上周（2023 年01 月30 日-2023 年02 月05 日），上证综指下跌0.04%，申万食品饮料指数下跌0.68%，跑输上证综指0.64 个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第23。上周食品饮料各子板块多数上涨，其中零食（+4.08%）、其他酒类（+4.00%）、烘焙食品（+3.76%）涨幅前三。

    　　白酒方面，2022 年白酒产量同比下滑，贵州白酒产业增加值强势增长。

    　　春节期间京东白酒礼盒销售火热，2 月行业新国标正式实施。节后飞天茅台价格下跌，茅台发布春系列新产品。今世缘预计一季度库存消化好于去年，水晶剑南春将提价。啤酒方面，2022 年啤酒产量同比微涨，产销表现良好。行业整体仍以产量扩张和新品研发为主线，百威四川全年计划产量32 万千升，燕京鲜啤2022 上市。大众食品方面，线下消费场景复苏，春节餐饮消费热度攀升。动员经销商，娃哈哈强调收复瓶装水市场；前期反馈良好，全聚德第二批定制白酒即将上市。建议关注：1）白酒：建议关注受益于宴席、送礼场景恢复，长期需求确定性较强的高端、次高端白酒企业的配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，疫情常态化后线下消费场景持续恢复带来增量，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。

    　　投资要点：

    　　本周行情回顾：上周（2023 年01 月30 日-2023 年02 月05 日），上证综指下跌0.04%，申万食品饮料指数下跌0.68%，跑输上证综指0.64 个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第23。上周食品饮料各子板块多数上涨，其中零食（+4.08%）、其他酒类（+4.00%）、烘焙食品（+3.76%）涨幅前三。

    　　白酒每周谈：上周白酒板块下跌1.31%，其中山西汾酒（-3.31%）、洋河股份（-4.16%）、泸州老窖（-5.04%）跌幅前三，贵州茅台下跌2.26%，五粮液上涨0.61%。行业层面，2022 年白酒产量同比下滑，贵州白酒产业增加值强势增长。春节期间白酒送礼火热，2 月起白酒新国标正式实施。贵州茅台：上周，茅台酒价格有所下跌，20 年飞天茅台批价维持在3030 元，飞天散瓶价格下跌至2830 元/瓶。2 月4 日，茅台发布二十四节气春系列产品。五粮液：上周，普五（八代）价格维持965 元/瓶。凭借优异盈利能力和社会责任担当，五粮液再度荣获“金牛最具投资价值奖”。洋河股份：上周，洋河梦之蓝（M3）（52 度）维持在649.50 元/瓶。企查查显示，洋河集团注册资本增加5 亿。

    　　食品饮料其它板块：

    　　啤酒：青岛啤酒：2022 年表现出色，青岛啤酒渭南公司完成产量116887　　千升，增长102%，完成销量122164 千升，增长105%。燕京啤酒：继燕京U8 后再推全国大单品，燕京鲜啤2022 在内蒙古巴彦淖尔上市。

    　　餐饮：全聚德：前期反馈好于预期，春节后全聚德第二批定制白酒即将上市。