板块行情

　　2025 年第27 周，通信板块下跌0.21%，在长江一级行业中排名30 位；2025 年年初以来，通信板块上涨7.85%，在长江一级行业中排名第13 位。个股层面，通信板块内市值在80 亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为国脉科技（+11.6%）、永鼎股份（+10.6%）、深南电路（+7.4%），跌幅前三分别为联特科技（-8.5%）、剑桥科技（-7.5%）、太辰光（-6.0%)。

　　Meta 重组AI 部门，高薪挖角行业精英

　　近日，Meta 宣布成立“超级智能实验室”（Meta Superintelligence Labs，简称MSL），将旗下的AI 研究团队、AI 产品团队及基础AI 研究团队（FAIR）整合到新部门，同时高薪挖角OpenAI、DeepMind、Anthropic 等公司多位顶尖研究者，力图打造可以媲美甚至超过人类能力的“超级智能”系统。此前，Meta 将全年资本支出目标从最初的600–650 亿美元上调至640–720 亿美元，AI 基础设施方面的投入显著加大。

　　OpenAI 与甲骨文签署300 亿算力租赁协议，美国AGI 基础设施起航近期，OpenAI 与甲骨文签署年度约300 亿美元的AI 数据中心租赁协议，租用甲骨文总规模达4.5GW 的数据中心算力资源，用于部署“星际之门”项目。该协议为全球迄今为止最大的人工智能云合作之一，算力规模相当于美国目前运营数据中心容量的四分之一。与此同时，OpenAI与软银近日宣布，“星际之门”项目计划到2029 年总投资高达5000 亿美元，联手甲骨文和MGX共同打造面向AGI（通用人工智能）的全球级算力平台。项目核心节点落地美国，选址聚焦于德克萨斯、密歇根、威斯康星、怀俄明、新墨西哥、佐治亚、俄亥俄及宾夕法尼亚等中西部和南部州，有望显著扩大美国AI 数据中心版图。此外，甲骨文计划将德州阿比林的数据中心从现有的1.2GW 扩容至2GW，并将耗资约400 亿美元采购40 万颗GB200 芯片。

　　投资建议

　　Meta 重组AI 架构并重金挖角行业精英，加速“超级智能”研发；OpenAI 与甲骨文签署300亿美元算力租赁协议，规模达4.5GW，并联手甲骨文、软银、MGX 发起全球最大AI 基础设施投资。AI 与算力主线景气延续，当前通信板块估值仍处低位，具备较高配置性价比：（1）运营商：重点推荐中国移动、中国电信、中国联通；（2）光模块：重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，重点关注太辰光、源杰科技、长飞光纤；（3）国产算力：重点推荐烽火通信、华丰科技、英维克、润泽科技、光环新网、奥飞数据、光迅科技、中兴通讯、紫光股份，关注科华数据；（4）AI 应用：推荐和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通、翱捷科技；（5）卫星应用：重点推荐海格通信、华测导航。

　　风险提示

　　1、国际环境变化；

　　2、云商投入AI 大模型力度不及预期。