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特斯拉全球前瞻行业研究:宏图第三篇章 特斯拉生产制造革命加速

时间:2023-03-09     作者:吴老师股票合作【原创】   阅读

宏图第三篇章开启,特斯拉生产制造革命加速。2023年3月,特斯拉在投资者日上正式公布第三篇章宏图计划,全面转向可持续能源,新一轮产品周期开启。汽车工业百年造车史,每四十年左右出现一次生产制造革命,20世纪10年代福特流水线,50年代丰田精益管理,80年代大众的平台化、模块化,特斯拉正引领新一轮生产制造革命:一体化压铸(颠覆冲压&焊装)+4680CTC (提升总装效率),“串行”转向“并行”持续改进涂装、总装,装配效率提升44%,空间效率提升30%。

      墨西哥工厂加速向国产供应商转变。墨西哥超级工厂正式官宣,内华达扩建4680电池工厂,中国供应商有望在墨西哥开启第二轮国产替代。特斯拉产业链经历三个阶段:上海工厂开启“特斯拉浪潮”,疫情后“特斯拉加速向中国工厂转变”,当前正在进入“墨西哥工厂加速向国产供应商转变”。

      极致制造,成本决胜。复盘福特T型车-丰田卡罗拉-大众高尔夫-特斯拉Model3&Y,每一次汽车生产革命的领导者都凭借提效降本+各自的爆款车型,而在之后成为全球汽车霸主。特斯拉前、后地板一体化压铸+4680CTC+四门两盖、侧围,下一代平台成本有望下降50%。减少碳化硅、稀土的使用,特斯拉全新动力系统预计可实现降本1000美元。我们测算单块前、后地板可实现降本489/307元/辆,通过减重带来单车电池成本的下降、9000吨一体化压铸设备的导入以及4680新产线效率和成本的优化,中长期降本将有更大空间。

      投资建议:

      供应链变革asp 持续增长,带动特斯拉产业链供应商全面突破历史收入天花板,加速墨西哥建厂,在墨西哥开启第二轮国产替代,并有望成长成为国际Tier1, 建议关注重点公司拓普集团,旭升集团,新泉股份,银轮股份。

      特斯拉生产制造革命:一体化压铸+4680 CTC。1)大吨位压铸机,建议关注力劲科技、伊之密;2)模具、免热材料,建议关注合力科技、永茂泰、立中集团;3)压铸件,建议关注爱柯迪、文灿股份、广东鸿图;4)4680CTC,建议关注三花智控。

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