帆电缆、宝胜股份分别中标山东半岛北BW 场址海上风电220kV 海底光电复合电缆及附件采购项目，该项目分为两标段，每标段均包括1 根31km 的220kv 送出缆，中标报价分别为1.20 亿元/1.15 亿元。有望受益今年海风装机高增速推动，海缆供需结构有望迎来明显改善。我们判断二线企业持续拿单与交付能力正逐步增强，而一线企业将凭借深厚优势充分受益行业量增，同时高压用线缆材料也有望迎来国产替代加速进程。推荐东方电缆、中天科技，建议关注宝胜股份、起帆电缆、汉缆股份、万马股份。 　　 华能山东半岛北BW 项目220Kv 海

　武汉经济发展动能换挡为服务业，新一轮制造业发展暂处于相对落后地位。1）武汉作为湖北信息节点城市，对其他地级市有明显人口吸附，在发展生产性服务业上具备先天优势，也承接省内重要产业转移，人均GDP 在中西部城市排首位，GDP 规模仅次于重庆、成都。2）武汉在新兴制造业发展中处于相对落后地位，工业增加值全国排第16，经济发展动能由第二产业换挡为第三产业，目前GDP 中第三产业占比已达62%，其中房地产业、金融业保持高速增长。 　　常住人口增长来源于对周边地级市天然吸附及产业带动，过去6 年武汉常住人口增量304 万人，落后于

银行IT 系统：中国商业银行IT 系统发展始于上世纪80 年代。随着中国本土供应商，包括文思海辉、宇信科技、神州信息、长亮科技、科蓝软件等的入局，银行IT正逐渐推进国产替代的渗透。 　　银行IT 核心系统：（1）核心系统的重要性：核心系统为银行贡献大量营收。核心系统支撑银行的存款业务、贷款业务、银行卡业务以及资金清算业务模块，营收占比约为80%-90%。（2）核心系统替换难点：核心系统需突破海量交易数据带来的技术瓶颈；同时银行专有业务专业化程度提升，金融服务模式不断创新；另外，银行业务跨地区扩展对系统容灾、连续性要求提

　本报告导读：军工板块小幅上涨，直-10 总师透露新的产品已在路上。2023国防预算增长7.2%，海南舰西太演训任务完成。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 　　摘要： 　　军工板块小幅 上涨，直-10 总师透露新的产品已在路上。1） 上周（02.27-03.03）上证综指上涨1.87%，创业板指数下跌0.27%，国防军工指数上涨1.53%，跑输大盘0.34 个百分点，排名第12/29。2） 直-10 总师吴希明透露：“新的产品已经在路上了，而且我希望加快我们持续努力把它加快。”3） 梦天实验舱燃烧科学实验柜日前成功实施首次在轨点火实验，验证了空间站燃烧科

　一体化功能性硅烷 领军企业。公司以研发驱动为核心，不断实施产业链的横向以及纵向延伸，实现了从三氯氢硅到功能性硅烷全产业链的布局，年产2000 吨高纯石英砂以及气凝胶项目带动公司向更高端材料、高附加值产品拓展。2016-2021 年公司硅烷偶联剂在国内市场占有率均为第一，在全球市场占有率排名第三。 　　技术领先+客户粘性造就硅烷龙头。（1）技术：公司高度重视以硅基化合物为中心的研发生产，不断拓展硅烷产品种类，利用副产氯化氢生产三氯氢硅，在实现氯元素封闭循环的同时也降低了生产成本。以硅基材料为核心，积极拓展半导体级特

摘要 　　互联网通信云包括IM PaaS和RTC PaaS两类，其核心价值在于通过高效率、低成本的方式，赋予客户应用即时通讯和实时音视频的能力，满足互联网应用、企业级应用及物联网应用对内、对外的各类沟通场景需求。 　　2021年全球互联网通信云市场规模达到53亿元，同比增长31.5%。新兴市场国家正处于移动互联网发展的红利期，加之元宇宙等新应用形态的出现，预计未来全球市场增速将有望恢复到40%的水平，到2025年市场规模将增长至157亿元。 　　中国市场中大多是以开发者为服务主体的专业型厂商，而海外市场中综合型厂商更多，企业客户需求旺

投资要点： 　　本周沪深300指数上涨1.71%，申万电力设备指数下跌1.63%，行业跑输大盘，涨幅在全部申万一级行业中排第31位。光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II子板块分别变动-2.92%、-2.00%、-1.44%、-0.08%、-1.43%、-0.39%。 　　电动车锂电池板块 　　（1） 1）电动车补贴延续，市场维持高需求 　　2月新势力电动车月度交付量小幅改善。理想、蔚来月度交付同比近翻番，理想整体交付表现亮眼，其他品牌预计新车型将贡献主要增量。理想2月交付16620辆，同/环比97.5/9.8%，根据公司一季度交付指引，预计3月交付

　行业动态 　　《私募投资基金登记备案办法》出台：堪比私募“生命线”，行业格局调整加速 　　　近日，中基协发布修订后的《私募投资基金登记备案办法》（以下简称《办法》）及配套指引，并将于2023年5月1日起正式施行。 　　 修订后的《办法》共六章八十三条，主要内容包括：一是，适度完善登记规范标准，对私募基金管理人及其出资人、实际控制人、高管人员等关键主体作出规范要求；二是，明确基金业务规范，把握募、投、管、退等关键环节，强化行业合规运作；三是，健全制度机制，强化穿透式核查，加强信息披露和报送等事中事后自律管