核心观点:
事件:中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》(以下简称《规划》)。
《规划》指出,数字中国建设按照“2522”的整体框架布局。“2522”整体框架即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”,推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合,强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”,优化数字化发展国内国际“两个环境”。
《规划》指出,要夯实数字中国建设基础,其中之一是打通数字基础设施大动脉。其中内容包括:(1)加快5G 网络与千兆光网协同建设,深入推进IPv6 规模部署和应用,推进移动物联网全面发展,大力推进北斗规模应用。(2)系统优化算力基础设施布局,促进东西部算力高效互补和协同联动,引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。(3)整体提升应用基础设施水平,加强传统基础设施数字化、智能化改造。
我们认为,此次《数字中国建设整体布局规划》是继《“十四五”数字经济发展规划》的又一数字中国领域重大顶层规划,高于并包含数字经济与数据要素,涉及经济、政治、文化、社会、生态文明建设各五大领域,数字中国建设体系化布局更加科学完备,有力支撑全面建设社会主义现代化国家。
我们认为,通信行业在数字经济时代将全面参与数字经济建设。不仅将发挥信息及算力基建底座作用,并在此基础上为行业和企业数字化转型赋能。
建议关注方向:(1)信息&算力基建,信息基建目标为提升有线+无线提升网络覆盖的深度及广度。加大5G 网络城乡覆盖面,加快光纤网络向“万兆”提速升级;同时将大力发展卫星互联网,加速卫星与地面网络融合。重点关注运营商(业务边界拓展带来的价值重估),IDC 板块(互联网资本开支有望触底回升),基站设备及网络设备商(低估值高增长确定),低轨卫星互联网板块(建设提速);(2)行业&企业数字转型:重点关注行业信息化软硬件龙头(政策规划稀缺性凸显),物联网芯片、模组、重点板块(去库存结束,需求回暖),专网网络设备厂商(电力/煤炭/钢铁/物流等行业需求提升)。
风险提示。美国对于国内科技企业制裁加重风险;上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险;IDC 新建设项目落地不及预期的风险。