本周计算机行业指数表现

　　本周（6.30-7.4）计算机（申万）板块下跌1.28%，沪深300 指数上涨1.54%，计算机板块跑输沪深300 指数2.82 个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第32 位。

　　本周涨幅前3 名分别为旋极信息（+17.67%）、ST 赛为（+15.38%）、ST 迪威迅（+15.00%），跌幅前3 名分别为天利科技（-12.64%）、财富趋势（-10.23%）、吉大正元（-10.14%）。

　　本周关注

　　AI 眼镜：AI+影像+音频三合一形态打造穿戴新体验小米与Meta 的智能眼镜新品发布，推动设备形态从“工具”转向“日常穿戴”。小米采用40 克轻量化设计，半透明镜框隐藏电路，电致变色镜片0.2 秒切换遮光度；Meta 联名Oakley 主打运动场景，50 克以内重量+IPX4 防水+3K 录像，瞄准滑雪、骑行等垂直需求。

　　小米：以“任务驱动”为核心，整合语音、视觉与米家生态控制，支持实时翻译、扫码支付及家居联动，双芯片架构平衡性能与续航。

　　Meta：侧重“社交感知”，语音助手+触控交互优化运动识别。

　　2025 年Q1 全球AI 眼镜销量达60 万台（同比+216%），Meta 占87.5%。预计全年销量550 万台（同比+135%），驱动因素包括Meta 第三代目标千万销量、小米/阿里/三星等新品上市。技术攻坚聚焦主控芯片与ISP 成像，国产芯片加速替代但高端性能仍存差距。

　　短期分层普及：入门级依赖手机算力降低成本，中高端双芯片支撑复杂功能；长期聚焦光波导显示与端云协同架构，推动设备形态逼近普通眼镜，五年内有望成为手机、手表后的第三大智能终端。

　　投资线索

　　AI 眼镜产业正经历“硬件迭代-》场景拓展-》生态成型”的关键跃迁。

　　市场增量集中于三类企业：高壁垒技术龙头、垂直场景方案商、生态绑定深度伙伴。

　　同时，国产芯片在系统级SoC、ISP 专项芯片、边缘AI 算力等方面有替代机会。

　　建议配置从硬件环节（芯片/光学）到应用层（软件/服务），把握产业从“设备普及”向“生态盈利”的切换节点。

　　风险提示

　　1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。