OFC 盛会 1.6T 光模块预热，200G 单通道光学产业已成雏形；多项低功耗芯片技术吸睛；大带宽相干光学关注度高，国内厂商携新品出席。 　　摘要： 　　OFC 盛会1. 6T光模块预热，200G单通道光学产业已成雏形。刚过去的第48 届OFC2023 美国光纤通信展上，主流光模块厂商中际旭创、光迅科技、新易盛、索尔思等陆续推出1.6T 光模块产品。1.6T 光模块主要采用OSFP-XD 封装，可实现200G 单通道速率。其中，在2022年和OFC2023，IIVI、Coherent、索尔思等均陆续发布200G EML 激光器，可以提供200G/通道的光学方案，可应用于800G、1.6T 等高速率

　近一周，SW 传媒（-2.88%），跑赢沪深300（-3.96%），跑输创业板（-2.15%），影视板块领涨（受TVB 牵手淘宝直播电商情绪提振），游戏板块、人民网、中国科传回调，子行业呈现补涨轮动趋势；受美联储加息预期上升影响，恒生指数(-6.07%)，恒生科技(-10.19%)，调整幅度较大。 　　微软百度在AI 算法和应用上的进展或持续形成A 股传媒板块催化。微软算法上，多模态的演进值得关注。微软官方在Github 开源了一个ChatGPT AI 交互应用Visual ChatGPT，把视觉模型信息注入了ChatGPT（此前发布的Visual Transformers 或Stable Diffusion，虽然在

　　本周有几件大事，我们分别解释：1）两会数字经济要点！重申计算机推荐。其中国家数据局值得关注。2）运营商相关科技成为焦点，哪些计算机公司受益？3）AIGC 大模型高关注。市场关心Diffusion/ViT/MAE，也注意到多模/谷歌通才模型。我们论述并做预测。 　　4）加推公司：中控技术（tmt机械）/润达医疗（申万医药，子公司AI 知识数据顺利）。 　　首先，“两会”数字经济要点:数据局+AI+信创等。1）我们可以根据政府工作报告，发现“数字经济“涉及频率增加、涉及领域不断加宽深入。2）在“深入实施创新驱动发展战略 加快建设科技强国”

　两会强调坚定实施扩大内需战略，着力恢复和扩大消费。 　　摘要： 　　本周投资观点：①新产品试水反馈超预期，有望开启新一轮产品周期，推荐周大福；②战略调整后翻台率回升+运营效率提升，业绩改善好于预期，底部反转大有可为，推荐海底捞；③防疫措施优化利好线下生活秩序恢复，推荐低估值的广州酒家、行动教育、潮宏基；④历次危机和疫情后开启资产整合周期，酒店行业供需改善叠加资产整合加速行业将非线性发展，推荐锦江酒店；⑤市内店国人购物政策出台在即，海南2025 年封关风险下降，推荐中国中免。 　　上周行情回顾：上周消费者

　　本周纺织服饰板块表现弱于市场。3 月6 日-10 日，SW 纺织服饰指数下跌3.8%，跑输SW 全A 指数0.4pct。其中，SW 服装家纺指数下跌3.9%，跑输SW 全A 指数0.5pct；SW 纺织制造指数下跌4.4%，跑输SW 全A 指数1.0pct。 　　近期行业数据：1）社零：12 月限额以上服装鞋帽、针织品类零售总额1321 亿元，同比下降12.5%，1-12 月累计零售总额13003 亿元，同比下降6.5%。2）出口：12 月国内纺织业出口额253 亿美元，同比下滑16.3%，增速环比11 月下滑1.4pct。其中，纺织品出口额110 亿美元，同比下滑23.0%；服装出口额143 亿美元，同比下滑10.3%

　根据亿邦动力，2022 年Q4 及2023 年1-2 月，抖音泛商城（含商城、搜索、橱窗）单月GMV 占比已稳定接近30%左右，相比2022 年H1 增长明显。2023 年抖音电商整体GMV 目标不低于2 万亿元，其中泛商城目标GMV 占比约30%（对应不低于6000 亿元）。2023 年泛商城将为抖音电商最重要的子业务，抖音将在人员投入、营销预算、补贴等方面上更为偏向泛商城。此外快手电商发布2023 年38 节大促战报。数据显示38 节期间（3 月1 日-8 日），快手商家订单量同比提升40%，品牌GMV 同比提升125%，短视频订单量同比提升209%，搜索成交订单量同比提升267%，快

　　投资分析意见：板块3 月处于信息真空期，短期消化乐观预期，预计4 月随着糖酒会的召开和一季报预期的明确，板块将迎催化，看好板块特别是白酒Q2 表现。白酒处于淡季，重点关注渠道库存去化以及价格表现。 　　一季报是业绩验证的重要窗口期，预计基本面会产生分化，股价最终随着基本面分化而分化。全年来看，我们坚定看好白酒全年复苏，头部品牌基本面确定性更强，二三线品牌弹性更大，重点推荐：泸州老窖、洋河股份、迎驾贡酒、顺鑫农业、山西汾酒、贵州茅台、五粮液、伊力特、今世缘。大众品，2023 年大众品的核心驱动因素是消费场景

自新年以来，大盘行情经历了两天大跌后，不断连续反弹，我们操作的客户收益也不错，当然这样的行情下，半个月收益50%我们并不满意，主要原因是大盘前期涨到一定阶段后，分析师预判会有一个调整休息的机会，造成了操作上超短线和空仓等的时候。即便这样，我们收益半个月还是有50%，以上截图的，自从和客户合作后就连续赚钱，初期的不赚钱趋势是客户自己操作时期，我们合作操作后就呈现一个上升趋势中，以这个盈利趋势下去，一个月完成翻倍的可能性，当然后半个月能再有50%盈利的可能性还是有难度的。这管行情如何，我们的长期合作收益情况，