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新能源车企1月受多因素影响令产销承压 特斯拉牵头“以价换量”或带动需求超预期时间：2023-02-10 中金发表报告指，消费前置、疫情感染及春节假期影响1月汽车产销，市场已有较充分的预期。全年销量节奏有望呈现前低后高，总量有望实现正增长。 中金指，近期地方汽车消费刺激政策出台带动政策预期再升温，若中央层面的刺激政策落地，对总量增长的支撑力度更强，但建议保持中性预期。出口延续良好增长态势，乘联会口径1月乘用车出口23万辆，按年增长34%，按月下跌13%，维持高位水平。 PHEV销量正增长展现韧性，新能源出口占比再提升。月内新能源品牌销量表现有所分化，比亚迪、理想等车企新能源销量表现优于行业。1月新能源乘用车出口7.4万辆，占出口比重达32%，特斯拉(TSLA.US)、上汽集团(600104.SH)、比亚迪(1211.HK)分别达3.9万、1.5万、1万辆，该行认为新能源出口量有望再上台阶。 特斯拉降价背景下，中金仍然看好新车周期相对强劲、品牌力有一定积淀的自主品牌及新势力；另一方面，当前内地市场对今年新能源预期比较保守，特斯拉带动下该行认为以价换量是大趋势，需求有望超预期，可能在3月开始逐步体现。 中金建议关注特斯拉，以及整车及新势力如长安(000625.SZ)、理想(2015.HK)等。 |
