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  • 低碳研究行业周报:首批新能源公募REITS获批 运营商资产负债表有望改善

    本周专题: 近日,中信建投国家电投新能源REIT和中航京能光伏REIT两支REIT获批,公募REITs市场迎来首支海上风电公募REIT和首支光伏公募REIT。此次两只新能源REITs同时获批,后续或将有更多新能源运营商参与REITs,加快项目周转,盘活存量资产,提升资金使用效率,利于企业提前锁定利润,滚动开发更多项目。   行情回顾: 本周,公用事业板块指数上涨2.14%,跑赢沪深300指数0.43%。环保板块指数上涨0.11%,跑输沪深300指数2.14%。公用事业细分子行业中,清洁能源发电、火电板块涨幅较大。环保细分子行业中,水务板块涨幅较大。   行业信

  • 传媒行业周观点:1月游戏市场回暖 VR年出货量破100万

     行业核心观点   上周传媒行业(申万)上涨4.43%,居市场第3 位,跑赢沪深300 指数。   1 月游戏市场回暖,持续关注优质游戏厂商。2023 年1 月游戏市场虽同比有所下降,但环比呈现出较高的增长态势,考虑到游戏产业的未来发展前景以及消费者对游戏产品的持续需求,我们认为游戏行业具有较高的投资价值。VR 一体机年出货量破100 万,坚定看好VR 市场潜力。VR 一体机年出货量首次破100 万大关,显示VR 市场正逐步打开,行业愈加繁荣,我们坚定看好VR 市场潜力。   投资要点:   游戏:1)《2023 年1 月游戏产业报告》发布。报告显示

  • 专题报告:内资交易热情上升

      增量资金面   基金发行:新成立基金份额(偏股型):本期新发行份额为177.15 亿份,上期为78.85 亿份。   沪股通与深股通:本期沪股通资金为净流入、深股通资金为净流入。本期沪股通净流入65.84 亿元(上期净流入24.83 亿元),深股通资金净流入0.35 亿元(上期净流出66.07 亿元);合计净流入66.19 亿元(上期合计净流出41.24 亿元)。   融资融券余额:融资融券余额环比增加22.32 亿元,截止到3 月3日,两市融资余额14882.60 亿元(上期14865.36 亿元),融券余额957.20 亿元(上期952.12 亿元)。   资金压力面   IPO 融

  • 建筑行业分析报告:两会定调延续稳增长 财政政策提效加力 看好基建增长空间

     投资要点   主要事件:2023 年3 月5 日,国务院总理李克强在政府工作报告中指出,今年发展主要预期目标是:1)国内生产总值增长5%左右。2)城镇新增就业1200 万人左右,城镇调查失业率5.5%左右。3)坚持稳字当头、稳中求进,保持政策连续性针对性,加强各类政策协调配合,形成共促高质量发展合力。4)积极的财政政策,要加力提效,赤字率拟按3%安排。5)稳健的货币政策要精准有力,保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。   政策制定更注重延续性,稳字当头背景下基建投资仍系稳住大盘主抓手整体看,今年

  • 新疆专题:“一带一路”门户 基建高增可期

     卡位一带一路出境枢 纽,西北部贸易桥头堡 新疆:地处欧亚交界,外贸增速全国第一。新疆作为一带一路发展中的重要一环以及西北门户,在2022 年进出口额再创历史新高,达2663.6 亿元,同比+57%,增速位居全国第一。自2016年以来,随着一带一路建设的不断推行,新疆的出口额一直保持着稳中有增的态势,我们预计未来随着一带一路建设的逐步完善,新疆地区的进出口情况有望实现持续增长。   基建水平是区内发展的主要制约因素。整体来看,新疆物流以公路运输为主,铁路运输为辅,随着一带一路的建设与新疆经济的发展新疆的货运需求增长十分

  • 债券月报:保持耐心 等待信号

    海内外risk on共振。今年以来海内外大类资产实现了risk on共振,海外经济和通胀数据呈现韧性,市场从联储转向交易向经济修复交易过渡,股票上涨,债券和美元震荡,工业金属价格攀升。国内基本上围绕风险偏好修复在做交易,权益上涨,债券下跌,能源品下跌,其他品种震荡偏弱的格局。债券市场由于资金价格收敛呈现熊平行情,信用债受益于估值优势及供需格局改善而表现强劲。   经济修复与政策定力。(1)经济处于修复期,且市场预期相对乐观。结构上看,生产已经修复如常,需求有所分化,基建有望前置发力。(2)政策基调是对经济增长有信

  • 立高转债:冷冻烘焙行业龙头企业

     事件   立高转债(123179.SZ)于2023 年3 月7 日开始网上申购:总发行规模为9.50 亿元,扣除发行费用后的募集资金净额用于立高食品总部基地建设项目(第一期)及补充流动资金。   当前债底估值为81.93 元,YTM 为3.18%。立高转债存续期为6 年,中证鹏元资信评估股份有限公司资信评级为AA-/AA-,票面面值为100 元,票面利率第一年至第六年分别为:0.30%、0.40%、0.80%、1.50%、2.30%、3.00%,公司到期赎回价格为票面面值的115.00%(含最后一期利息),以6 年AA-中债企业债到期收益率6.72%(2023-03-03)计算,纯债价值为81.93 元,纯债

  • 德业股份(605117):逆变器后起之秀 拓展光储赛道迎新发展

     立足传统家电市场,拓展分布式光储赛道。德业股份成立于2000 年,公司主营业务包括热交换器、以除湿机为代表的环境电器业务以及逆变器业务。   公司逆变器产品囊括光伏组串式、微逆以及储能变流器。公司近年来业绩迅速增长,2022 年公司业绩预告实现归母净利润14.5-15.5 亿元(同比+151%-168%)。从营收结构来看,2022 年上半年公司逆变器业务营收占比达到48.3%,逆变器业务快速发展带动了公司营收和利润体量迅速提升。展望未来,公司重点发展逆变器业务,同时维持传统家电现有业务体量。   全球分布式光储高景气发展。1)分布式光伏

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