市场概况：今日转债增量上涨，估值环比抬升

　　指数表现：中证转债指数环比上涨0.77%、上证综指环比上涨0.70%、深证成指环比上涨1.47%、创业板指环比上涨2.39%、上证50 指数环比上涨0.57%、中证1000 指数环比上涨1.27%。

　　市场风格：小盘成长相对占优。大盘成长环比上涨1.16%、大盘价值环比上涨0.11%、中盘成长环比上涨1.17%、中盘价值环比上涨0.49%、小盘成长环比上涨1.55%、小盘价值环比上涨0.99%。

　　资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为752.27 亿元，环比增长16.81%；万得全A 总成交额为14746.13 亿元，环比增长20.17%；沪深两市主力净流入65.68 亿元，十年国债收益率环比上升0.38bp 至1.64%。

　　转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为123.94 元，环比昨日上升0.78%。其中偏股型转债的收盘价为167.79 元，环比上升1.51%；偏债型转债的收盘价为115.00 元，环比上升0.89%；平衡型转债的收盘价为124.26 元，环比上升0.51%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比32.91%，较昨日环比上升1.84pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比27.56%，较昨日下降1.37pct；收盘价在100 元以下的个券有2 只。价格中位数为125.51 元，环比昨日上升0.76%。

　　转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为25.47%，环比昨日上升0.63pct；整体加权平价为94.75 元，环比昨日上升1.07%。偏股型转债溢价率为6.29%，环比上升0.50pct；偏债型转债溢价率为92.00%，环比下降2.85pct；平衡型转债溢价率为17.66%，环比下降0.15pct。

　　行业表现：今日正股行业普涨，共计28 个行业上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为通信（+2.89%）、电力设备（+2.30%）、电子（+2.27%）；仅两个行业下跌，分别为公用事业（-0.37%）、银行（-0.24%）。

　　转债市场共计24 个行业上涨，涨幅前三位行业为通信（+3.03%）、电子（+1.55%）、建筑材料（+1.53%）；跌幅前三位行业为环保（-1.89%）、计算机（-1.25%）、公用事业（-0.08%）。

　　(1) 收盘价：大周期环比+0.28%、制造环比+0.69%、科技环比+1.14%、大消费环比+0.66%、大金融环比+0.59%。

　　(2) 转股溢价率：大周期环比-0.83pct、制造环比-1.2pct、科技环比-0.023pct、大消费环比-1.1pct、大金融环比-1.2pct。

　　(3) 转换价值：大周期环比+1.40%、制造环比+1.13%、科技环比+0.92%、大消费环比+0.65%、大金融环比+0.27%。

　　(4) 纯债溢价率：大周期环比+0.35pct、制造环比+0.87pct、科技环比+1.6pct、大消费环比+0.76pct、大金融环比+0.68pct。

　　风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。