短期看数据恢复。部分公司发布业绩预告，海底捞超预期，九毛九、海伦司略低于预期，首推海伦司、奈雪，九毛九。海伦司深蹲起跳，23 年有望释放高弹性；奈雪今年以来盈利持续改善，目前若看24 年估值仍具备性价比。 　　海伦司：22 年因疫情影响，加上出于审慎考虑大额计提，业绩低基数，目前日销稳定在1-2 万，海伦司越采取类加盟模式，当前12 家门店，与当地物业方合作开店，资产投入更轻，产品品类更丰富，或将成为公司未来扩张的主要思路，随着线下需求复苏，越模式定位年轻人+下沉市场+性价比，23 年业绩有望释放高弹性。 　　奈雪的茶

受益锂价上涨，公司22 年归母净利同增541%。据公司年报，公司22年实现营收120.39 亿元，同增299%（调整后）；实现归母净利55.52亿元，同增541%（调整后）；实现每股收益6.4 元/股，同增482%（调整后）；实现经营活动净现金流17.33 亿元，同增692%（调整后）；截至22 年底，公司资产负债率29.48%，较年初下降0.35 个百分点。 　　锂盐放量，期待海外锂资源项目投产。22 年公司锂产品产量4.77 万吨，同比增长18.29%；销量4.75 万吨，同比增长12.77%。锂资源方面：奥伊诺锂矿22 年生产锂精矿5.4 万吨（折合碳酸锂约0.72 万吨），同增30%；津巴

锐捷网络是国内领先的ICT 解决方案提供商。 　　公司成立于2003 年，当前已形成了以网络设备为主、网络安全+云桌面为辅的一体两翼的产品布局。其中，交换机为公司绝对核心产品，收入占比过半。经历多年发展，公司在ICT 如交换机、无线产品、云桌面、IT 运维多领域市占率领先。 　　数字经济浪潮下，ICT 市场蓬勃发展。 　　1）网络设备市场：受益于全球流量增长和国内政策支持，行业规模不断扩大，2021 年全球主要网络设备（交换机、无线产品和路由器）市场规模为542.10亿美元，2016-2021 年CAGR 为4.03%。2）云桌面市场：随着云桌面技术成

　光伏行业需求展望：天风电新团队预计23 年全球光伏装机可达350GW，区域上看，预计核心增量主要来自中、欧、美 　　中国：天风电新团队预计2023 年光伏装机120-130GW，其中主要增量来自地面电站。国内地面电站项目价格敏感性较高，22 年产业链高成本抑制地面电站包括大基地项目的装机，预计23 年国内地面电站在主产业链降价刺激下有望重回增长。 　　欧盟：天风电新团队预计2023 年光伏装机60GW。一方面从近期欧洲库存消化进度来看23 年需求有支撑；另一方面欧洲地面电站装机相对于分布式项目起量节奏较慢，预计地面电站的装机贡献将在23

细分赛道一周新闻跟踪 　　2.1 传统车企新能源转型领域 　　1、 日产上调全球电动汽车销售目标（2023.02.28）2 月27 日，据台湾“中央社”报道，日产汽车宣布调高全球电动车销售目标，并扩大美国电动汽车生产。日产表示，公司的目标是在2030 会计年度以前，包括油电混合车在内的电动车占全球销售55%以上，高于之前的全球目标50%。日产计划在2030 会计年度以前推出27 款新电动车，其中19 款是全电池驱动。 　　2、 一汽丰田全新SUV 项目落地成都经开区（2023.02.28）2 月27 日，“一汽丰田全新SUV 项目”签约仪式在四川成都举行，新项目将落

　在行业收入有较大改善空间的前提下，对毛利率、集中度、库存这三个维度的改善潜力进行分类： 　　（1）第一类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏程度可能出现超预期，包括商用载客车、化妆品、光学元件、纺织化学制品。 　　（2）第二类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑有瑕疵，或收入改善空间较大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏大概率符合预期，包括非运动服装、LED、水泥，以及可选消费里的零食、娱乐用品、鞋帽、厨房小家电、非白酒啤酒的其他酒类。 　　（3）第三类——收入改善空

　公司是特斯拉产业链核心标的，未来在特斯拉产销快速提升、新客户持续开拓以及“储能”与“铝瓶”业务放量的三重催化下，有望实现高增长。 　　投资要点： 　　下调目标价至 51.0元，维持增持评级。2022年EPS 预测符合预期，新增2025 年EPS 预测，预计2023-2025 年EPS 预测为1.70/2.27/2.77元，同比+62%/+33%/+22%，参考可比公司给予公司2023 年30 倍PE，下调目标价至51.0 元（原为59.5 元），维持增持评级。 　　全年收入业绩高增长，Q4 延续亮眼表现。2022 年全年营收44.5 亿元，同比+47.3%；归母净利润7.0 亿元，同比+69.7%。其中Q4 收

　　3月7日，亚太科技发布公告，拟于2023 年3 月9 日通过网上发行可转债，公司本次计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过11.59 亿元。其中4.8 亿元拟用于投资年产 200 万套新能源汽车用高强度铝制系统部件项目；3.5 亿元拟用于投资年产1200 万件汽车用轻量化高性能铝型材零部件项目；1.29 亿元拟用于投资航空用高性能高精密特种铝型材制造项目；2.0 亿元拟用于投资年产14000 吨高效高耐腐家用空调铝管项目。 　　亚科转债发行方式为优先配售和上网定价，债项和主体评级AA。发行规模为11.59 亿元，初始转股价格为6.46 元，参考3 月6 日