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有色金属行业周报:国内需求恢复预期支撑 宜春锂矿停产整顿

时间:2023-03-05     作者:吴老师股票合作【原创】   阅读

投资要点

      板块市场表现

      板块涨跌幅:有色金属板块报收5069.66,周变化-0.62%,排名第27,跑输上证综指-1.95pct。

      子板块表现:铜板块领涨,小金属板块表现良好。其中,子板块市场表现前三名:铜(2.83%)、锡(0.63%)、钨(0.55%);子板块市场表现后三位:

      锂(-2.05%)、磁性材料(-4.22%)、稀土(-5.26%)。

      金属价格表现

      基本金属:LME 铜报收9128 美元/吨,周变动-0.10%;上期所阴极铜(活跃合约)报收69780 元/吨,周变动-0.33%。LME 铝报收2385 美元/吨,周变动4.38%;上期所铝(活跃合约)报收18675 元/吨,周变动-0.16%。

      贵金属:COMEX 黄金报收1826.70 美元/盎司,周变动-0.43%;国内黄金期货价格(活跃合约)报收414.04 元/克,周变动0.27%。COMEX 白银报收20.94 美元/盎司,周变动-4.19%;国内白银期货价格(活跃合约)报收4935.00元/千克,周变动-1.08%。

      能源金属:氢氧化锂价格42.50 万元/吨,周变动-3.41%;工业级碳酸锂价格36.00 万元/吨,周变动-15.49%;电池级碳酸锂价格39.00 万元/吨,周变动-14.85%。钴酸锂价格35.05 万元/吨,周变动-2.77%;电解钴价格30.25 万元/吨,周变动2.54%;硫酸钴价格42.00 元/千克,周变动5.00%;四氧化三钴价格170.00 元/千克,周变动1.49%。LME 镍收盘价25000 美元/吨,周变动-5.73%;SHFE 镍收盘价198370 元/吨,周变动-4.19%;电池级硫酸镍价格40000 元/吨,周内持平。

      小金属:镁锭价格22250 元/吨,周变动-1.11%;钯价格368 元/克,周变动-2.39%;钛铁价格36300 元/吨,周变动-0.55%;金属硅价格24150 元/吨,周内持平;镨钕氧化物价格662500 元/吨,周变动-3.57%。

      投资建议

      宏观方面,美国通胀高居不下,美元指数小幅反弹;我国疫情影响消退,企业复工复产,经济景气水平持续回升,2 月我国制造业PMI 为52.6%,比上月上升2.5 个百分点,高于市场预期。供应方面,秘鲁受抗议活动影响加剧,印尼因地质气象灾害导致减产和装运延误,中国港口铜精矿入港量减少。

      需求方面,传统需求旺季来临,房地产与基建新增订单增多,各省市推出政策促进汽车消费,预计3 月份电解铜处于供需偏紧的状态。

      据SMM 统计,全球十大矿企2022 年铜产量为1195.4 万金属吨,同比减少2.6%。据中国有色金属加工工业协会,2022 年我国铜加工材综合产量为2025 万吨,同增1.8%;其中,铜线材产量1026 万吨,同增2.1%;铜排板产量130 万吨,同增6.6%;铜箔材产量80 万吨,同增29.0%;铜箔材中锂电铜箔产量41.5 万吨,同增62.7%。

      能源金属方面,随着中央工作组密集奔赴宜春调研、督导锂矿开采,近几日宜春锂矿整顿事件继续升温,3 月份锂盐供应端较2 月预期减少。目前锂盐价格维持跌势,将有望探到部分外采精矿企业的成本线;据百川盈孚数据,目前电碳毛利约17.56 万元/吨,毛利润率约37.6%。

      风险提示

      美联储加息影响持续;下游需求增速不及预期;供给超预期释放;海外地缘政治风险。

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