投资摘要：

　　每周一谈：小鹏G7 正式上市 智能化瞩目

　　近期，小鹏G7 正式上市，其定位于智能家庭SUV，售价19.58~22.58 万元，分为602 长续航MAX 版，702 超长续航 MAX，702 超长续航Ultra。其智能化配置较受关注。

　　小鹏G7：

　　首发搭载3 颗图灵AI 芯片，本地有效算力大于2200TOPS。这种强大的硬件配置为车辆的智能驾驶系统提供了强大的支持，使其能够处理复杂的路况和驾驶场景。

　　首发搭载智驾VLA-OL。这是一种先进的在线强化学习模型，能够通过持续学习不断提升车辆的决策能力和智能驾驶表现。VLA-OL 模型的引入让车辆具备了主动思考和复杂场景判断的能力，例如在遇到道路塌陷或救护车时能够做出合理的避让决策。VLA-OL 模型支持全本地端运行，这意味着车辆的智能驾驶功能不依赖网络连接，从而避免了网络延迟和地域限制，确保了复杂判断的实时性。

　　首发搭载VLM。VLM 大模型是车辆理解世界的AI 大脑，有望成为下一代AI 汽车的标配，重新定义下一代智能座舱全新交互体验。这个“智慧管家”能够理解、记忆用户需求并提供定制化专属服务，使智能座舱从传统的被动接收按键、屏幕、语音等指令，进化到无需指令即可主动服务。基于VLM 模型的进化，在未来，汽车不只是交通工具，更是真正拥有思考与情感的伙伴。

　　小鹏G7 的推出不仅是小鹏汽车在智能驾驶领域的一次重大突破，也标志着其从传统的软件开发进入了AI 驱动的汽车开发新时代。

　　本周投资策略及重点关注：

　　汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等。

　　本周重点关注组合：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威和上声电子。

　　市场回顾：

　　汽车板块本周涨跌幅为0.10%，在申万31 个板块中位列第25 位。

　　汽车行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.40%、1.54%、1.25%、1.50%。

　　在细分行业中，汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他的周涨跌幅分别为1.10%、-0.73%、0.43%、1.49%、5.09%。

　　风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。