美国与越南达成贸易协议，关税风险有望逐步落地。根据中国新闻网报道，7 月2 日，特朗普通过社交媒体表示，美国将对进口越南商品征收20%关税，并对通过越南转运输美国的其他国家商品征收40%关税。今年4 月初，特朗普宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”，其中针对越南输美商品的进口关税税率为46%。

　　苹果考虑使用第三方大模型，新版Siri 有望加速推出。根据财联社报道，苹果公司正考虑使用Anthropic 或OpenAI 的人工智能（AI）技术来驱动新版Siri。2024 年6 月11 日，苹果在WWDC24 发布了面向iPhone、iPad 和 Mac 的个人智能化系统 Apple Intelligence，其中，演示中升级后的Siri 功能令人印象深刻。

　　苹果折叠屏产品已进入原型开发阶段，期待拉动折叠品类渗透率提升。根据财联社援引《电子时报》的报道，苹果的折叠iPhone 已于6月进入P1 原型开发阶段，后续会有P2 和P3 阶段，预计2025 年底有机会走完整个Prototype 开发流程。

　　电子板块行情弱于大盘：

　　6 月30 日至7 月4 日，上证指数上涨1.40%，电子(申万)上涨0.74%，跑输大盘0.67 个百分点。年初至7 月4 日，上证指数上涨3.60%，电子(申万)上涨3.28%，跑输大盘0.31 个百分点。

　　电子子各细分行业涨幅： 6 月30 日至7 月4 日，电子申万二级行业中，半导体下跌1.18%，消费电子上涨2.49%，元件上涨6.82%，光学光电子下跌0.21%，电子化学品Ⅱ上涨1.54%，其他电子Ⅱ上涨1.06%。

　　6 月30 日至7 月4 日，主要的电子申万三级行业中，半导体设备上涨1.88%，数字芯片设计下跌2.38%，模拟芯片设计下跌1.39%，集成电路封测下跌1.52%，分立器件下跌0.52%，印制电路板上涨8.31%，面板上涨0.19%，消费电子零部件及组装上涨2.97%。

　　个股涨跌幅：A 股

　　6 月30 日至7 月4 日，电子行业涨幅前五的公司中，三德科技上涨26.25%，景旺电子上涨22.45%，金安国纪上涨21.54%，奥士康上涨19.92%，ST 同洲上涨19.72%。6 月30 日至7 月4 日，电子行业跌幅前五的公司中，贤丰控股下跌16.60%，诺德股份下跌12.90%，合力泰下跌9.49%，长阳科技下跌7.70%，科翔股份下跌7.50%。

　　投资建议：伴随美越达成贸易协议，关税对苹果等出口产业链的压制逐渐落地。同时，苹果拟采用第三方大模型加速新版Siri 的推出和苹果在折叠屏品类上的积极尝试，均有望为苹果产业链公司带来新一轮的创新机遇。推荐关注苹果产业链，建议关注立讯精密，相关标的鹏鼎控股、蓝思科技、东山精密等。

　　风险提示：关税政策反复、苹果创新不及预期。