后市展望：

　　周二，大盘震荡走高，沪指逼近3500 点。开盘三大指数涨跌不一，随后市场震荡走高，午后大盘保持横盘，涨幅小幅扩大。截至收盘，三大指数全线收红，创业板指领涨。

　　盘面上，算力硬件股集体爆发，光伏概念股盘中再度拉升。此外，大金融、稳定币、游戏等方向轮番活跃。总体上个股涨多跌少，通信、电力设备、电子、建筑材料和传媒等行业表现靠前；公用事业、银行、家用电器、交通运输和医药生物等行业表现靠后。概念指数方面，BC 电池、硅能源、PCB 概念、铜缆高速连接和低辐射玻璃(Low-E)等板块表现靠前；中船系、生物质能发电、足球概念、幽门螺杆菌概念和冰雪产业等板块表现靠后。

　　消息方面，香港证监会行政总裁表示，中国人民银行和香港金管局宣布了数项债券通优化扩容的措施，包括扩大南向通参与机构范围；优化离岸人民币债券回购业务，允许回购期间债券再质押使用等。33 家建筑类企业联合发出建筑行业“反内卷”倡议书，共同推动行业转型，摒弃“内卷式”竞争。当地时间7 月7 日，美国总统在白宫晚宴上针对关税问题表示，8 月1 日截止日期已确定，但不是百分百确定，如果有国家提出了不同的方案，他会对其他想法持开放态度。美财长称未来数周拟与中方会谈，推动中美贸易等议题磋商。

　　周二，市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指逼近3500 点。沪深两市全天成交额1.45 万亿，较上个交易日放量2453 亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超4200 只个股上涨。国内来看，考虑到国内经济和出口仍有韧性，二季度实现5%GDP目标的压力较小，预计短期较难出台超预期的增量政策。但随着关税暂停结束，外需压力逐步显现，下半年经济压力大概率将明显加大。我们认为，七月属于“关税谈判期、经济观察期、存量政策落地期、增量政策酝酿期”，关注7 月底政治局会议定调。海外来看，虽然后续关税对基本面的影响仍存很大的不确定性，但对资本市场的影响逐渐趋于缓和，A 股面临的外部环境扰动降低。考虑到国内经济维持韧性表现，中美释放缓和信号，短线积极情绪有望延续。

　　风险提示：

　　海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。