本周硅料价格分化上行，P 型致密料涨幅明显，硅片、电池片价格延续下行趋势，组件价格整体持稳。整体市场仍处博弈阶段，短期供需偏弱格局未改，产业链价格支撑有待观察。建议关注全年确定性相对较高的BC 产业趋势。

　　风电：浙江华润 2GW 项目 公示，海上风电大体量工程加速落地华润阳江500MW 海上风电场项目中标候选人公示，嵊泗408MW 海上风电场项目中标人公示，浙江海风2GW 海上风电EPC 项中标候选人公示。多地海风项目加快落地，产业链进入实质交付期，塔桩等上游环节景气延续。

　　储能：国内6 月招标维系高景气度，德国规划建设1.8GWh 储能项目国内6 月储能采招数据维系高景气度，欧洲大储招标数据持续超预期，欧洲补气周期电价上涨，欧洲户储需求持续复苏，中美关税豁免期美国市场或迎来抢装，建议关注大储以及海外户储预期修复。

　　电网设备：特高压加快批复，关注特高压等环节机会蒙西至京津冀±800 千伏直流输电工程和藏东南至粤港澳大湾区±800 千伏特高压直流输电工程通过核准批复，特高压建设进入加速期。

　　电动车：宁德时代布局“厂中厂”模式，建议配置高盈利底环节欣旺达拟港股上市，多家锂电企业抢滩东南亚产业链协同“出海”再提速，全球首条GWh 级新型固态电池生产线样件在安徽芜湖下线。建议配置盈利稳定的电池和结构件环节。

　　人形机器人：兆威机电发布新一代灵巧手，布局主业扎实的厂商银河通用获得11 亿元融资，海尔成立机器人事业部，兆威机电发布新一代灵巧手。我们认为人形机器人是AI 技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。

　　氢能：鸿基创能提交上市申请，六部委推动氢能船舶发展氢能产业发展态势良好，要素保障体系加速构建。国家六部委推动氢能船舶发展，氢能又一公司即将IPO，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。

　　汽车零部件：6 月主流车企表现符合预期，建议关注有高确定性标的我们维持年初对于2025 年汽车零部件板块投资主线在于“新”的判断，同时我们认为“确定性”的重要性在下半年逐步增强，建议关注在业绩、新产品及客户确定性更高的零部件。

　　风险提示

　　新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。