政府工作报告指出，今年拟安排地方政府专项债3.8 万亿，相比2021、2022 年政府工作报告中所提的3.65 万亿有所提升，在经济复苏基础尚不牢固的背景下，基建将继续发力。本周国资委、上交所等机构单位再次表态，要进一步推进国有经济战略性重组和专业化整合，促进央企估值水平合理回归。当前建筑央企估值较低，我们继续看好建筑央企估值重估，尤其建议关注中国交建、中国建筑、中国中铁、中国铁建等标的。 　　行业动态信息 　　行情回顾：本周中信建筑指数下跌3.0%，沪深300 下跌4.0%，板块跑赢大盘1.0 个百分点。建筑子板块中，建筑设计

周观点。Chatgpt 带动产业热度持续提升。根据机器之心援引微软德国首席技术官Andreas Braun 发言，GPT-4 计划于下周推出，将是一个多模态的模型，将提供完全不同的可能性例如视频自动生成能力。与此同时，这项技术已经发展到基本上适用于所有语言。我们认为AIGC 将有望成为内容创新发展的新引擎，未来关注相关应用场景和商业模式变化，重点关注以下方向：Chatgpt 相关（万兴科技、昆仑万维），模型（百度、三六零），工具（美图公司、创梦天地）、图片（视觉中国），文字（掌阅科技、中文在线），广告（三人行、蓝色光标、易点天下），数字

　受2022 年海风小年影响，2022 年营收净利同比下滑。截至2023 年3 月7 日，公司在手订单91.30 亿元（同比+45%），其中海缆系统57.50 亿元（同比+100%），陆缆系统21.67 亿元（同比-23%），海洋工程12.13亿元（同比+85），220 千伏及以上海缆、脐带缆占在手订单总额近50%。 　　公司同期发布项目调整公告，产值较原规划翻倍，提振中期业绩。国内海风产业高速发展，东方电缆作为海缆行业龙头，加大扩产规模更加顺应行业高速发展需要，对于公司2025、2026 年业绩都将有较大提振。 　　事件 　　公司发布2022 年年度报告，实现营业收入70.09

核心观点：盈利层面，3月23年Wind盈利一致预期上调幅度靠前的申万一级行业为钢铁、商贸零售、轻工制造，近一周盈利预测上调幅度靠前的二级行业为风电设备、普钢、医疗服务。3月二手房销售环比涨幅逐步收窄，2月社融总量结构双超预期，但居民端仍有隐忧；消费平稳复苏，猪价下行压力延续,白酒淡季控货挺价为主；2月车市回暖但低于预期，近期价格战激烈引发担忧，光伏硅料价格下行，硅片上行。估值水平及交易热度方面，申万一级板块中，电力设备PE(TTM）5年分位回落至14.1%；申万二级板块中，军工电子、酒店餐饮交易热度处于高位。 　　市场

　全球2023 年半导体资本开支增速放缓，台积电指引中值-6.44%。根据国际电子商情微信公众号援引IC Insights，继2021 年全球半导体资本开支激增35%后，预计2022 年行业资本开支将达1817 亿美元历史新高，但增速呈现放缓态势，预计23 年同比下降19%至1466 亿美元。台积电资本开支对海外半导体设备厂商业绩产生重要影响，经历2021 年供需紧缺格局下公司积极扩产（资本开支增速高达73.05%），2023 年公司预计资本开支将落在320-360 亿美元区间，中值同比-6.44%。 　　中美贸易事件下国产替代持续，盛美上海/中微公司/北方华创合同负债环比增速

　　核心观点: 今年政策更早更落地发力，一季度的基建和国有等需求旺盛，以推动市场信心恢复和上升。下半年需求的持续性，则需要观察居民和企业的信心。 　　2 月社融新增3.16 万亿，同比多增9241 亿，大幅超过万得一致预期2.08 万亿，也远高于历史同期水平。存量社融同比增9.9%，较1 月同比增速环比提升0.5 个百分点。1、表内信贷情况。信贷投放前置、企业中长期贷款拉动2 月新增贷款同比多增。2 月新增人民币信贷1.81 万亿，较往年同期多增5928 亿元。2、2 月未贴现银行承兑汇票为-70 亿元，较去年同期少减4158 亿，去年低基数贡献。信托

　2022Q4样本医院PD-1/PD-L1单抗销售额为5.05亿元，同比-14.8%，环比-24.6%。 　　其中替雷利珠单抗（百济神州）、帕博利珠单抗（默沙东）、信迪利单抗（信达生物）、卡瑞利珠单抗（恒瑞医药)市场份额较高，分别为27.4%、19.4%、16.7%、15.0%。 　　2022全年，替雷利珠单抗（百济神州）、帕博利珠单抗（默沙东）、信迪利单抗（信达生物)、卡瑞利珠单抗（恒瑞医药)样本医院市场份额分别为22.3%、22.5%、16.1%、19.9%。

　　事件：中沙伊三国发表联合声明，在中国积极倡议和支持下，沙特和伊朗宣布恢复两国外交关系。 　　一带一路、石油国和东南亚地区有望成为中国出口重点区域。根据海关总署的数据，2023 年1-2 月中国出口（以美元计）同比下降6.8%，进口（以美元计）同比下降10.2%；其中对美贸易额增速仍大幅下降，对欧盟贸易额增速降幅缩窄、对东南亚贸易额增速小幅上升；在国际形势错综复杂的环境下，一带一路、石油国和东南亚地区有望成为中国出口新的增长领域。 　　外部化（网内走向网外，国内走向国外）是十四五电网发展必然趋势。 　　我们在《威胜